エ
エキサイトホールディングス株式会社
エキサイトホールディングスカブシキガイシャ上場情報・通信業5571EDINET: E34326決算期: 03月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
90.9億円
17.86%営業利益 (FY25)
4.7億円
27.64%経常利益 (FY25)
3.6億円
42.93%純利益 (FY25)
1.8億円
54.00%総資産
103億円
64.33%自己資本比率
35.2%
—ROE
5.2%
9.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
エキサイトホールディングスは、エキサイト株式会社を中核とするインターネット総合サービスグループである。主力事業はプラットフォーム事業(カウンセリング・オンライン診療・メディア、売上比48%)、ブロードバンド事業(ISP・MVNO、同41%)、SaaS・DX事業(同10%)の3セグメントで構成される。FY2025は売上高91億円(前年比+17.9%)を達成したが、カウンセリングサービスへの広告宣伝費大幅増と2024年11月に買収したONE MEDICAL株式会社の連結効果が重なり、販管費が+42.5%増加したことで営業利益は5億円(▲27.6%)、純利益は2億円(▲54.0%)に落ち込んだ。 2025年2月に公表した中期経営計画「EXCITE300」では、2028年3月期に売上高155億円・営業利益16億円・時価総額300億円を目標に掲げており、オンライン診療サービスのCAGR73%・SaaS事業のCAGR29%が達成の鍵となる。M&A後ののれん・借入金が膨らみ財務体質の管理が課題となる一方、精神疾患患者数の増加やDX投資拡大という市場追い風を受ける成長ステージにある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: プラットフォーム事業44億円・ブロードバンド事業37億円・SaaS事業9億円の3本柱で売上91億円を構成する。
- 2顧客: 電話占い・オンライン診療の個人ユーザー、光回線加入者、SaaS導入企業と多様な顧客基盤を持つ。
- 3価値提案: 既存のネット基盤とユーザー資産を活用し、カウンセリング・医療・DX領域へ隣接展開する。
- 4コスト構造: カウンセラー報酬・広告宣伝費が主要コストで、先行投資期の販管費比率は売上の49%に達する。
Risks · リスク要因
- 1M&A後の財務負担: ONE MEDICAL取得に伴いのれんと借入金が急増し、総資産103億円に対し負債67億円と財務レバレッジが高まっている。
- 2医療・薬機法規制リスク: オンライン診療事業は医療法・薬機法の改正や行政解釈変更で許可取消・業務停止の可能性がある。
- 3個人情報漏洩リスク: ブロードバンド・カウンセリングで大量の個人・医療情報を保有し、漏洩時の信用失墜や賠償リスクが大きい。
- 4先行投資による利益圧迫: 広告宣伝費の大幅増で営業利益が▲27.6%減となり、投資回収が遅れれば財務健全性が悪化する。
Strengths · 強み
- 1カウンセリング市場の先行者優位: 精神疾患患者数603万人超の需要増を背景に、良質なカウンセラー網と高継続率を維持している。
- 2ブロードバンド事業の安定キャッシュ: BBエキサイトが年37億円規模の安定収益を生み、成長投資の原資を提供している。
- 3M&Aによる事業拡張力: ONE MEDICAL株式会社取得(約29億円)でオンライン診療へ迅速に参入し、ポートフォリオを強化した。
- 4SaaS事業の高成長: FanGrowthとSharelyがFY2025売上+35.9%増を達成し、新たな収益柱として立ち上がりつつある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画「EXCITE300」: 2028年3月期に売上高155億円・営業利益16億円・時価総額300億円を目標とする。
- 2オンライン診療の最注力成長: 美容・健康の診療科目拡大とクリニック数・配送エリア拡充でCAGR73%成長を目指す。
- 3SaaS事業の柱化: FanGrowthとSharelyのセールス・CS体制を強化し、CAGR29%・売上20億円を2028年に目指す。
- 4M&A継続と財務規律の両立: 事業ポートフォリオ強化のためM&Aを継続しつつ、自己資本比率と有利子負債比率の健全性を維持する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上91億円(+17.9%): ONE MEDICAL株式会社の連結とSaaS成長が牽引したが、営業利益は5億円(▲27.6%)に低下した。
ONE MEDICAL株式会社買収: 2024年11月に約29億円の借入を伴う子会社化を完了し、オンライン診療売上が957百万円に達した。
中期経営計画「EXCITE300」公表: 2025年2月に開示し、3年間のCAGRは売上19%・EBITDAは40%・純利益76%の高成長目標を掲示した。
時価総額は62億円に留まる: 目標300億円に対し現状比約5倍の乖離があり、計画達成の確度が株価評価の最重要変数となっている。
02
業績推移
売上高
90.9億円▲17.9%FY25
営業利益
4.7億円▼27.6%FY25
純利益
1.8億円▼54.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | — | 0.1 | 68.3 | 71.3 | 75.3 | 77.1 | 90.9 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 4.0 | 6.2 | 6.4 | 4.7 |
| 経常利益 | -1.9 | -0.9 | 4.3 | 4.1 | 6.0 | 6.2 | 3.6 |
| 純利益 | -1.9 | -0.9 | 4.9 | 3.5 | 4.5 | 4.0 | 1.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 58.2 | 55.2 | 41.0 | 42.4 | 45.5 | 63.0 | 103 |
| 純資産 (自己資本) | 16.4 | 9.9 | 12.7 | 15.1 | 20.2 | 36.3 | 36.4 |
| 自己資本比率 (%) | 28.2 | 17.9 | 30.9 | 35.7 | 44.5 | 57.6 | 35.2 |
| 現金及び預金 | — | — | 8.5 | 9.8 | 11.8 | 25.3 | 27.0 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | — | — | 4.8 | 7.0 | 6.9 | 8.6 | ▲2.4 |
| 投資CF | — | — | ▲1.6 | ▲3.8 | ▲3.0 | ▲5.5 | ▲34.5 |
| 財務CF | — | — | ▲1.9 | ▲1.9 | ▲2.0 | 10.4 | 38.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
37.78
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.2%
自己資本利益率
ROA
1.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Broadband0.0兆40.9%0.00兆15.1%
SaaSAndDX0.0兆10.2%▲0.00兆-8.1%
プラットフォーム0.0兆48.9%0.00兆12.4%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
14人
平均年齢
38.9歳
平均勤続
7.2年
単体 平均年収
684万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
30.00円-30
配当性向
9.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY24
60
FY25
30
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
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