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パウダーテック株式会社
パウダーテックカブシキガイシャ上場鉄鋼5695EDINET: E01294Powdertech Co., Ltd.
決算期: 03月期
業種: 鉄鋼
売上高 (FY25)
91.4億円
6.87%営業利益 (FY25)
3.3億円
18.23%経常利益 (FY25)
3.8億円
21.13%純利益 (FY25)
3.2億円
13.17%総資産
158億円
5.52%自己資本比率
80.8%
—ROE
2.5%
0.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
パウダーテックは、複合機・レーザープリンター向け電子写真用キャリアを主力とする機能性材料メーカーであり、京セラドキュメントソリューションズやコニカミノルタサプライズなど大手OA機器メーカーへの集中供給で売上の88%超を機能性材料事業が占める。もう一方の品質保持剤事業では食品向け脱酸素剤を手掛けるが、2023年11月の工場火災によるシェア喪失が尾を引き、FY2025は売上105億円・セグメント利益1.3億円と低迷が続いた。 FY2025の連結業績は売上91億円（前年比+6.9%）と回復したものの、原材料・人件費・減価償却費の上昇で営業利益は3.3億円（同▲18.2%）、経常利益は3.8億円（同▲21.3%）にとどまった。22中計の経常利益目標13.4億円に対し実績3.7億円と大幅未達が続いたことを受け、2025年4月スタートの25中計では製品ポートフォリオ刷新・新規機能性材料拡大・工場グランドデザインを柱に据え、2027年度経常利益8億円・2030年度ROE8%以上を掲げる。手元現金28億円と10億円のコミットメントラインを活用し過去最大規模の設備投資を計画しており、構造転換の実現可否が株価バリュエーションの鍵を握る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 機能性材料事業が売上の88.5%を占め、品質保持剤事業11.5%が補完する2セグメント構造である。
- 2顧客: 京セラドキュメントソリューションズ19.9%、コニカミノルタ14.2%など大手OA機器4社で売上の60%超を占める。
- 3価値提案: 独自の粉体コーティング技術でキャリア・機能性粉体・脱酸素剤を一貫製造し、顧客の品質基準に対応する。
- 4コスト構造: 原材料費・設備減価償却費が原価の大半を占め、エネルギーコストも利益率を左右する構造である。
Risks · リスク要因
- 1主力の電子写真用キャリアはペーパーレス化・テレワーク普及により中長期的に需要が漸減するトレンドリスクを抱える。
- 2売上の60%超を上位4社に依存する顧客集中リスクがあり、1社の調達方針変更が業績に直結する構造である。
- 3品質保持剤事業は2023年11月の工場火災でシェアを失い、FY2025も売上が前年比5.7%減と回復が遅れている。
- 4新規機能性材料は半導体関連受動部品向けが主力であり、半導体市況の悪化や地政学リスクによる需要変動が大きい。
Strengths · 強み
- 1電子写真用キャリアでグローバル高シェアを保持しており、大手OEM4社への安定的な継続供給関係を構築している。
- 21995年取得のISO9001を軸に品質管理体制を整備し、食品接触材料含む多品種で顧客の厳格な品質要求に対応できる。
- 3手元現金28億円と無借金に近いバランスシートを持ち、25中計の過去最大規模設備投資を自己資金で賄える財務基盤がある。
- 4FY2024のCO2排出量が2013年比29%削減と自社目標15%を大幅超過し、ESG対応力が顧客の調達基準に合致している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 125中計（2025-2027年度）で売上102億円・経常利益8億円・ROE4.4%を最終目標とし、成長と財務改善を同時追求する。
- 2注力・育成製品への投資を拡充し、2027年度に新規機能性材料等売上138.7億円（2024年度比5.6倍）を目指す。
- 3新コート工場・研究開発棟新設など過去最大規模の設備投資を実施し、柏工場の再エネ活用・耐震強化も織り込む。
- 42030年度ROE8%以上・DOE3%以上を財務目標に掲げ、中間配当導入と株主還元の維持強化を並行して実施する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上は91億円（前年比+6.9%）と増収も、原材料・人件費増が響き経常利益は3.8億円（同▲21.3%）に落ち込んだ。
22中計の経常利益目標13.4億円に対し最終年度実績3.7億円と大幅未達となり、ほぼ全項目で計画未達を公式に認めた。
2023年11月の子会社ワンダーキープ高萩工場火災で損傷した建屋が今期末に復旧し、一過性費用も解消に向かっている。
太陽光発電オフサイトPPAを2024年10月に稼働させ、CO2排出量を2013年比29%削減と脱炭素目標を前倒し達成した。
02
業績推移
売上高
91.4億円▲6.9%FY25
営業利益
3.3億円▼18.2%FY25
純利益
3.2億円▲13.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 108 | 107 | 77.1 | 88.4 | 88.3 | 85.5 | 91.4 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 11.2 | 7.0 | 4.1 | 3.3 |
| 経常利益 | 14.9 | 15.8 | 2.8 | 11.3 | 7.4 | 4.8 | 3.8 |
| 純利益 | 10.8 | 11.0 | 1.7 | 8.2 | 5.4 | 2.8 | 3.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 145 | 153 | 141 | 154 | 147 | 150 | 158 |
| 純資産 (自己資本) | 112 | 121 | 117 | 123 | 127 | 127 | 128 |
| 自己資本比率 (%) | 77.5 | 79.0 | 83.3 | 79.9 | 85.8 | 84.7 | 80.8 |
| 現金及び預金 | 32.7 | 37.7 | 32.6 | 39.9 | 31.5 | 27.2 | 28.0 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 13.3 | 17.9 | 10.1 | 19.9 | 6.5 | 1.8 | 8.6 |
| 投資CF | ▲13.0 | ▲9.0 | ▲10.4 | ▲10.3 | ▲12.6 | ▲3.8 | ▲5.0 |
| 財務CF | ▲3.9 | ▲3.8 | ▲4.7 | ▲2.3 | ▲2.4 | ▲2.4 | ▲2.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
109.76
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
2.5%
自己資本利益率
ROA
2.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
FunctionalMaterial0.0兆88.5%0.00兆10.8%
QualityPreservative0.0兆11.5%0.00兆1.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
223人
平均年齢
45.6歳
平均勤続
17.4年
単体 平均年収
667万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
100.00円+10
配当性向
87.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
95
FY21
80
FY22
80
FY23
80
FY24
90
FY25
100
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。