中
中部鋼鈑株式会社
チュウブコウハンカブシキガイシャ上場鉄鋼5461EDINET: E01251Chubu Steel Plate Co.,Ltd.
決算期: 03月期
業種: 鉄鋼
売上高 (FY25)
510億円
24.69%営業利益 (FY25)
27.0億円
74.06%経常利益 (FY25)
26.0億円
74.59%純利益 (FY25)
17.3億円
75.73%総資産
846億円
9.60%自己資本比率
89.9%
—ROE
2.3%
7.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
中部鋼鈑は愛知県名古屋市を拠点とする電気炉一貫の厚板専業メーカーで、鉄スクラップを原料とする資源リサイクル型の製鋼プロセスを強みとする。売上高の94%を占める鉄鋼関連事業では、阪和興業・メタルワン・日鉄物産など大手鉄鋼商社を主要販売先とし、産業機械・建設機械・建築土木向けに厚板・スラブを供給している。FY2025は2025年1月の製鋼工場における溶鋼漏れ事故と新電気炉更新工事による生産休止が重なり、販売数量・価格がともに前期を下回った結果、売上高は510億円（前期比-24.7%）、経常利益は26億円（同-74.6%）と急減した。ROEは2.3%にとどまり、24中期経営計画（2024〜2026年度）が掲げる目標値（ROE10%、経常利益150億円、販売量80万トン）からの乖離は顕著である。一方、バランスシートは純資産760億円・無借金経営で財務基盤は堅固であり、営業CFも215億円と高水準を確保した。今後は新電気炉の本格稼働による生産回復と、3カ年120億円規模の戦略投資（連続鋳造設備の能力増強、スクラップヤード・製品ヤードの拡張）が収益回復の鍵を握る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 厚板・スラブ販売が連結売上の94%を占め、レンタル・物流・エンジニアリングの3事業が補完する。
- 2顧客: 阪和興業・メタルワン・日鉄物産など大手鉄鋼商社経由で産業機械・建築土木向けに厚板を供給する。
- 3価値提案: 電気炉製鋼によるCO2排出量の少ないグリーンスチールと短納期・高品質厚板でユーザーニーズに応える。
- 4コスト構造: 鉄スクラップ購入費と電力・LNGコストが製造原価を左右し、稼働率維持がコスト競争力の核心となる。
Risks · リスク要因
- 1製品市況と価格転嫁リスク: 高炉大手の価格政策や国内電炉大手との競合で厚板市況が下落した場合に収益を直撃する。
- 2原燃料価格変動リスク: 主原料の鉄スクラップ価格と電力・LNGコストが国際市況に連動し製造原価を大きく変動させる。
- 3設備事故・自然災害リスク: 主力工場が名古屋市近郊に集中し、FY2025型の重大事故や南海トラフ地震で長期操業停止となり得る。
- 4中計目標未達リスク: ROE目標10%に対し実績2.3%、販売量80万トンに対し実績39.8万トンと乖離が大きく計画達成は不透明である。
Strengths · 強み
- 1電気炉専業の低炭素優位: 高炉比でCO2排出が少なく、脱炭素需要を取り込むグリーンスチール訴求が可能である。
- 2無借金の盤石な財務基盤: 純資産760億円・有利子負債ほぼゼロで、120億円規模の戦略投資を自己資金で賄える。
- 3高炉メーカーの供給集約による需要取り込み: 高炉各社の設備集約で生じる厚板供給減を電炉として代替できる。
- 4中山製鋼所との業務提携: 提携を通じた生産・販売連携により、単独では難しいスケール効果と顧客基盤拡大が期待できる。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1販売量80万トンへの増産体制構築: 新電気炉を中核に連続鋳造設備能力増強・ヤード拡張へ3カ年120億円を戦略投資する。
- 2グリーンスチールの市場投入: オフサイトPPA電力適用のグリーンスチールと厚板エコリーフ認証を活用し付加価値単価を引き上げる。
- 32030年度CO2排出量46%削減: 新電気炉の省エネ性能と再生可能エネルギー確保を組み合わせ2050年カーボンニュートラルを目指す。
- 4株主還元はDOE3.5%を目途: 中計期間中はDOEベースの安定配当を維持しつつ、時価総額1,000億円達成を最終目標に据える。
Recent Highlights · 直近の動向
2025年1月の製鋼工場事故が業績直撃: 溶鋼漏れ事故で長期操業停止となり、FY2025売上高は前期比-24.7%の510億円に急落した。
経常利益は前期比74.6%減の26億円: 大幅減産による製造コスト上昇も重なり、中計初年度目標150億円に対し大幅未達となった。
新電気炉がFY2026より本格稼働見込み: 更新完了により生産・販売量の大幅回復が見込まれ、次期業績の最重要変数となっている。
FY2025営業CFは215億円と高水準: 売上債権168億円・棚卸資産79億円の減少がキャッシュを生み、期末現金は214億円に積み上がった。
02
業績推移
売上高
510億円▼24.7%FY25
営業利益
27億円▼74.1%FY25
純利益
17.3億円▼75.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 522 | 445 | 403 | 644 | 763 | 678 | 510 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 55.5 | 123 | 104 | 27.0 |
| 経常利益 | 29.0 | 46.6 | 25.3 | 55.3 | 123 | 102 | 26.0 |
| 純利益 | 17.3 | 27.5 | 15.9 | 37.9 | 85.8 | 71.3 | 17.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 686 | 683 | 695 | 777 | 881 | 935 | 846 |
| 純資産 (自己資本) | 590 | 612 | 628 | 661 | 737 | 775 | 760 |
| 自己資本比率 (%) | 86.0 | 89.6 | 90.4 | 85.0 | 83.7 | 82.8 | 89.9 |
| 現金及び預金 | 101 | 138 | 118 | 133 | 124 | 120 | 214 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 22.1 | 133 | 3.6 | ▲11.9 | 101 | 38.7 | 215 |
| 投資CF | ▲16.4 | ▲90.6 | ▲15.9 | 33.5 | ▲90.8 | 2.9 | ▲90.9 |
| 財務CF | ▲8.1 | ▲5.5 | ▲7.8 | ▲6.1 | ▲19.5 | ▲45.5 | ▲30.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
63.95
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
2.3%
自己資本利益率
ROA
2.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Engineering0.0兆3.5%0.00兆5.7%
Logistics0.0兆1.1%0.00兆30.1%
Rental0.0兆1.5%0.00兆10.9%
SteelRelated0.0兆93.9%0.00兆4.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
376人
平均年齢
41.2歳
平均勤続
18.6年
単体 平均年収
765万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
151.00円+30
配当性向
196.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
40
FY21
26
FY22
55
FY23
124
FY24
121
FY25
151
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。