モ
モリ工業株式会社
モリコウギョウカブシキガイシャ上場鉄鋼5464EDINET: E01315MORY INDUSTRIES INC.
決算期: 03月期
業種: 鉄鋼
売上高 (FY25)
461億円
3.67%営業利益 (FY25)
54.0億円
8.48%経常利益 (FY25)
57.2億円
10.50%純利益 (FY25)
41.3億円
8.65%総資産
698億円
0.66%自己資本比率
79.6%
—ROE
7.5%
1.09%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
モリ工業は大阪・河内長野を主要拠点とするステンレス管・条鋼の専業メーカーであり、自動車用・配管用ステンレスパイプや条鋼、鋼管などを国内外に販売する。売上構成はステンレス管が255億円（55%超）と最大セグメントで、条鋼111億円、鋼管57億円が続く。インドネシア子会社で二輪・四輪向け自動車部品も製造しており、国内外の生産体制を持つ。FY2025は売上461億円（前年比-3.7%）・営業利益54億円（同-8.5%）と減収減益となったが、営業利益率は約11.7%と高水準を維持した。財務面では自己資本比率79.5%、純資産556億円と極めて健全であり、現預金159億円を保有する。一方、ニッケル市況下落や安価輸入材の流入による製品価格下押し、インドネシア事業の競争激化（同セグメント営業利益66%減）など収益圧迫要因が顕在化している。中期経営計画「MORY-PLAN26」では2027年3月期に売上高515億円・営業利益59億円を目標とし、新工場建設・設備刷新・新事業開拓を推進する。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ステンレス管事業が売上の約55%を占め、条鋼・鋼管・加工品・機械が補完する製造販売モデルである。
- 2顧客: 自動車メーカー・建設・給湯器・産業設備向けに国内外の多様な業種へ製品を供給している。
- 3価値提案: 造管機等の専用設備を自社設計・製作することで品質とコスト競争力を独自に確保している。
- 4地域構成: 国内事業が売上の95%超を占め、インドネシア子会社が二輪・四輪向け自動車部品で残余を担う。
Risks · リスク要因
- 1ニッケル価格の投機的変動と安価輸入材流入が販売価格を押し下げ、スプレッド縮小で利益を直撃するリスクがある。
- 2主力の河内長野工場が地震等で被災した場合、代替生産では品種・生産量を大幅に補えず事業継続が困難になる。
- 3インドネシア事業は客先内製化・ローン規制強化で販売数量が急減し、FY2025営業利益が前年比66%減と脆弱である。
- 4少子化と熟練工依存により人材確保が困難化しており、採用難が生産能力の維持・拡大を中長期的に制約するリスクがある。
Strengths · 強み
- 1自己資本比率79.5%・現預金159億円と財務健全性が極めて高く、景気変動への耐性と設備投資余力が大きい。
- 2造管機等の専用設備を自社設計・製作する内製技術力が参入障壁となり、他社との品質格差を生み出している。
- 3営業利益率約11.7%（FY2025）と高収益体質を維持しており、材料価格上昇時の価格転嫁交渉力が高い。
- 4ステンレス管の受注残高が前年比13.0%増の36億円と回復傾向にあり、主力事業の受注基盤が安定している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画「MORY-PLAN26」でFY2027に売上高515億円・営業利益59億円・ROE5年平均8%以上を目指している。
- 2老朽設備の計画的更新と新工場建設による工場集約化で、生産効率と設備競争力を2026年度までに抜本改善する方針である。
- 3インドネシア事業では自動車用以外の新分野への製品拡大を現地調査中であり、収益構造の多様化を急いでいる。
- 4DX経営加速に向けた全社システム刷新と人事制度改革により、次世代人材育成と組織の自律性向上を図っている。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高は461億円（前年比-3.7%）、営業利益54億円（同-8.5%）となり、販売単価下落と運送費増加が主因である。
インドネシア子会社の営業利益がわずか0.56億円（前年比66.1%減）まで急落し、海外事業の収益貢献が著しく低下した。
投資有価証券の取得に28億円を投じた結果、現預金が前年比24億円減少し159億円となった。
FY2026業績予想は減収減益（売上高458億円・営業利益46億円）と中計目標を下方修正し、収益構造の見直しを表明した。
02
業績推移
売上高
461億円▼3.7%FY25
営業利益
54億円▼8.5%FY25
純利益
41.3億円▼8.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 440 | 422 | 351 | 431 | 487 | 479 | 461 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 56.8 | 67.3 | 59.0 | 54.0 |
| 経常利益 | 50.5 | 39.8 | 34.3 | 61.5 | 71.8 | 63.9 | 57.2 |
| 純利益 | 34.1 | 29.7 | 24.8 | 43.2 | 52.9 | 45.2 | 41.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 536 | 541 | 562 | 625 | 658 | 703 | 698 |
| 純資産 (自己資本) | 385 | 403 | 429 | 463 | 507 | 546 | 556 |
| 自己資本比率 (%) | 71.8 | 74.5 | 76.4 | 74.1 | 77.1 | 77.7 | 79.6 |
| 現金及び預金 | 67.5 | 89.4 | 111 | 136 | 143 | 184 | 159 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 40.4 | 38.5 | 39.0 | 50.0 | 23.0 | 66.4 | 40.6 |
| 投資CF | ▲9.5 | ▲6.7 | ▲12.6 | ▲14.8 | ▲4.3 | ▲10.1 | ▲38.4 |
| 財務CF | ▲8.5 | ▲9.8 | ▲5.5 | ▲10.0 | ▲11.3 | ▲16.4 | ▲26.2 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
106.95
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
7.5%
自己資本利益率
ROA
5.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Indonesia0.0兆4.5%0.00兆2.7%
Japan0.0兆95.5%0.01兆12.1%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
512人
平均年齢
38.7歳
平均勤続
17.0年
単体 平均年収
604万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
290.00円-20
配当性向
39.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
120
FY21
120
FY22
160
FY23
220
FY24
310
FY25
290
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。