古
古河機械金属株式会社
フルカワキカイキンゾクカブシキガイシャ上場非鉄金属5715EDINET: E00032FURUKAWA CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 非鉄金属
売上高 (FY25)
2012億円
6.88%営業利益 (FY25)
97.6億円
14.54%経常利益 (FY25)
97.0億円
6.54%純利益 (FY25)
186億円
15.67%総資産
2571億円
1.07%自己資本比率
52.0%
—ROE
14.3%
0.50%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
古河機械金属は、油圧ブレーカ・クローラドリル等のロックドリル機械、ユニッククレーン、産業機械（破砕・流体・橋梁）の機械事業と、電気銅・電子材料・化成品の素材事業、さらに不動産事業を持つコングロマリットである。FY2025の売上高は2,012億円（前年比+6.9%）、営業利益は98億円（+14.5%）と改善したが、目標の連結営業利益150億円超にはなお届いていない。経常利益は為替差損の悪化により97億円と前年比微減となった一方、政策保有株式売却による投資有価証券売却益170億円超を特別利益に計上し、純利益は186億円・ROE14.3%と高水準を確保した。中期経営計画2025では「カテゴリートップ・オンリーワン」を掲げ、機械事業の海外拡大・ストックビジネス強化に加え、政策保有株式縮減（連結純資産比20%未満を1年前倒し達成）や自己株式取得枠の130億円への拡大など資本効率改善を進めている。PBR1倍超の実現とROIC-WACCスプレッドの改善が株主価値向上の鍵となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 機械事業（売上比43%）と素材事業（同54%）が2本柱で、不動産・その他が補完する構造である。
- 2顧客: 建設・鉱山・インフラ・半導体向けに国内外の官民双方へ製品・工事・素材を供給している。
- 3価値提案: 創業150年超の技術蓄積でニッチ製品のカテゴリートップを目指し、差別化と高付加価値化を図っている。
- 4コスト構造: 電気銅製錬はLME銅価と円相場に連動し、機械事業は鋼材等資材コストと為替の影響を受けやすい。
Risks · リスク要因
- 1LME銅価と為替の二重リスク: 素材事業はLME銅価と円相場に収益が直結し、FY2025も為替差損が経常利益を圧迫した。
- 2北米・中国向け機械需要の急変リスク: ロックドリル部門は北米向け油圧ブレーカ減少で売上350億円・営業利益28億円へ大幅減益となった。
- 3公共投資依存と景気感応度: 産業機械・ロックドリルは国内公共事業予算に依存度が高く、予算削減時に収益が落ち込みやすい。
- 4PBR1倍割れ継続と資本コスト超過: ROIC-WACCスプレッドが依然マイナスで市場評価が低く、成長投資の資本調達コストが高止まりするリスクがある。
Strengths · 強み
- 1ロックドリル機械での圧倒的シェア: 油圧ブレーカ・クローラドリルで国内首位級の地位を持ち、海外展開も加速している。
- 2古河グループの歴史的ブランドと技術基盤: 150年超の鉱山・製錬技術が素材・機械両事業に横断的な競争優位をもたらしている。
- 3ユニッククレーンのオンリーワン性: トラック搭載型クレーン「ユニック」は国内市場で高いブランド認知と安定した受注基盤を持つ。
- 4政策保有株式縮減と資本効率改善の先行実施: 縮減目標を1年前倒し達成し、ROE14.3%・DE比率0.4倍と財務健全性を維持している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 12025年ビジョン最終目標: 連結営業利益130億円程度（FY2025目標）を経て150億円超の常態化を目指し、コア機械事業を拡大する。
- 2政策保有株式売却資金の活用: 売却資金を自己株式取得130億円（3年間）・M&A・カーボンニュートラル投資に振り向け資本効率を高める。
- 3機械事業の海外ストックビジネス拡大: インフラ・資源開発向け海外市場でアフターサービス・部品供給のストック収益を拡充する。
- 42050年カーボンニュートラル目標: 2023年度基準のCO2排出量削減計画を推進し、環境投資をESGブランド向上にも連動させる。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高2,012億円・営業利益98億円で増収増益: 産業機械が売上222億円・営業利益22億円と前年比5倍超の大幅増益をけん引した。
政策保有株式売却益170億円超を特別利益計上: 純利益186億円・ROE14.3%と高水準を確保し、純資産比率20%未満目標を1年前倒し達成した。
ロックドリル部門が北米減少で減収減益: 売上350億円（前年比-37億円）・営業利益28億円（同-14億円）と北米油圧ブレーカの急減が響いた。
自己株式取得枠を50億円から130億円へ増額: 株主還元方針を大幅拡充し、年間配当1株50円以上・連結自己資本総還元率3%以上を継続する方針である。
02
業績推移
売上高
2,012億円▲6.9%FY25
営業利益
97.6億円▲14.5%FY25
純利益
186億円▲15.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1741 | 1652 | 1597 | 1991 | 2142 | 1883 | 2012 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 77.3 | 90.3 | 85.2 | 97.6 |
| 経常利益 | 82.3 | 81.3 | 67.7 | 90.0 | 93.5 | 104 | 97.0 |
| 純利益 | 46.5 | 44.3 | 74.7 | 64.8 | 62.1 | 161 | 186 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2154 | 2097 | 2183 | 2297 | 2327 | 2599 | 2571 |
| 純資産 (自己資本) | 804 | 780 | 944 | 1001 | 1061 | 1333 | 1336 |
| 自己資本比率 (%) | 37.4 | 37.2 | 43.2 | 43.6 | 45.6 | 51.3 | 52.0 |
| 現金及び預金 | 142 | 126 | 177 | 145 | 136 | 182 | 244 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 118 | 84.0 | 60.4 | 87.7 | 61.5 | 105 | 0.1 |
| 投資CF | ▲33.9 | ▲50.7 | 22.4 | ▲58.6 | ▲16.2 | 19.1 | 151 |
| 財務CF | ▲42.1 | ▲48.4 | ▲31.2 | ▲65.7 | ▲59.3 | ▲84.5 | ▲92.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
510.64
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
14.3%
自己資本利益率
ROA
7.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Chemicals0.0兆4.9%0.00兆6.4%
ConstructionAndMiningMachineryRockDrills0.0兆17.4%0.00兆8.0%
ElectronicMaterials0.0兆3.3%0.00兆1.9%
IndustrialMachinery0.0兆11.0%0.00兆9.9%
Metals0.1兆45.9%0.00兆2.6%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆2.0%0.00兆0.4%
RealEstate0.0兆1.0%0.00兆33.1%
UNICMachinery0.0兆14.5%0.00兆3.4%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
205人
平均年齢
45.0歳
平均勤続
18.0年
単体 平均年収
823万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
100.00円+45
配当性向
15.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
50
FY21
50
FY22
50
FY23
50
FY24
55
FY25
100
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。