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株式会社ノザワ
カブシキガイシャノザワ上場ガラス・土石製品5237EDINET: E01166NOZAWA CORPORATION
決算期: 03月期
業種: ガラス・土石製品
売上高 (FY25)
220億円
4.86%営業利益 (FY25)
16.8億円
5.62%経常利益 (FY25)
18.4億円
5.16%純利益 (FY25)
11.6億円
32.23%総資産
302億円
2.58%自己資本比率
68.3%
—ROE
5.7%
1.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ノザワは1897年創業の建築材料専業メーカーで、押出成形セメント板「アスロック」を中核に、住宅用高遮音床材・軽量外壁材・スレート関連製品を展開している。売上高の78%を占める押出成形セメント製品が収益の核であり、積水ハウス（売上比32.8%）・伊藤忠建材（同15.6%）への依存度が高い集中型の販路構造を持つ。FY2025は非木造着工床面積の前年割れが続く厳しい市場環境下で売上高220億円（前期比-4.9%）・営業利益17億円（同-5.6%）と減収減益となった一方、特別損益改善により純利益は12億円（同+32.2%）と増加した。中期経営計画「全社三大戦略プラスONE」では体質強化・収益拡大・飛躍成長の3軸を推進し、2027年の創業130周年に向けて2026年3月期経常利益率12%以上の達成を目標とする。高付加価値品「アスロックウッドデザインシリーズ」や内装用「ナチュラーレ」の拡販、外壁太陽光パネル工法の実用化など新商品投入を加速させているが、建設コスト高騰と人手不足による工事延期の常態化が短期的な業績回復の重しとなっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 押出成形セメント製品が売上高172億円・構成比78%を占め、住宅用床材・スレートが補完する。
- 2顧客: 積水ハウス(32.8%)・伊藤忠建材(15.6%)を筆頭に、一般建築・住宅向け施工業者・商社経由で販売する。
- 3価値提案: 意匠・耐火・遮音性能を備えたセメント系外壁材を工場塗装含む多品種ラインナップで提供する。
- 4コスト構造: セメント等国内調達原料と中国・インド輸入原料を使用し、NNPSによる生産効率化でコスト低減を図る。
Risks · リスク要因
- 1建設需要の構造的低迷: 非木造着工床面積が2期連続前年割れで、建設費高騰・人手不足による計画延期が慢性化し業績下押しが続く。
- 2石綿訴訟リスク: 過去の石綿使用に起因する損害賠償訴訟が係属中で、訴訟損失引当金を1億76百万円積み増すなど追加費用発生リスクが残存する。
- 3特定顧客・製品への集中: 積水ハウス1社で売上の32.8%、押出成形セメント製品で78%を占め、需要変動や取引条件変更の影響が大きい。
- 4原材料・エネルギーコスト上昇: 輸入原料(中国・インド依存)と天然ガス等エネルギー価格の高止まりが利益率を継続的に圧迫している。
Strengths · 強み
- 1アスロックブランドの設計採用実績: 一般建築向け外壁材市場で長年培った設計事務所・ゼネコンへの採用実績が参入障壁となっている。
- 2製品開発力: 年間10件超の新商品投入を継続し、「ウッドデザイン」「複色塗装」等の意匠差別化で高付加価値品を拡充している。
- 3財務健全性: 総資産302億円に対し純資産207億円・自己資本比率68%超の無借金同然の強固なバランスシートを維持している。
- 4積水ハウスとの安定取引: 住宅用軽量外壁材を通じた積水ハウスとの長期取引が売上の32.8%を占め、安定した受注基盤を形成している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 12026年3月期経常利益率12%以上の達成: 高利益商品の重点拡販とNNPS改善活動による原価低減を組み合わせ、収益率を現状8.4%から引き上げる。
- 2飛躍成長戦略で新商品上市加速: 外壁太陽光パネル工法の本格発売や「シェルイン オイスター」など環境対応品を投入し差別化市場を開拓する。
- 3体質強化: 品質検査の自動化継続と2025年4月新設「人事部」を通じた人材確保・育成で生産性と従業員エンゲージメントを向上させる。
- 4ESG経営推進: 2050年カーボンニュートラルを目標に環境行動指針を実践し、譲渡制限付株式活用で役員・従業員の企業価値向上への意欲を高める。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高220億円(-4.9%)・営業利益17億円(-5.6%)と減収減益だが、純利益12億円は前期比+32.2%と大幅増益となった。
アスロック主力品が苦戦: アスロック売上高106億円(-4.7%)と非木造着工床面積の前年割れが響き、耐火被覆等は同-23.6%と大きく落ち込んだ。
新商品展開: 「ナチュラーレ(NATURALE)」への改称・牡蠣殻使用「シェルイン オイスター」発売など10件の新商品・新仕様を当期中に発表した。
工事受注高が回復傾向: 押出成形セメント製品工事受注高は前期比+47.7%の23億7千万円となり、翌期以降の売上回復を示唆するポジティブシグナルとなった。
02
業績推移
売上高
220億円▼4.9%FY25
営業利益
16.8億円▼5.6%FY25
純利益
11.6億円▲32.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 244 | 225 | 224 | 205 | 210 | 231 | 220 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 18.5 | 10.1 | 17.8 | 16.8 |
| 経常利益 | 23.1 | 12.2 | 18.7 | 19.9 | 11.5 | 19.4 | 18.4 |
| 純利益 | -8.9 | 8.5 | 12.6 | 17.1 | 4.9 | 8.8 | 11.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 275 | 256 | 273 | 278 | 284 | 295 | 302 |
| 純資産 (自己資本) | 154 | 159 | 171 | 183 | 185 | 198 | 207 |
| 自己資本比率 (%) | 56.1 | 62.1 | 62.8 | 66.0 | 65.1 | 67.2 | 68.3 |
| 現金及び預金 | 53.9 | 47.9 | 59.4 | 70.2 | 69.9 | 73.9 | 67.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 15.7 | 6.7 | 24.1 | 21.5 | 7.8 | 20.3 | 4.3 |
| 投資CF | ▲6.6 | ▲11.4 | ▲9.7 | ▲6.3 | ▲3.3 | ▲12.2 | ▲6.5 |
| 財務CF | ▲5.2 | ▲1.2 | ▲3.0 | ▲4.5 | ▲4.7 | ▲4.1 | ▲4.2 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
100.11
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.7%
自己資本利益率
ROA
3.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
317人
平均年齢
45.7歳
平均勤続
21.4年
単体 平均年収
651万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
40.00円+5
配当性向
42.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
25
FY21
30
FY22
40
FY23
35
FY24
35
FY25
40
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。