大
大同特殊鋼株式会社
ダイドウトクシュコウカブシキガイシャ上場鉄鋼5471EDINET: E01239Daido Steel Co., Ltd.
決算期: 03月期
業種: 鉄鋼
売上高 (FY25)
5749億円
0.63%営業利益 (FY25)
394億円
6.73%経常利益 (FY25)
427億円
5.36%純利益 (FY25)
283億円
7.33%総資産
7830億円
0.73%自己資本比率
54.8%
—ROE
6.7%
1.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
大同特殊鋼は特殊鋼鋼材・機能材料・磁性材料・自動車部品など高機能素材を幅広く手掛ける国内トップクラスの特殊鋼メーカーである。売上高の約37%を特殊鋼鋼材、約35%を機能材料・磁性材料が占め、自動車・産業機械・半導体製造装置・航空宇宙・医療などを主要需要先とする。FY2025は自動車関連需要の減少と前期の不動産売却益消滅が響き、売上収益5,749億円(前期比-0.6%)、営業利益394億円(同-6.7%)と小幅な減収減益となったが、調整後営業利益は前期比+8.7%と実力ベースでは改善している。2024年6月に策定した「2026中期経営計画」では3年間累計1,500億円の投資を実行しつつ、半導体関連・航空宇宙・クリーンエネルギー・医療などの成長分野へのポートフォリオ転換を進め、2026年度に営業利益600億円以上・ROE9%以上を目標に掲げる。主力の自動車向けは電動化対応製品(e-Axle向け特殊鋼、軽希土類フリー磁石等)への移行が進む一方、中国市場での日系自動車販売不振など需要構造の変化が最大の収益変動要因となっており、米国関税政策等の地政学リスクとともに注視が必要である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 特殊鋼鋼材37%・機能材料/磁性材料35%・自動車/産業機械部品20%の3本柱で構成される。
- 2顧客: 自動車・産業機械・半導体製造装置・航空宇宙・医療メーカーに素材から部品まで一貫供給している。
- 3価値提案: 高合金・磁石・チタンなど難度の高い高機能素材を独自技術で製造し顧客の設計課題を解決する。
- 4コスト構造: 鉄屑・ニッケル等原燃料コストが高く、サーチャージ制と価格転嫁で原料変動リスクを管理している。
Risks · リスク要因
- 1自動車需要の構造変化: 中国での日系自動車シェア低下と電動化加速が特殊鋼鋼材セグメントの数量減少を長期化させるリスクがある。
- 2米国関税・地政学リスク: 米国通商政策の変動と米中対立が国際サプライチェーンを分断し、輸出・調達コストに影響する可能性がある。
- 3原燃料価格変動: 鉄屑・ニッケル・電力・LNGの高止まりが続く中、価格転嫁が遅れると利益率が大幅に圧縮されるリスクがある。
- 4環境規制・炭素コスト: 渋川工場のスラグ土壌問題と2030年CO2排出50%削減目標の達成に向けた追加費用が財務負担となるリスクがある。
Strengths · 強み
- 1特殊鋼の幅広いポートフォリオ: 構造用鋼・工具鋼・ステンレス・高合金・磁石・チタンを一社で提供できる製品多様性が強みである。
- 2自動車電動化対応: e-Axle向け特殊鋼や重希土類フリー磁石など次世代EV部品で早期に顧客要求仕様を獲得している。
- 3一貫製造能力: 素材から精密鋳造品・自由鍛造品まで垂直統合し、顧客の工程内製化ニーズに対応できる体制を持つ。
- 4設備・品質投資: 2024年度に知多第2工場へ真空アーク再溶解炉を導入し、半導体関連高耐食材料の供給能力を増強している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1事業ポートフォリオ転換: 半導体関連・航空宇宙・クリーンエネルギー・医療分野を重点5領域と位置付け、3年累計1,500億円を投資する方針である。
- 22026年度財務目標: 営業利益600億円以上・ROE9%以上・D/Eレシオ0.5目安を掲げ、ROIC導入で投資規律を強化している。
- 3資本効率改善: 政策保有株式を2026年度に純資産比15%以下・長期10%以下へ削減し、2024年11月に約740万株の自社株買いを実施した。
- 4ESG/人材基盤: 2030年CO2排出量50%削減(2013年比)・エンゲージメントスコア80%以上を目標に人的資本投資とカーボンニュートラル投資を加速する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上5,749億円(-0.6%)・営業利益394億円(-6.7%)で、前期の不動産売却益72億円の剥落と中国磁石子会社清算費用22億円が主因となった。
調整後営業利益は改善: 一過性損益を除いた調整後営業利益は434億円と前期比+8.7%となり、実力ベースの収益性は向上している。
自動車部品セグメント好調: 北米エンジンバルブ増加・航空機向け自由鍛造品拡大により同セグメント営業利益は前期比+98%の113億円となった。
自社株買いと政策株縮減: 2024年11月に約84億円の自社株取得を実施し、政策保有株式の純資産比率を23.9%から17.7%へ引き下げた。
02
業績推移
売上高
5,749億円▼0.6%FY25
営業利益
394億円▼6.7%FY25
純利益
283億円▼7.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 5433 | 4904 | 4127 | 5297 | 5790 | 5786 | 5749 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 370 | 500 | 423 | 394 |
| 経常利益 | 343 | 243 | 126 | 392 | 526 | 451 | 427 |
| 純利益 | 212 | 110 | 45.2 | 269 | 363 | 306 | 283 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 6507 | 6259 | 6655 | 7290 | 7724 | 7887 | 7830 |
| 純資産 (自己資本) | 3181 | 3091 | 3394 | 3245 | 3581 | 4186 | 4293 |
| 自己資本比率 (%) | 48.9 | 49.4 | 51.0 | 44.5 | 46.4 | 53.1 | 54.8 |
| 現金及び預金 | 407 | 578 | 656 | 556 | 565 | 460 | 612 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 281 | 410 | 338 | ▲167 | 279 | 502 | 535 |
| 投資CF | ▲337 | ▲393 | ▲294 | ▲146 | ▲239 | 136 | ▲156 |
| 財務CF | 55.9 | 105 | 30.0 | 194 | ▲41.1 | ▲765 | ▲227 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
134.57
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
6.7%
自己資本利益率
ROA
3.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
3,347人
平均年齢
40.1歳
平均勤続
17.8年
単体 平均年収
811万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
68.00円-158
配当性向
28.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
125
FY21
45
FY22
260
FY23
330
FY24
226
FY25
68
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。