Ｔ
ＴＯＴＯ株式会社
トートーカブシキガイシャ上場ガラス・土石製品5332EDINET: E01138TOTO LTD.
決算期: 03月期
業種: ガラス・土石製品
売上高 (FY25)
7245億円
3.16%営業利益 (FY25)
485億円
13.36%経常利益 (FY25)
504億円
2.22%純利益 (FY25)
122億円
67.29%総資産
8139億円
3.00%自己資本比率
65.2%
—ROE
2.4%
5.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
TOTOは衛生陶器・システムバス・洗面等の住設機器を中心とするグローバルメーカーであり、国内ではリモデル需要を軸に安定収益を確保しつつ、「ウォシュレット」「ネオレスト」を旗艦商品として米州・アジア・欧州へ展開している。FY2025は売上高7,245億円(前期比+3.2%)、営業利益485億円(同+13.4%)と増収増益を達成した。米州事業は「ウォシュレット」拡販で売上+19.7%・営業利益+85.7%と高成長、半導体向けセラミック事業も市況回復で売上+38.0%・営業利益+86.2%と躍進し、全社利益を牽引した。一方、中国大陸事業は不動産市況低迷と競争激化で売上-20.4%・営業損失35億円に転落し、多額の減損損失(約341億円)を計上した結果、純利益は122億円(同-67.3%)・ROE 2.4%と低迷した。中長期計画「TOTO WILL2030」のもと、国内リモデル深耕・海外住設拡大・セラミック事業育成の3軸成長を追求しており、ESG面ではDJSI World Index 13回目の選定やCDP気候変動・水セキュリティ双方「Aリスト」を獲得するなど評価は高い。中国事業の立て直しと資本効率(ROE)改善が当面の最重要課題である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 日本住設事業が売上の66%を占めるが、海外住設・セラミック事業が成長エンジンとなっている。
- 2顧客: 住宅・パブリック向け水まわり製品を施工業者・流通・eコマース経由で個人・法人に供給している。
- 3価値提案: 「ウォシュレット」に代表する衛生・節水・快適技術と高デザインで競合との差別化を図っている。
- 4コスト構造: 原材料・外部調達コストが利益圧迫要因で、スマートファクトリー化と開発プラットフォーム化で生産効率を追求している。
Risks · リスク要因
- 1中国事業リスク: 不動産市況低迷と競争激化でFY2025に減損損失約341億円を計上し、純利益の大幅毀損と事業継続性が課題である。
- 2原材料・外部調達コスト高騰: 外部調達コスト上昇が日本住設の営業利益を圧迫しており、価格転嫁力の持続が問われる。
- 3為替・地政学リスク: 米中貿易摩擦や米国関税引き上げが海外事業コストと需要に影響し、業績変動要因となっている。
- 4資本効率の低迷: ROE 2.4%と低水準が続いており、中国減損を含む不採算資産の処理とROIC改善が急務となっている。
Strengths · 強み
- 1ウォシュレットブランド: 温水洗浄便座で世界的な認知を獲得しており、米国市場での普及期参入による高成長を享受している。
- 2セラミック技術: 半導体製造装置向け静電チャック等でオンリーワン商品を保有し、FY2025営業利益204億円と高収益を誇る。
- 3ESG競争力: CDPで気候変動・水セキュリティ双方「Aリスト」、DJSI World 13回選定と非財務評価が機関投資家の注目を集めている。
- 4リモデル基盤: 国内では「あんしんリモデル戦略」とデジタル活用でストック需要を継続的に取り込み、新築減少を補完している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1TOTO WILL2030 STAGE2(2024-2026年): グローバル住設と新領域セラミックの2軸で成長を加速し、2030年の持続可能社会実現に貢献する。
- 2海外住設拡大: 米州「ウォシュレット」普及加速に加え、ベトナム・インド・タイ・中東を成長市場と位置付け代理店網を拡充する。
- 3セラミック事業投資: 次世代半導体向けオンリーワン商品開発とスマートファクトリー化を推進し、伸長する半導体市場に対応する。
- 4カーボンニュートラル: Scope1・2のCO2排出量を2030年度までに2021年度比47.5%削減し、2050年カーボンニュートラルを目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績概要: 売上7,245億円(+3.2%)・営業利益485億円(+13.4%)と増収増益だが、中国減損で純利益122億円(前期比-67.3%)と急落した。
中国大陸事業の減損: 不動産市況低迷と競争激化で売上-20.4%・営業損失35億円に転落し、減損損失約341億円を計上した。
米州・セラミック事業の躍進: 米州売上+19.7%・営業利益+85.7%、セラミック売上+38.0%・営業利益+86.2%と2事業が全社利益を牽引した。
ESG評価の向上: CDPで気候変動・水セキュリティ双方「Aリスト」、iFデザイン賞2025を3商品が受賞し12年連続受賞を達成した。
02
業績推移
売上高
7,245億円▲3.2%FY25
営業利益
485億円▲13.4%FY25
純利益
122億円▼67.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 5861 | 5965 | 5778 | 6453 | 7012 | 7023 | 7245 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 522 | 491 | 428 | 485 |
| 経常利益 | 431 | 361 | 410 | 569 | 548 | 515 | 504 |
| 純利益 | 324 | 236 | 270 | 401 | 389 | 372 | 122 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 5750 | 5839 | 6460 | 6410 | 7316 | 7903 | 8139 |
| 純資産 (自己資本) | 3467 | 3411 | 3732 | 4134 | 4611 | 5106 | 5304 |
| 自己資本比率 (%) | 60.3 | 58.4 | 57.8 | 64.5 | 63.0 | 64.6 | 65.2 |
| 現金及び預金 | 965 | 1017 | 1414 | 896 | 975 | 1026 | 1207 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 146 | 638 | 596 | 494 | 316 | 763 | 714 |
| 投資CF | ▲269 | ▲367 | ▲426 | ▲319 | ▲353 | ▲538 | ▲384 |
| 財務CF | 146 | ▲209 | 227 | ▲758 | 87.8 | ▲190 | ▲190 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
71.73
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
2.4%
自己資本利益率
ROA
1.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
AdvancedCeramicsBusiness0.1兆3.6%0.02兆40.6%
AmericasBusiness0.1兆5.0%0.01兆7.3%
AsiaOceaniaBusiness0.1兆3.6%0.01兆16.4%
ChinaBusiness0.1兆4.8%▲0.00兆-5.3%
EuropeBusiness0.0兆0.3%▲0.00兆-16.6%
GlobalHousingEquipmentBusiness0.7兆48.2%0.03兆4.6%
JapanHousingEquipmentBusiness0.5兆34.4%0.02兆4.5%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.0%0.00兆18.1%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
7,836人
平均年齢
45.1歳
平均勤続
18.8年
単体 平均年収
755万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
150.00円
配当性向
55.6%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
135
FY21
100
FY22
140
FY23
150
FY24
150
FY25
150
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。