日
日本カーボン株式会社
ニホンカーボンカブシキカイシャ上場ガラス・土石製品5302EDINET: E01140Nippon Carbon Co. , Ltd.
決算期: 12月期
業種: ガラス・土石製品
売上高 (FY25)
377億円
0.58%営業利益 (FY25)
48.1億円
23.90%経常利益 (FY25)
51.0億円
23.74%純利益 (FY25)
48.3億円
18.44%総資産
856億円
3.96%自己資本比率
74.3%
—ROE
9.1%
1.04%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
日本カーボンは1915年創業の国内炭素工業の先駆けであり、ファインカーボン関連製品、電極材関連製品、炭化けい素連続繊維の3セグメントを主軸とする特殊素材メーカーである。FY2025の連結売上高は377億円（前期比-0.6%）と横ばいにとどまったが、内訳を見ると炭化けい素製品関連が売上41億円・前期比+52.9%と急拡大し、航空産業向け需要を最大生産能力で取り込んでいる。一方、パワー半導体市場の失速を受けてファインカーボン関連が振るわず、炭素製品関連セグメントの営業利益は前期比-42.5%と大幅に落ち込んだ。経常利益は51億円（前期比-23.7%）と収益力は低下しているが、投資有価証券売却益35億円の計上により純利益は48億円（前期比+18.4%）と増加、現金残高も150億円へ拡大した。中期経営方針「GO BEYOND 2030」のもと、収益性向上・サステナビリティ経営・株主還元強化の3本柱を推進しており、パワー半導体向け新規事業の立ち上げと炭化けい素繊維の生産能力増強が成長の鍵を握る。海外売上比率43.1%と輸出依存度が高く、為替リスクや米国関税動向が業績変動の主因となる点は注視が必要である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ファインカーボン・電極材・炭化けい素繊維の3セグメントが売上377億円を構成し、炭素製品関連が86%を占める。
- 2顧客: 航空・半導体・鉄鋼・産業機械向けに国内外へ供給し、海外売上比率は43.1%と高い。
- 3価値提案: 1915年来の炭素工業技術を基盤に、高耐熱・高強度素材を少量多品種で供給する差別化戦略をとる。
- 4コスト構造: 原材料費が原価率72.8%の大部分を占め、国内集中生産体制により人件費・設備費が固定費の中心となる。
Risks · リスク要因
- 1為替変動リスク: 海外売上比率43.1%かつ大部分が外貨建てのため、急激な円高局面では売上・利益に重大な影響が生じる。
- 2特定市場依存リスク: パワー半導体市場の失速でファインカーボン関連が低迷し、FY2025の炭素製品営業利益が前期比-42.5%と大幅減となった。
- 3原材料調達リスク: 原油・石炭等を主原料とし、原料価格高騰時は原価率が悪化するが価格転嫁には時間差が生じる。
- 4国内集中生産体制リスク: 生産拠点が国内に集中し、自然災害・人材不足・感染症により供給が途絶するリスクが恒常的に存在する。
Strengths · 強み
- 1炭化けい素連続繊維の国内トップ技術: 航空エンジン向けセラミック複合材料の素材として希少性が高く、代替困難な供給地位を確立している。
- 2100年超の炭素材料開発ノウハウ: 1915年創業以来の製品群と技術蓄積が参入障壁を形成し、特定市場での高シェアを維持している。
- 3財務健全性: 現金残高150億円・純資産636億円と無借金に近い財務体質を維持し、設備投資余力を確保している。
- 4FY2025の炭化けい素セグメント急拡大: 航空需要取り込みで売上+52.9%・営業利益+72.9%を達成し、成長ドライバーが具体化しつつある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営方針「GO BEYOND 2030」: 2030年を最終年度に収益性向上・サステナビリティ・株主還元の3本柱を同時推進する。
- 2炭化けい素繊維の生産拡大: 堅調な航空産業需要に対応するため最大生産能力での対応を継続し、人材確保と安全操業を重点課題とする。
- 3パワー半導体向け新規事業: 失速した市場の回復を見据えてパワー半導体関連製品の事業化を推進し、次の収益柱として育成する。
- 4GHG削減とカーボンニュートラル事業: TCFD提言に基づくシナリオ分析を活用し、自社排出削減と製品を通じた脱炭素貢献を両立させる。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上377億円・経常利益51億円: 前期比でそれぞれ-0.6%・-23.7%と減収減益だったが、投資有価証券売却益35億円で純利益は+18.4%の48億円となった。
炭素製品セグメント大幅減益: パワー半導体失速によるファインカーボン低迷が主因で、同セグメント営業利益は29億9千万円と前期比-42.5%となった。
炭化けい素繊維が急伸: 航空産業向け需要の取り込みに成功し、売上41億円（前期比+52.9%）・営業利益15億円（前期比+72.9%）を達成した。
工場火災と設備売却: 火災損失8億円を特別損失に計上する一方、投資有価証券売却益35億円を計上し、現金残高は150億円へ増加した。
02
業績推移
売上高
377億円▼0.6%FY25
営業利益
48.1億円▼23.9%FY25
純利益
48.3億円▲18.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 449 | 268 | 316 | 358 | 379 | 380 | 377 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 47.9 | 65.7 | 63.2 | 48.1 |
| 経常利益 | 151 | 35.9 | 44.3 | 50.4 | 71.1 | 66.9 | 51.0 |
| 純利益 | 97.0 | 18.1 | 27.3 | 31.9 | 40.5 | 40.8 | 48.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 779 | 709 | 727 | 742 | 785 | 823 | 856 |
| 純資産 (自己資本) | 517 | 510 | 523 | 532 | 577 | 608 | 636 |
| 自己資本比率 (%) | 66.3 | 71.9 | 71.9 | 71.7 | 73.5 | 73.9 | 74.3 |
| 現金及び預金 | 177 | 145 | 177 | 182 | 144 | 122 | 150 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 47.9 | 38.5 | 75.5 | 58.0 | 31.9 | 52.3 | 63.2 |
| 投資CF | ▲36.9 | ▲47.2 | ▲6.1 | ▲16.0 | ▲44.3 | ▲55.5 | ▲22.0 |
| 財務CF | ▲30.0 | ▲23.9 | ▲37.6 | ▲37.8 | ▲26.1 | ▲19.8 | ▲12.7 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
436.91
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.1%
自己資本利益率
ROA
5.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
CarbonProductBusiness0.0兆85.9%0.00兆9.2%
SiliconCarbideProductBusiness0.0兆10.9%0.00兆35.8%
その他0.0兆3.2%0.00兆27.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
187人
平均年齢
42.6歳
平均勤続
16.4年
単体 平均年収
792万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
300.00円
配当性向
57.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
300
FY21
300
FY22
300
FY23
300
FY24
300
FY25
300
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。