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株式会社サンユウ
カブシキガイシャサンユウ上場鉄鋼5697EDINET: E01296SANYU CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 鉄鋼
売上高 (FY25)
244億円
1.80%営業利益 (FY25)
6.7億円
12.25%経常利益 (FY25)
7.3億円
11.01%純利益 (FY25)
4.5億円
16.54%総資産
193億円
1.20%自己資本比率
54.7%
—ROE
4.7%
0.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社サンユウは、みがき棒鋼（売上比率63.6%）と冷間圧造用鋼線（同36.4%）の2部門を軸に、主として関西以西の自動車関連・建産機向けに鉄鋼二次製品を製造・販売する専業メーカーである。日鉄物産を筆頭取引先とし、中国・タイの合弁会社を通じた海外展開も手掛ける。FY2025の売上高は244億円（前期比+1.8%）と小幅成長にとどまったが、販売価格改定や加工賃是正、製品歩留まり改善により売上総利益率が改善し、営業利益は7億円（+12.2%）、純利益は5億円（+16.6%）と利益面では二桁増益を達成した。一方でROEは4.7%と収益性は依然低水準であり、自己資本比率は54.7%と財務健全性は高い。自動車業界の国内生産低迷、トランプ政権の関税政策、原材料・エネルギーコストの上昇という外部環境の逆風が続く中、次期設備投資を6.7億円に拡大し、生産効率化とCO2削減（2030年度に2018年度比30%減）を並行推進する中堅特殊鋼加工メーカーである。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: みがき棒鋼部門が売上高155億円（63.6%）、冷間圧造用鋼線部門が89億円（36.4%）の2部門で構成される。
- 2顧客: 自動車・建産機向けが主体で、日鉄物産（売上比率11.6%）を最大取引先とし関西以西を主販売圏とする。
- 3価値提案: 豊富な在庫量と即納体制、ISO9001準拠の品質管理で多様化する顧客ニーズに対応する。
- 4コスト構造: 鋼材仕入れが原価の大半を占め、設備投資（FY2025実績5.6億円）を毎期継続して生産性向上を図る。
Risks · リスク要因
- 1自動車依存リスク: 主要需要先が自動車関連で、トランプ関税や海外生産移管が加速すれば国内需要が構造的に縮小しうる。
- 2鋼材価格変動リスク: 原料価格の急変時に販売価格転嫁が遅延すれば利益率が直撃され、FY2025も販売数量が前年比5%減少した。
- 3製造コスト上昇リスク: 電力・労務費・物流コストの継続的上昇が利益を圧迫し、加工賃改定の交渉難航が業績を悪化させうる。
- 4地震等自然災害リスク: 生産拠点が関西以西に集中しており、大規模地震発生時には製造ラインの長期停止リスクが高い。
Strengths · 強み
- 1関西以西での地盤: 同エリア17社と競合する中、みがき棒鋼の見込み生産・即納体制で安定シェアを維持している。
- 2財務健全性: 自己資本比率54.7%、有利子負債残高を前期比5億円圧縮し19億円へと低下させ財務基盤が強固である。
- 3CO2削減の先行達成: 2030年目標（2018年比30%減）をFY2024に37%減で前倒し達成し、グリーン調達に対応できる。
- 4海外合弁参加: 日本製鉄主体の中国・タイ合弁を通じ、現地日系部品メーカーの高度なニーズに対応する体制を持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1収益性指標の引き上げ: FY2025目標として売上高経常利益率2.5%・自己資本比率52.6%を掲げ、利益率改善を優先する。
- 2継続的設備投資: 次期設備投資を6.7億円（FY2025実績5.6億円比19%増）に拡大し、生産性・品質向上を加速する。
- 3三次加工・高付加価値化: 製品の三次加工分野への積極展開と同業他社との技術・販売提携でシェアアップを図る。
- 4海外戦略の拡充: 中国・タイ合弁への参加を継続しつつ、必要に応じ新規海外拠点の構築も検討し需要縮小を補完する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025増益達成: 販売数量は前期比5%減も、価格改定・加工賃是正・歩留まり改善で営業利益+12.2%、純利益+16.6%を達成した。
業界生産量の落込み: 2024暦年のみがき棒鋼・冷間圧造用鋼線業界生産量は1,444千トンと前年比7.2%減少し需要環境が悪化した。
有利子負債の削減: 短期借入金350百万円純減など財務活動で有利子負債残高を前期末比5億円圧縮し19億円へ改善した。
CO2削減目標の前倒し達成: グリーン電力切替推進によりスコープ1+2の排出総量を2018年度比59%削減し、2030年目標を超過達成した。
02
業績推移
売上高
244億円▲1.8%FY25
営業利益
6.7億円▲12.2%FY25
純利益
4.5億円▲16.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 196 | 204 | 171 | 211 | 239 | 240 | 244 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 10.7 | 9.7 | 6.0 | 6.7 |
| 経常利益 | 7.0 | 3.8 | 3.5 | 11.7 | 10.4 | 6.5 | 7.3 |
| 純利益 | 4.2 | 1.6 | 1.1 | 6.7 | 6.5 | 3.9 | 4.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 186 | 164 | 173 | 184 | 195 | 195 | 193 |
| 純資産 (自己資本) | 88.2 | 86.6 | 87.6 | 94.8 | 99.9 | 102 | 105 |
| 自己資本比率 (%) | 47.4 | 52.9 | 50.7 | 51.5 | 51.2 | 52.3 | 54.7 |
| 現金及び預金 | 21.8 | 15.7 | 35.7 | 29.7 | 26.2 | 29.2 | 31.3 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 8.1 | 4.8 | 20.2 | 2.6 | 6.5 | 10.3 | 14.2 |
| 投資CF | ▲3.9 | ▲3.5 | ▲2.5 | ▲2.0 | ▲8.8 | ▲3.4 | ▲5.2 |
| 財務CF | 6.8 | ▲7.4 | 2.3 | ▲6.6 | ▲1.2 | ▲4.0 | ▲6.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
74.60
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
4.7%
自己資本利益率
ROA
2.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
196人
平均年齢
39.4歳
平均勤続
15.6年
単体 平均年収
586万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
22.00円+3
配当性向
41.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
8
FY21
6
FY22
33
FY23
32
FY24
19
FY25
22
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。