三
三井金属株式会社
ミツイキンゾクカブシキガイシャ上場非鉄金属5706EDINET: E00024Mitsui Kinzoku Company, Limited
決算期: 03月期
業種: 非鉄金属
売上高 (FY25)
7123億円
10.15%営業利益 (FY25)
747億円
135.83%経常利益 (FY25)
764億円
71.66%純利益 (FY25)
647億円
148.81%総資産
6579億円
2.70%自己資本比率
51.8%
—ROE
21.2%
11.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
三井金属株式会社（2025年10月に商号変更予定）は、亜鉛・鉛・銅等の非鉄金属製錬を基盤とする「金属部門」と、半導体・電子部品向けキャリア付き極薄銅箔や機能粉・電池材料等を手掛ける「機能材料部門」を中核に据えた総合素材メーカーである。FY2025（2024年度）は亜鉛LME価格上昇・円安基調・半導体市場回復が重なり、売上高7,123億円（前期比+10.2%）、営業利益747億円（同+135.8%）と過去最高益を更新した。ROEは21.2%に達し、財務面でも22中計の原計画を超過達成している。 新中期経営計画「25中計」（2025〜2027年度）では、ROIC目標を2027年度11%・2030年度14%に設定し、事業別WACCとROICスプレッドによるポートフォリオ管理を強化する。機能材料部門では高周波基板用電解銅箔や全固体電池向け固体電解質（A-SOLiD®）の量産化、金属部門ではリサイクル製錬ネットワークの拡充とCO2削減（2030年度比38%減）を推進する。一方、子会社における品質不適切行為の発覚や自動車向け需要の低迷、LME相場・為替変動への依存といったリスクが残存しており、投資家は収益の相場連動性と構造改革の進捗を注視する必要がある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 金属部門(亜鉛・鉛・金銀製錬)が売上の約41%、機能材料部門(銅箔・機能粉)が約22%を占める二本柱構造である。
- 2顧客: 半導体・電子部品メーカーや自動車メーカー、建設向け亜鉛メッキ鋼板メーカーなど多様な産業に素材を供給している。
- 3価値提案: 世界トップシェアのキャリア付き極薄銅箔など高機能材料と、リサイクル製錬ネットワークによる循環型素材供給を両立している。
- 4コスト構造: 亜鉛精鉱等の輸入原料費と電力等エネルギーコストが主要費用で、LME相場と円ドル為替に収益が強く連動する。
Risks · リスク要因
- 1相場・為替依存: 亜鉛LMEと円ドル為替が収益の主要ドライバーであり、円高転換や金属価格急落で利益が急激に悪化するリスクがある。
- 2品質管理問題: 子会社・三井金属パーライトでの検査データ書き換えが2024年10月に発覚し、グループ全体の品質管理体制への信頼毀損リスクが残る。
- 3自動車需要低迷: 日系自動車メーカーの国内生産停止・中国減産が触媒やドアラッチの販売量を直撃しており、EV化加速で構造的な需要縮小も懸念される。
- 4競合・代替技術: 機能材料分野では競合品の採用や代替技術の台頭によるシェア喪失リスクがあり、トップシェア維持には継続的な研究開発投資が不可欠である。
Strengths · 強み
- 1銅箔首位: キャリア付き極薄銅箔は半導体パッケージ基板向けでグローバルトップシェアを維持し、AI需要拡大が追い風となっている。
- 2製錬ネットワーク: 亜鉛・鉛・銅を有機的に繋ぐ多段製錬工程により、多種多様なリサイクル原料を効率処理できる希少なインフラを保有している。
- 3材料多様性: 銅箔・機能粉・電池材料・スパッタリングターゲット等を一社で揃え、顧客の複合ニーズに対応できる製品ポートフォリオを有する。
- 4高ROE実現: FY2025のROE21.2%は素材業界の中でも高水準で、政策保有株売却や事業再編による資本効率改善が数値に表れている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 125中計財務目標: 2027年度に経常利益700億円・ROIC11%、2030年度に経常利益1,000億円・ROIC14%の達成を目指す。
- 2機能材料強化: 高周波基板用電解銅箔の生産体制増強と全固体電池向け固体電解質（A-SOLiD®）の初期量産工場新設を進める。
- 3M&A加速: 経営企画本部に予算枠240億円・11名体制を整備し、社外専門家を交えたインナーサークル型バイサイドM&Aを積極化する。
- 4CO2削減とリサイクル: 2030年度に2013年度比CO2排出量38%削減を見通しながら、製錬ネットワークを活用した有価金属リサイクル処理を拡大する。
Recent Highlights · 直近の動向
過去最高益更新: FY2025売上高7,123億円(+10.2%)、営業利益747億円(+135.8%)、純利益647億円(+148.8%)と22中計の原計画を超過達成した。
金属部門急回復: 亜鉛LME価格上昇と円安が重なり、金属セグメントの経常利益は前期比+176.6%の444億円と大幅に改善した。
品質不適切行為発覚: 子会社の三井金属パーライトで検査成績表の書き換えが判明し、2025年4月に特別調査委員会の調査結果と再発防止策を公表した。
25中計始動と商号変更: 2025年5月に新中計「25中計」を公表し、2025年10月に商号を「三井金属株式会社」へ変更することを株主総会に諮った。
02
業績推移
売上高
7,123億円▲10.2%FY25
営業利益
747億円▲135.8%FY25
純利益
647億円▲148.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 4977 | 4731 | 5229 | 6333 | 6520 | 6467 | 7123 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 607 | 125 | 317 | 747 |
| 経常利益 | 178 | 93.2 | 512 | 660 | 199 | 445 | 764 |
| 純利益 | 46.9 | 15.7 | 447 | 521 | 85.1 | 260 | 647 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 5233 | 5371 | 5950 | 6379 | 6319 | 6406 | 6579 |
| 純資産 (自己資本) | 1797 | 1733 | 2105 | 2500 | 2614 | 2860 | 3409 |
| 自己資本比率 (%) | 34.3 | 32.3 | 35.4 | 39.2 | 41.4 | 44.6 | 51.8 |
| 現金及び預金 | 215 | 327 | 304 | 296 | 268 | 325 | 445 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 407 | 361 | 276 | 607 | 430 | 753 | 767 |
| 投資CF | ▲448 | ▲348 | ▲163 | ▲255 | ▲316 | ▲349 | ▲209 |
| 財務CF | 28.7 | 112 | ▲152 | ▲375 | ▲147 | ▲366 | ▲436 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
1130.95
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
21.2%
自己資本利益率
ROA
9.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比
EngineeredMaterialsSector0.1兆21.2%
MetalsSector0.2兆35.8%
Mobility0.2兆29.4%
OtherBusinessSector0.1兆13.6%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
2,473人
平均年齢
42.7歳
平均勤続
13.8年
単体 平均年収
827万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
270.00円+60
配当性向
25.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
70
FY21
85
FY22
110
FY23
140
FY24
210
FY25
270
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。