マ
マイポックス株式会社
マイポックスカブシキガイシャ上場ガラス・土石製品5381EDINET: E01218Mipox Corporation
決算期: 03月期
業種: ガラス・土石製品
売上高 (FY25)
112億円
19.44%営業利益 (FY25)
9.4億円
313.12%経常利益 (FY25)
8.5億円
559.68%純利益 (FY25)
9.1億円
322.98%総資産
159億円
0.29%自己資本比率
53.1%
—ROE
11.4%
11.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
マイポックス株式会社は「塗る・切る・磨く」を核心技術とし、精密研磨フィルムを中心とする製品事業と表面加工受託を担う受託事業の2本柱で運営する研磨材専門メーカーである。創業100周年(2025年11月)を迎える老舗ながら、光ファイバー・ハードディスク・半導体プローブカード向け消耗材を主力とする製品事業(売上構成比89%)が、世界的なAIサーバー投資と光ネットワークインフラ整備の恩恵を受けてFY2025に売上高99億円・前年比+30.7%と急伸した。これにより会社全体の売上高は112億円・営業利益9億円と前期の営業損失4億円から大幅黒字転換し、ROEは11.4%を回復した。一方で受託事業はPC・スマートフォン向け需要の低迷を受け売上12億円・前年比▲29.9%、セグメント損失3億79百万円と低迷が続いており、新規顧客開拓やCMP(化学機械研磨)案件獲得が喫緊の課題である。財務面では自己資本比率53.1%と健全性を維持しつつ、栃木・鹿沼工場の立ち上げ投資を継続中。FY2026予想は売上110億円・営業利益9億円と横ばい水準を見込んでおり、受託事業の構造改革と半導体・データセンター向け新製品開発が中長期の焦点となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 製品事業が売上の89%を占め、光ファイバー・HDD・半導体向け研磨フィルム販売が中核である。
- 2顧客: 国内外のエレクトロニクスメーカーが主体で、米Fiber Optic Center社が売上の14.3%を占める。
- 3価値提案: 「塗る・切る・磨く」のコア技術でエンジニアリングパートナーとして課題解決型サービスを提供する。
- 4コスト構造: 原材料・エネルギーコストが利益を左右し、栃木工場への設備投資で固定費が増加傾向にある。
Risks · リスク要因
- 1エレクトロニクス市況サイクルリスク: 半導体・HDD市場は数年周期で需給が崩れ、当社業績への影響が直接かつ大きい。
- 2為替変動リスク: 外貨建て取引比率が高く、円高に転じた場合に製品事業の売上・利益が目減りする可能性がある。
- 3代替技術出現リスク: HDDの新記録方式移行や次世代半導体プロセス変化により、主力消耗材の需要が急減するリスクがある。
- 4受託事業の慢性赤字リスク: 受託事業はセグメント損失が2期連続で約3億7千万円に上り、固定費回収に構造的課題を抱える。
Strengths · 強み
- 1AI/データセンター需要との親和性: 光ファイバー・HDD向け研磨フィルムがAIインフラ投資の直接受益品目として機能している。
- 2100年超の技術蓄積: 創業1925年から培った研磨加工ノウハウが参入障壁を形成し模倣困難な製品力を支えている。
- 3製品・受託の設備共用モデル: 両事業が設備・人材を共有することで固定費を分散し生産効率を高める構造を持つ。
- 4財務健全性: 自己資本比率53.1%・営業CF16億円と借入依存度が低く、新工場投資を自己資金中心で賄える財務基盤を有する。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1次世代半導体・CMP領域への展開: プローブカード向け消耗材に加え、CMP案件を軸に受託事業の領域拡大を図り収益化を目指す。
- 2栃木・鹿沼工場の段階的フル稼働: 2022年取得工場への設備・人材投入を継続し、生産能力拡大とBCP強化を2026年3月期中に実現する。
- 3スマートファクトリー化とDX人材育成: 製造部門全体でDXスキル習得を進め、自動化・省力化により工場競争力を中長期で向上させる。
- 4ECチャネル多様化と新製品開発: IH粉体塗装技術を活用した自社製品開発やEC販売拡充で、特定顧客依存を低減し売上基盤を分散する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績の大幅黒字転換: 売上高112億円(前年比+19.4%)・営業利益9億42百万円と、前期の営業損失4億42百万円から劇的に回復した。
製品事業が売上100億円に迫る: 光ファイバー・HDD関連の高水準需要により製品事業売上が99億56百万円・前年比+30.7%を記録した。
米Fiber Optic Centerが主要顧客に浮上: 同社向け売上が15億98百万円(全体の14.3%)に達し、北米向け光ネットワーク需要の恩恵が顕在化した。
FY2026予想は売上110億円・営業利益9億円と慎重見通し: 米国通商政策リスクや受託事業の回復遅れを織り込み、ほぼ横ばいの保守的計画を示した。
02
業績推移
売上高
112億円▲19.4%FY25
営業利益
9.4億円▲313.1%FY25
純利益
9.1億円▲323.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 75.6 | 73.4 | 73.6 | 104 | 100 | 93.5 | 112 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 14.7 | 2.1 | -4.4 | 9.4 |
| 経常利益 | -2.5 | -1.7 | 3.0 | 16.1 | 4.3 | -1.9 | 8.5 |
| 純利益 | -9.7 | -0.8 | 0.9 | 15.5 | 0.5 | -4.1 | 9.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 126 | 110 | 113 | 146 | 162 | 160 | 159 |
| 純資産 (自己資本) | 44.7 | 41.1 | 43.7 | 80.9 | 80.0 | 74.8 | 84.6 |
| 自己資本比率 (%) | 35.5 | 37.2 | 38.7 | 55.4 | 49.4 | 46.8 | 53.1 |
| 現金及び預金 | 36.2 | 25.8 | 28.6 | 22.4 | 24.5 | 24.9 | 23.1 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲0.5 | 6.7 | ▲1.1 | 16.6 | ▲4.2 | 4.5 | 16.0 |
| 投資CF | ▲2.5 | ▲1.6 | ▲2.3 | ▲33.4 | ▲10.7 | ▲6.3 | ▲7.0 |
| 財務CF | 10.2 | ▲15.2 | 5.8 | 9.3 | 16.4 | 1.4 | ▲10.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
64.04
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
11.4%
自己資本利益率
ROA
5.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
PolishingServices0.0兆10.9%▲0.00兆-31.2%
Products0.0兆89.1%0.00兆13.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
388人
平均年齢
39.9歳
平均勤続
8.8年
単体 平均年収
538万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
10.00円
配当性向
16.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
10
FY22
15
FY23
10
FY25
10
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。