石
石塚硝子株式会社
イシヅカガラスカブシキガイシャ上場ガラス・土石製品5204EDINET: E01123ISHIZUKA GLASS CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: ガラス・土石製品
売上高 (FY25)
560億円
3.26%営業利益 (FY25)
38.5億円
29.45%経常利益 (FY25)
37.1億円
30.75%純利益 (FY25)
30.9億円
34.40%総資産
1004億円
9.01%自己資本比率
35.2%
—ROE
9.5%
7.28%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
石塚硝子は1820年創業の老舗容器メーカーで、ガラスびん・ガラス食器・陶磁器・液体用紙容器・PETボトル用プリフォーム・産業器材（調理器用トッププレート）・抗菌剤など幅広い素材・用途の製品群を擁する。売上構成はプラスチック容器関連（約26%）、ハウスウェア関連（約24%）、ガラスびん関連（約20%）が主要三柱であり、内需依存度が高い。FY2025売上高は560億円（前期比3.3%減）、営業利益は38億円（前期比29.5%減）と大幅に落ち込んだ。これはPETボトル用プリフォーム姫路新工場の立ち上げ費用の先行発生とガラスびん溶解炉定期更新に伴う操業停止が重なったためで、構造的な収益悪化というより一時的要因が大きい。中期経営計画では2027年度に営業利益50億円、長期ビジョン「ISHIZUKA GROUP 2030」では同50億円超の継続達成を目標として掲げる。成熟・縮小する国内ガラスびん・紙容器市場への対応と、リサイクルPET活用や脱炭素ロードマップの推進が中長期の経営課題となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ガラスびん・PETプリフォーム・紙容器・ハウスウェアの4事業が売上560億円を分担し、内需飲料・食品向けが中核である。
- 2顧客: 国内飲料メーカー・食品メーカー・小売業者が主要顧客で、陶磁器では海外ホテル・エアライン向けにも拡販している。
- 3価値提案: 多素材容器の一括供給力と200年超の製造ノウハウで、品質・環境規格への対応力を顧客に提供している。
- 4コスト構造: エネルギー多消費型のガラス溶解工程を持ち、LNG・電力・原紙・PET原料の価格変動が収益を直撃する構造である。
Risks · リスク要因
- 1国内ガラスびん市場の構造的縮小: 2024年業界出荷重量は前年比93.4%と漸減が続き、他素材との競合激化で需要回復が見込みにくい。
- 2原燃料・エネルギー価格の高止まり: LNG・電力・原紙・PET原料は原油価格と為替に連動し、想定超の変動時は利益を圧迫する。
- 3生産設備集中リスク: 岩倉・東京・姫路・福崎の主力工場が大規模災害で操業停止した場合、代替生産手段が限られ業績に直撃する。
- 4新工場・設備更新の先行コスト: PETプリフォーム姫路工場立ち上げやガラス溶解炉更新が重なった期は営業利益が約30%減と示すように、投資集中期の収益下振れリスクが高い。
Strengths · 強み
- 1多素材・多事業の分散構造: ガラス・紙・PET・陶磁器と素材を跨ぐ製品群が特定市場の需要変動リスクを緩和している。
- 2PETリサイクル先行投資: 2024年稼働の姫路新工場はリサイクルPET100%・フレークtoプリフォームを確立し、環境規制対応で先行する。
- 3ブランド資産: ガラス食器「アデリア」・「津軽びいどろ」は国内消費者・法人向け景品需要で高い認知度を持つ。
- 4価格転嫁実績: 原燃料高騰局面でガラスびん・紙容器・産業器材の各事業で販売価格改定を実行し、コスト上昇を部分的に吸収している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 12027年度営業利益50億円の達成: 姫路新工場の出荷増とガラスびん溶解炉更新完了後の生産回復を主な柱として、3か年で現状比約30%の利益改善をめざす。
- 2新規事業・周辺事業の取り込み: パウチ飲料充填事業の2026年3月期操業開始や口臭ケア製品「デオグラオーラテック」の全国ドラッグストア展開で収益源を多様化する。
- 3CO2排出量削減: 2027年度にScope1+2を2020年度比30%削減、2030年度に50%削減を目標とし、リサイクルPET活用・CO2フリー電力・省エネ設備更新を推進する。
- 4DXと人財育成: ペーパーレス化・予防保全強化による生産効率向上と、中堅・若手社員の経営視点育成研修を通じた次世代幹部の輩出を並行推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績は営業利益38億円（前期比29.5%減）: 姫路PET新工場立ち上げ費用とガラス溶解炉定期更新の操業停止が重なり大幅減益となったが、計画目標35億円は上回った。
PETプリフォーム姫路新工場が2024年度から稼働: リサイクルPET100%・フレークtoプリフォームの新生産方式を確立し、受注残高は前期比122.7%と順調に積み上がっている。
2026年3月期は売上高600億円・営業利益38億円を計画: 増収要因はPET新工場の出荷増とパウチ飲料充填事業の操業開始だが、人件費・資材上昇で純利益は前期比23.9%減の23.5億円を見込む。
長期ビジョン「ISHIZUKA GROUP 2030」を2025年にアップデート: 2030年度連結営業利益50億円以上の継続達成と、Scope1+2でCO2排出量50%削減（2020年度対比）の目標を上方修正・再設定した。
02
業績推移
売上高
560億円▼3.3%FY25
営業利益
38.5億円▼29.5%FY25
純利益
30.9億円▼34.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 712 | 737 | 649 | 694 | 567 | 579 | 560 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 26.1 | 22.1 | 54.6 | 38.5 |
| 経常利益 | 21.4 | 21.6 | 11.5 | 27.9 | 23.2 | 53.6 | 37.1 |
| 純利益 | 14.9 | 11.8 | -30.2 | 22.5 | 2.5 | 47.1 | 30.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 812 | 828 | 806 | 821 | 865 | 921 | 1004 |
| 純資産 (自己資本) | 276 | 279 | 267 | 289 | 287 | 323 | 353 |
| 自己資本比率 (%) | 34.0 | 33.7 | 33.1 | 35.2 | 33.2 | 35.1 | 35.2 |
| 現金及び預金 | 35.3 | 26.2 | 36.0 | 53.3 | 60.7 | 37.8 | 48.7 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 61.6 | 57.6 | 42.1 | 40.9 | 20.9 | 57.0 | 71.7 |
| 投資CF | ▲26.7 | ▲54.2 | ▲43.8 | ▲5.5 | ▲55.9 | ▲85.0 | ▲85.6 |
| 財務CF | ▲66.8 | ▲12.4 | 11.1 | ▲18.7 | 41.4 | 4.6 | 23.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
739.09
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.5%
自己資本利益率
ROA
3.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
GlassBottle0.0兆20.5%0.00兆1.9%
GlassTableware0.0兆23.7%0.00兆5.4%
IndustrialDevice0.0兆5.0%0.00兆14.3%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆9.4%0.00兆11.5%
PaperPackage0.0兆15.3%0.00兆3.2%
PlasticsContainer0.0兆26.1%0.00兆11.1%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
403人
平均年齢
43.8歳
平均勤続
19.2年
単体 平均年収
589万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
65.00円+5
配当性向
8.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
65
FY20
48
FY22
45
FY23
35
FY24
60
FY25
65
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。