住
住友大阪セメント株式会社
スミトモオオサカセメントカブシキカイシャ上場ガラス・土石製品5232EDINET: E01127Sumitomo Osaka Cement Co.,Ltd.
決算期: 03月期
業種: ガラス・土石製品
売上高 (FY25)
2195億円
1.36%営業利益 (FY25)
93.5億円
28.96%経常利益 (FY25)
93.7億円
10.51%純利益 (FY25)
90.1億円
41.27%総資産
3530億円
0.91%自己資本比率
54.9%
—ROE
4.7%
3.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
住友大阪セメントは、国内セメント大手の一角を占め、売上高の約71%をセメント事業が占める素材系コングロマリットである。セメント事業は石灰石自社鉱山を持つコスト競争力を背景に、FY2025は製造コスト改善により営業利益が前期比2,313百万円の大幅好転を達成した。一方、国内セメント需要は建設・物流業界の人手不足と時間外労働規制の影響で前期比5.6%減の32,656千トンと低水準が続いており、構造的な内需縮小という逆風が続いている。 こうした状況下、同社は2023-25年度中期経営計画において「成長基盤構築」を柱として、半導体製造装置向け電子材料事業への投資拡大と次世代光通信部品の量産体制構築を推進している。FY2025の新材料事業は半導体向けの販売数量減少で売上高が前期比16.2%減と振るわなかったが、新製造棟建設を含む能力増強を継続中である。ROEは4.7%にとどまりFY2025目標の8%を下回っており、収益力向上と資本効率改善が喫緊の課題となっている。2035年の長期ビジョン「SOC Vision2035」では「環境解決企業」を標榜し、2035年までに約1,000億円のカーボンニュートラル投資を予定している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: セメント事業が売上高の約71%（1,564億円）を占め、鉱産品・建材・新材料が補完する多セグメント構造である。
- 2顧客: 建設会社・ゼネコン向けセメント販売が主軸で、電子・半導体メーカー向け高機能素材を育成中である。
- 3価値提案: 自社石灰石鉱山を持つ安定供給体制と、光電子・電子材料等の高機能品で差別化を図っている。
- 4コスト構造: 石炭等エネルギーコストが利益の最大変動要因で、化石エネルギー代替物の増量で固定費削減を進めている。
Risks · リスク要因
- 1国内セメント需要の構造的縮小: 少子高齢化・建設業人手不足により国内需要は年々低下し、FY2025は32,656千トンと5年前比15%超の縮小となった。
- 2石炭価格高騰と地政学リスク: セメント製造の主燃料である石炭は国際情勢で価格が急騰しやすく、コスト増が販売価格転嫁で吸収しきれないリスクがある。
- 3新材料・光電子事業の市場変化リスク: 半導体市況の急変や技術標準の変化で需要が急減した場合、成長投資の回収が困難になるリスクが存在する。
- 4固定資産の減損リスク: 新製造棟など大型設備投資が続く中、事業環境悪化により割引前将来CFが帳簿価額を下回れば重大な減損損失が発生しうる。
Strengths · 強み
- 1自社鉱山による資源安定調達: 石灰石を自社鉱山から長期安定供給できるため、主原料コストを競合より安定的に管理できる。
- 2半導体向け電子材料の技術蓄積: 半導体製造装置向け電子材料で独自技術を持ち、新製造棟建設で次世代品の量産体制を構築中である。
- 3多工場間の操業融通: セメント工場間の操業振替や業務提携を活用し、災害時でも顧客へのセメント供給を維持できる体制を有する。
- 4政策保有株売却による資本効率改善: 投資有価証券売却を含む資産圧縮を計画的に実施し、資本最適化によるROE改善を推進している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期ROE目標8%の達成: 2025年度をゴールにROE8%以上・ROIC5%以上を目指し、セメント価格適正化と新材料増収で収益力を高める。
- 2半導体電子材料の規模拡大: 新製造棟竣工による生産能力増強と次世代品開発で、新材料事業の売上・利益の大幅拡大を狙っている。
- 3カーボンニュートラル投資1,000億円: 長期ビジョン「SOCN2050」に基づき2035年までに約1,000億円を投じ、エネルギー起源CO2を2030年度に2005年比30%削減する。
- 4豪州事業拡大と海外収益多様化: 豪州ターミナル事業の収益安定化を軸に海外事業を拡大し、国内需要縮小に対応した収益源の地理的分散を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高は2,195億円（前期比1.4%減）で、セメント・新材料の減収を鉱産品（+19.3%）・建材（+8.6%）が一部補った。
経常利益は94億円（前期比+890百万円増）だが、純利益は投資有価証券売却益の剥落で90億円と前期比6,331百万円の大幅減益となった。
新材料事業は半導体向け販売数量減少で売上高16.2%減・営業利益21.7%減と苦戦したが、新製造棟建設など能力増強投資は継続中である。
2025年4月にデジタル推進部を新設し、AI活用・サイバーセキュリティ強化を含むDX体制を整備するなど経営基盤の強化を加速させた。
02
業績推移
売上高
2,195億円▼1.4%FY25
営業利益
93.5億円▲29.0%FY25
純利益
90.1億円▼41.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2511 | 2452 | 2393 | 1842 | 2047 | 2225 | 2195 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 68.8 | -85.5 | 72.5 | 93.5 |
| 経常利益 | 158 | 169 | 176 | 98.3 | -78.5 | 84.8 | 93.7 |
| 純利益 | 78.0 | 109 | 117 | 96.7 | -57.2 | 153 | 90.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 3248 | 3211 | 3297 | 3311 | 3566 | 3563 | 3530 |
| 純資産 (自己資本) | 1941 | 1987 | 2058 | 2032 | 1846 | 1968 | 1937 |
| 自己資本比率 (%) | 59.8 | 61.9 | 62.4 | 61.4 | 51.8 | 55.2 | 54.9 |
| 現金及び預金 | 153 | 158 | 186 | 131 | 145 | 187 | 165 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 293 | 323 | 328 | 183 | ▲161 | 437 | 249 |
| 投資CF | ▲200 | ▲188 | ▲189 | ▲161 | ▲198 | ▲154 | ▲218 |
| 財務CF | ▲158 | ▲130 | ▲109 | ▲80.0 | 373 | ▲244 | ▲53.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
270.37
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
4.7%
自己資本利益率
ROA
2.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Cement0.2兆71.3%0.00兆0.6%
ConstructionMaterials0.0兆10.7%0.00兆7.8%
MineralProducts0.0兆7.9%0.00兆18.1%
NewMaterials0.0兆7.1%0.00兆14.4%
Photoelectron0.0兆1.1%▲0.00兆-14.1%
その他0.0兆1.8%0.00兆41.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,312人
平均年齢
43.0歳
平均勤続
18.4年
単体 平均年収
703万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
180.00円
配当性向
58.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
180
FY21
180
FY22
180
FY23
180
FY24
180
FY25
180
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。