ヨ
ヨシコン株式会社
ヨシコンカブシキカイシャ上場不動産業5280EDINET: E01202Yoshicon Co.,Ltd
決算期: 03月期
業種: 不動産業
売上高 (FY25)
275億円
14.89%営業利益 (FY25)
46.8億円
53.71%経常利益 (FY25)
47.1億円
43.33%純利益 (FY25)
30.2億円
43.58%総資産
443億円
16.30%自己資本比率
62.5%
—ROE
11.5%
2.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ヨシコン株式会社は静岡県を地盤とする総合不動産開発企業であり、分譲マンション・宅地造成・商工業施設用地の開発・販売を主軸に、賃貸管理・設計施工・マテリアル販売を組み合わせた多角的事業を展開している。FY2025（2025年3月期）は売上高275億円（前期比+14.9%）、営業利益47億円（同+53.7%）、経常利益47億円（同+43.3%）、純利益30億円（同+43.5%）と全指標が過去最高を達成した。牽引役はレジデンス事業で、新規分譲マンションの引き渡し集中により売上高が前期比+186.8%の約80億円へ急拡大した。不動産開発事業は売上高約153億円と全体の約56%を占める主力セグメントであり、企業誘致・物流施設・分譲宅地など幅広い商品群を抱える。財務面では自己資本比率61.9%と高水準を維持しており、目標とする50%超を大きく上回る。一方で、引き渡し時期に依存した業績変動の大きさや、静岡県特有の南海トラフ地震リスク、建築費高騰による採算悪化が主要なリスクとして認識されている。今後は不動産証券化事業（上場リート向け収益不動産の供給）や営業エリア拡大を成長ドライバーと位置づけている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 不動産開発事業が売上の約56%、レジデンス事業が約29%を占め、賃貸・管理等が約13%で安定収益を補完する。
- 2顧客: 企業誘致・物流施設向けに法人顧客（オカムラ・一建設等）、分譲マンション・宅地で個人顧客を取り込む。
- 3価値提案: 静岡地盤の地元密着型仕入れと実需ニーズに基づく企画力で、販売用不動産の回転率を高める。
- 4コスト構造: 建物建設は施工会社への外注、マテリアル事業はファブレス運営で固定資産を抑制する資産軽量型モデルである。
Risks · リスク要因
- 1業績の引き渡し時期集中リスク: 分譲マンションや大型物件は一括引き渡しで売上が計上され、四半期・年度間の業績変動が大きい。
- 2南海トラフ地震リスク: 主要拠点が静岡県に集中しており、大規模地震発生時に在庫不動産・建設中物件への甚大な被害が想定される。
- 3不動産市況・金利動向: 景気悪化や金利上昇が購入意欲を低下させ、物件在庫の長期化や収益悪化につながる可能性がある。
- 4建築費高騰・施工会社リスク: 人手不足による建築費上昇が利益率を圧迫し、施工会社の経営破綻時には瑕疵担保の履行不能リスクもある。
Strengths · 強み
- 1地域密着の仕入れ力: 静岡県内での長年のネットワークにより競合が参入しにくい優良用地を継続的に確保できる。
- 2高い財務健全性: 自己資本比率61.9%と目標水準50%を大幅に超え、金利上昇局面でも低リスクで事業拡大できる。
- 3不動産証券化対応力: 上場リート（東海道リート等）への収益不動産供給実績があり、大口バルク売却で売上を積み増せる。
- 4多セグメントの相互補完: 開発・賃貸・管理・設計を一体運営し、景気循環による単一事業偏重リスクを分散できる。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1レジデンス事業拡大: 少子高齢化対応型の新規分譲マンションを積極供給し、静岡県外への営業エリア拡大を推進する。
- 2不動産証券化事業の強化: 上場不動産投資法人向けの収益不動産の開発・獲得・供給を拡大し、バルク売却による大型売上を狙う。
- 3財務基盤の維持: 自己資本比率50%以上を経営指標として堅持し、不況期にも機動的な用地取得ができる資本体力を維持する。
- 4ハイレベルパートナーとの協業: 大手企業との大型案件に挑戦し、1件当たりの売上規模を拡大して収益効率を高める。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025全指標が過去最高: 売上高275億円（+14.9%）、営業利益47億円（+53.7%）、純利益30億円（+43.5%）を達成した。
レジデンス事業が急拡大: 新規分譲マンションの引き渡し集中により売上高が約80億円と前期比+186.8%の急成長を記録した。
大口顧客の入れ替わり: FY2024はタカラレーベン・東海道リートが主要顧客だったが、FY2025は一建設（約35億円）・オカムラ（約42億円）が上位を占めた。
現金及び現金同等物が33億円に増加: 営業CFが約28億円のプラスに転換し、前期末比で約18億円の手元流動性を積み上げた。
02
業績推移
売上高
275億円▲14.9%FY25
営業利益
46.8億円▲53.7%FY25
純利益
30.2億円▲43.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 218 | 175 | 211 | 201 | 147 | 239 | 275 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 23.7 | 14.2 | 30.4 | 46.8 |
| 経常利益 | 25.4 | 12.0 | 24.2 | 26.2 | 17.1 | 32.9 | 47.1 |
| 純利益 | 16.4 | 10.4 | 14.6 | 16.4 | 11.7 | 21.0 | 30.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 352 | 373 | 372 | 322 | 359 | 381 | 443 |
| 純資産 (自己資本) | 193 | 201 | 214 | 227 | 235 | 255 | 277 |
| 自己資本比率 (%) | 54.8 | 53.9 | 57.5 | 70.5 | 65.5 | 66.8 | 62.5 |
| 現金及び預金 | 29.5 | 15.4 | 13.4 | 40.5 | 21.6 | 15.4 | 33.1 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 53.1 | ▲31.1 | 27.4 | 54.3 | ▲60.8 | ▲20.2 | 28.0 |
| 投資CF | ▲38.2 | ▲13.6 | ▲7.0 | 44.6 | 14.0 | 5.9 | ▲8.3 |
| 財務CF | 5.4 | 30.6 | ▲22.5 | ▲69.8 | 27.9 | 8.0 | ▲1.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
425.42
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
11.5%
自己資本利益率
ROA
6.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
LeasingAndManagementAndOthers0.0兆12.8%0.00兆22.9%
Material0.0兆2.2%▲0.00兆-0.7%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.2%0.00兆75.6%
RealEstateDevelopment0.0兆55.6%0.00兆20.6%
Residence0.0兆29.3%0.00兆20.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
40人
平均年齢
35.7歳
平均勤続
9.0年
単体 平均年収
651万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
75.00円+20
配当性向
18.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
45
FY21
47
FY22
49
FY23
50
FY24
55
FY25
75
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。