愛
愛知製鋼株式会社
アイチセイコウカブシキガイシャ上場鉄鋼5482EDINET: E01234AICHI STEEL CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 鉄鋼
売上高 (FY25)
2993億円
0.93%営業利益 (FY25)
120億円
15.85%経常利益 (FY25)
119億円
8.77%純利益 (FY25)
78.2億円
18.61%総資産
4001億円
9.71%自己資本比率
58.0%
—ROE
3.2%
0.34%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
愛知製鋼は特殊鋼(鋼カンパニー)・ステンレス鋼・自動車用鍛造品(鍛カンパニー)・電子部品等(スマートカンパニー)の4事業を展開する総合素材メーカーである。売上の約40%がトヨタ自動車・豊田通商・アイシン等のトヨタグループ向けであり、自動車産業の景況に業績が大きく左右される構造を持つ。FY2025は販売価格値上げと鉄スクラップ等原材料コスト低下が重なり、営業利益は120億円(前期比+15.9%)と改善したものの、ROEは3.2%にとどまり、目標の2030年度8%達成に向けた収益力向上が急務である。 中期経営計画(2024-26年度)では2026年度に売上収益3,400億円・営業利益150億円・ROE4%以上を掲げ、さらに2025年2月に2030年度目標を売上4,000億円・営業利益280億円へ上方修正した。成長戦略の柱は、電動車向け電子部品の増産・独自希土類不使用磁石「マグファイン」の拡販・自動運転支援システム「GMPS」の社会実装・インド等グローバルサウスへの鋼・鍛造事業展開であり、2030年度までに戦略的成長投資約1,000億円・株主還元700億円超を計画している。自動車のBEVシフト加速と米関税政策による需要変動リスクが最大の外部脅威として意識されている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 特殊鋼(鋼カンパニー売上1,068億円)・鍛造品(鍛カンパニー1,255億円)が全体の79%を占め、ステンレス・電子部品が補完する。
- 2顧客: 豊田通商・アイシン・トヨタ自動車の上位3社で売上の約40%を占め、トヨタグループへの依存度が極めて高い。
- 3価値提案: 電炉を用いた資源循環型の特殊鋼製造から鍛造品まで一貫生産し、高品質・短納期でモビリティ素材を供給する。
- 4コスト構造: 鉄スクラップ・合金鉄・電力・LNGが主要コストで、国際商品市況と為替に利益率が敏感に連動する。
Risks · リスク要因
- 1トヨタグループ集中リスク: 上位3社で売上の約40%を占め、トヨタの生産台数減少や調達政策変更が業績に直結する構造的リスクがある。
- 2BEVシフトと関税政策: 米国の相互関税による自動車生産落ち込みと中長期的なBEV加速で鍛造品需要が縮小する可能性がある。
- 3原材料・エネルギー価格変動: 鉄スクラップ・合金鉄・電力・LNGの価格上昇分を売価に転嫁できない場合、利益率が大幅に悪化するリスクがある。
- 4設備投資効果の不確実性: 2030年度までに約1,000億円の戦略投資を計画しており、想定効果未達の場合に財務への影響が顕在化するリスクがある。
Strengths · 強み
- 1トヨタグループとの深い取引関係: 議決権の24.7%をトヨタグループが保有し、特殊鋼・鍛造品で安定した受注基盤を確保している。
- 2電炉による資源循環型生産: 鉄スクラップを主原料とする電炉製鋼で7工場中5工場がカーボンニュートラルを達成し、脱炭素優位性を持つ。
- 3鍛鋼一貫の垂直統合: 鋼材製造から鍛造・粗加工までの一貫生産体制が品質管理と原価競争力の源泉となっている。
- 4希土類不使用磁石「マグファイン」: 重希土類を使わない独自磁石技術を保有し、調達リスクの高い希土類依存から差別化を図っている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 12026年度中計目標の達成: 売上収益3,400億円・営業利益150億円・ROE4%以上を最終年度目標とし、価格転嫁と原価低減で収益構造を改革する。
- 22030年度ビジョンの上方修正: 2025年2月に売上4,000億円・営業利益280億円・ROE8%へ目標を引き上げ、成長投資1,000億円を実行する。
- 3グローバルサウス(インド)展開: 成長著しいインド市場へ資源循環型の鋼材・鍛造品事業を展開し、需要地多様化と収益源の拡大を図る。
- 4新事業の育成と株主還元強化: 電子部品・マグファイン・GMPSの4事業を成長軸に育成しつつ、2030年度までに700億円超の株主還元を実施する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高が過去最高の2,993億円: 販売価格値上げが寄与し前期比+0.9%となったが、鋼カンパニーは販売数量減で1.3%減収となった。
営業利益が前期比+15.9%の120億円: 鉄スクラップ等原材料コスト低下と原価低減が増益を牽引し、純利益も18.6%増の78億円に拡大した。
2025年2月に2030年ビジョンを上方修正: 営業利益目標を200億円から280億円へ引き上げ、ROE8%の早期実現を目指す方針を公表した。
現金及び現金同等物が102億円減少: 自己株式取得支出の増加(前期比+44億円超)と投資拡大が重なり、期末残高は363億円となった。
02
業績推移
売上高
2,993億円▲0.9%FY25
営業利益
120億円▲15.9%FY25
純利益
78.2億円▲18.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2573 | 2423 | 2022 | 2601 | 2851 | 2965 | 2993 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 21.4 | 32.6 | 104 | 120 |
| 経常利益 | 113 | 138 | 55.5 | 28.9 | 41.0 | 109 | 119 |
| 純利益 | 65.0 | 85.4 | 31.4 | 10.9 | 16.1 | 65.9 | 78.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2903 | 3105 | 3530 | 3644 | 3854 | 4431 | 4001 |
| 純資産 (自己資本) | 1619 | 1734 | 1930 | 2015 | 2038 | 2510 | 2319 |
| 自己資本比率 (%) | 55.8 | 55.8 | 54.7 | 55.3 | 52.9 | 56.6 | 58.0 |
| 現金及び預金 | 303 | 383 | 542 | 329 | 475 | 465 | 363 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 136 | 363 | 159 | 52.1 | 130 | 338 | 254 |
| 投資CF | ▲198 | ▲245 | ▲142 | ▲155 | ▲160 | ▲189 | ▲179 |
| 財務CF | 90.3 | ▲32.9 | 135 | ▲120 | 170 | ▲163 | ▲177 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
398.02
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.2%
自己資本利益率
ROA
2.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
2,578人
平均年齢
39.4歳
平均勤続
17.6年
単体 平均年収
763万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
230.00円+90
配当性向
24.6%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
190
FY21
45
FY22
50
FY23
40
FY24
140
FY25
230
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。