株
株式会社ヨドコウ
カブシキガイシャヨドコウ上場鉄鋼5451EDINET: E01247YODOKO,Ltd.
決算期: 03月期
業種: 鉄鋼
売上高 (FY25)
2085億円
2.21%営業利益 (FY25)
139億円
15.58%経常利益 (FY25)
216億円
41.76%純利益 (FY25)
135億円
202.94%総資産
2643億円
0.60%自己資本比率
81.4%
—ROE
7.0%
4.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ヨドコウ（淀川製鋼所）は、冷延・表面処理鋼板を中核に建材・エクステリア・ロール・グレーチングなど鉄鋼素材加工製品の製造販売を行う独立系鉄鋼メーカーである。国内では塗装鋼板など高付加価値品の拡販でシェア維持を図る一方、台湾（SYSCO社）・中国（YSS社）・タイ（PPT社）に海外生産拠点を持ち、売上の一定比率を海外事業が担う。FY2025（2025年3月期）の連結売上高は2,085億円（前期比+2.2%）、営業利益は139億円（前期比+15.6%）と、中期経営計画2025が掲げた営業利益130億円・ROE7%の双方の目標を達成した。経常利益は投資有価証券売却益の計上増加もあり216億円と大幅増益、純利益は135億円と前期比約2倍超の水準となった。財務基盤は総資産2,643億円・純資産2,151億円と盤石で、現預金残高は508億円を保有する。一方、国内鉄鋼需要の構造的低迷、中国不動産不況の長期化、米国関税措置の間接影響、製品補償リスクなど複数の課題を抱えており、次期中期経営計画に向けた海外展開強化と資本効率改善が引き続き焦点となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 鋼板関連事業が売上1,985億円・全体の95.2%を占め、ロール・グレーチング・不動産が補完する。
- 2顧客: 主力販売先の佐渡島向けが売上の18.5%、建材・製造業・ゼネコン等に広く供給する。
- 3価値提案: 高付加価値の塗装鋼板・断熱建材・グレーチングで安全・安心・景観・環境を訴求する。
- 4地域構成: 国内主体に台湾・中国・タイの3海外拠点を加え、輸出販売も含めグローバル展開する。
Risks · リスク要因
- 1市況・原料価格変動: 主原料の熱延鋼板価格は投機的に変動し、販売価格との乖離が拡大すると業績が直撃する。
- 2製品補償リスク: 2007年〜2016年製造の建築外装用カラー鋼板の不具合に起因する補修費用が将来発生する恐れがある。
- 3海外地政学リスク: 台湾有事リスク・中国不動産不況・米国関税政策の影響が台湾・中国・タイ拠点の収益を圧迫しうる。
- 4為替変動リスク: 海外子会社の現地通貨建て取引が多く、円高進行時に連結売上・利益の換算額が目減りする。
Strengths · 強み
- 1独立系の機動力: 大手高炉メーカーに依存しない独立系として、原料調達先と資本関係を結び供給を安定化している。
- 2高付加価値品シフト: 塗装鋼板など高機能製品に注力し、国内鋼板需要低迷下でも営業利益率を改善している。
- 3強固な財務基盤: 自己資本比率81%超・現預金508億円を保有し、外部借入に依存しない経営体力がある。
- 4多拠点の海外展開: 台湾SYSCO社が台湾国内販売量を回復させるなど、3カ国の拠点がリスク分散に機能している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1既存事業の収益強靭化: 塗装鋼板等の高付加価値品拡販と機動的な価格改定で、2025年度営業利益130億円以上を維持する。
- 2海外事業の積極展開: 台湾・中国・タイ拠点の収益改善に加え、新規地域への展開で海外売上比率のさらなる引き上げを目指す。
- 3資本効率の継続改善: ROEを中長期的に7%超へ高めるため、非事業資産の事業資産への組み換えと投下資本利益率向上を推進する。
- 4脱炭素・サステナビリティ投資: 2030年度CO2排出量2013年度比30%削減を目標に、大阪・呉工場等で太陽光発電設備の導入を拡大する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上2,085億円（+2.2%）・営業利益139億円（+15.6%）と、中期経営計画2025の目標値を上回って達成した。
純利益が大幅増: 前期計上の製品補償引当金繰入の反動と投資有価証券売却益増加により、純利益は135億円と前期比約2.0倍超となった。
台湾SYSCO社が回復: 台湾国内向け販売量が増加し、鋼板関連事業全体の増益（営業利益+20億円）を牽引した。
財務活動で資金支出増: 配当金支払と子会社株式の追加取得により財務CF支出が125億円と前期比+71億円増加し、現金残高は508億円に減少した。
02
業績推移
売上高
2,085億円▲2.2%FY25
営業利益
139億円▲15.6%FY25
純利益
135億円▲202.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1674 | 1541 | 1460 | 2017 | 2203 | 2040 | 2085 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 143 | 127 | 120 | 139 |
| 経常利益 | 98.3 | 74.3 | 97.9 | 179 | 177 | 152 | 216 |
| 純利益 | 62.5 | 38.6 | 62.6 | 97.9 | 106 | 44.6 | 135 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2095 | 2011 | 2260 | 2447 | 2511 | 2659 | 2643 |
| 純資産 (自己資本) | 1677 | 1673 | 1803 | 1919 | 2019 | 2138 | 2151 |
| 自己資本比率 (%) | 80.0 | 83.2 | 79.8 | 78.4 | 80.4 | 80.4 | 81.4 |
| 現金及び預金 | 323 | 347 | 431 | 310 | 407 | 574 | 508 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 82.7 | 59.3 | 171 | ▲106 | 173 | 215 | 113 |
| 投資CF | 12.3 | ▲14.1 | ▲46.7 | ▲19.8 | ▲31.6 | ▲8.1 | ▲67.4 |
| 財務CF | ▲39.8 | ▲22.7 | ▲40.0 | ▲12.3 | ▲50.9 | ▲53.6 | ▲125 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
467.03
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
7.0%
自己資本利益率
ROA
5.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Grating0.0兆1.6%0.00兆3.0%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆1.2%0.00兆22.2%
RealEstate0.0兆0.7%0.00兆59.8%
Roll0.0兆1.4%0.00兆1.5%
SteelSheet0.2兆95.2%0.01兆7.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,216人
平均年齢
42.2歳
平均勤続
20.6年
単体 平均年収
741万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY20 実績1株配当 (年間)
100.00円
配当性向
46.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
100
FY20
100
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。