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株式会社大阪チタニウムテクノロジーズ
カブシキガイシャ オオサカ チタニウム テクノロジーズ上場非鉄金属5726EDINET: E01327OSAKA Titanium technologies Co.,Ltd
決算期: 03月期
業種: 非鉄金属
売上高 (FY25)
519億円
6.16%営業利益 (FY25)
101億円
21.72%経常利益 (FY25)
90.8億円
3.03%純利益 (FY25)
70.9億円
26.82%総資産
1009億円
8.54%自己資本比率
42.4%
—ROE
17.4%
10.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社大阪チタニウムテクノロジーズ(OSAKA Titanium technologies)は、スポンジチタンを主力とする国内最大手のチタン素材メーカーである。売上の約92%をチタン事業が占め、輸出比率は69.7%と高く、収益は航空機需要と為替動向に強く連動する。FY2025は売上高519億円(前期比-6.2%)と減収となったものの、販売価格是正・操業改善・円安効果が寄与し営業利益は101億円(同+21.7%)と大幅増益、営業利益率は約19%に達した。純利益は前期比-26.8%の71億円にとどまったが、ROEは17.4%と高水準を維持している。短期的にはボーイング社の品質問題・ストライキによる需要一時停滞や中国経済減速による一般産業向け低迷が逆風となっている。一方、中長期ではウクライナ情勢に起因するグローバルサプライチェーン再編で脱ロシア依存の代替需要が追い風となっており、2027年度末完成予定の尼崎工場における生産能力増強プロジェクトを推進中である。さらに、半導体向け高純度チタン・球状チタン合金粉末(合金TILOP)・リチウムイオン電池用SiO負極材等の高機能材料事業を第2の柱として育成し、事業ポートフォリオ変革を志向している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: チタン事業が売上の約92%を占め、スポンジチタンを航空機用途(輸出主体)と一般産業用途(国内主体)に販売する。
- 2顧客: 住商メタレックスと神鋼商事の2社で売上の約80%を占め、展伸材メーカーを経由して最終的に航空機メーカー等に供給される。
- 3価値提案: 高品質スポンジチタンの安定供給能力と、半導体・積層造形向け高機能材料群で差別化した特殊素材を提供する。
- 4コスト構造: 電力・チタン鉱石を主要コストとし、エネルギー多消費型の製造工程を自動化・AIで効率化してコスト削減を追求する。
Risks · リスク要因
- 1ボーイング社依存リスク: 輸出スポンジチタンの主要仕向け先が航空機用途に集中し、ボーイング社の品質問題・ストライキ等によりFY2025輸出売上が前期比-4.0%と直撃を受けた。
- 2為替リスク: 輸出比率69.7%・米ドル受取超過構造のため、円高局面では業績が大きく悪化し、為替予約でも完全なヘッジは困難である。
- 3有利子負債膨張リスク: FY2025末の有利子負債残高は437億円で、2027年度末完成の生産能力増強投資が続く中、金利上昇や財務制限条項への抵触懸念が残る。
- 4電力・原料コスト上昇リスク: 電力多消費プロセスのため電力料金変動の影響が大きく、チタン鉱石等の原料価格も地政学リスクや国際市況で変動し、コスト管理が恒常的な課題となる。
Strengths · 強み
- 1国内最大手のスポンジチタン生産基盤: 尼崎工場の既存インフラを活かし増強工事を進め、グローバルサプライチェーン再編での代替供給源として不可欠な地位を確立している。
- 2高い収益性: FY2025営業利益率は約19.4%で、販売価格適正化と操業改善の継続により売上減収下でも利益を大幅に伸ばす価格交渉力を持つ。
- 3サプライチェーン再編の受益: ウクライナ侵攻でロシア産チタン依存を回避する欧米航空機メーカーからの代替需要が継続し、中長期的な供給先として指名されやすい構造にある。
- 4高機能材料の技術蓄積: 高純度チタン・合金TILOP・SiO負極材等、半導体・積層造形・EV電池という成長市場向け製品群を独自技術で開発し、事業多角化の基盤を形成している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1スポンジチタン生産能力増強: 尼崎工場の既存インフラを活用し2027年度末完成を目標に増強工事を実施し、中長期の需給逼迫に対応する供給体制を構築する。
- 2高機能材料事業の拡大: 高純度チタン・四塩化チタン(MLCC向け)・合金TILOP・SiO負極材の4製品を柱に、半導体・積層造形・EV電池市場でのプレゼンス向上を目指す。
- 3スマートファクトリー化によるDX推進: AI・IoT・データサイエンスを活用した生産効率向上と品質安定化を進め、基幹システムの刷新も含めた業務改革を推進する。
- 42050年カーボンニュートラル貢献: 製造プロセスの省エネ・革新的プロセス開発とグリーン調達を推進し、GX対応と企業価値向上を両立させる。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025営業利益は101億円(前期比+21.7%)と過去最高水準を更新し、販売価格是正と円安効果が寄与したが、売上高は519億円(同-6.2%)と減収となった。
ボーイング社の約2ヵ月間のストライキと品質問題により輸出スポンジチタン売上が前期比-4.0%、国内スポンジチタンも電解プラント向け等の需要減で同-17.1%となった。
高機能材料事業はスパッタリングターゲット用高純度チタンのスポット受注増により売上39.7億円(同+31.2%)、営業損失から1.9億円の黒字に転換した。
生産能力増強工事が進行中で、FY2025の設備投資額はチタン事業51.4億円・高機能材料事業2.8億円の計54.2億円に達し、総資産は1,009億円(前期比+79億円)に拡大した。
02
業績推移
売上高
519億円▼6.2%FY25
営業利益
101億円▲21.7%FY25
純利益
70.9億円▼26.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 437 | 382 | 171 | 285 | 431 | 553 | 519 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -19.1 | 47.8 | 82.9 | 101 |
| 経常利益 | 24.2 | 13.2 | -28.4 | -17.2 | 47.2 | 93.6 | 90.8 |
| 純利益 | -13.2 | 7.4 | -50.8 | -31.1 | 43.9 | 96.9 | 70.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 809 | 765 | 777 | 766 | 815 | 930 | 1009 |
| 純資産 (自己資本) | 343 | 349 | 297 | 265 | 305 | 385 | 428 |
| 自己資本比率 (%) | 42.4 | 45.6 | 38.2 | 34.6 | 37.4 | 41.4 | 42.4 |
| 現金及び預金 | 110 | 57.9 | 65.2 | 107 | 69.7 | 59.8 | 46.2 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 202 | 15.0 | ▲67.3 | 63.0 | 7.4 | 21.0 | 28.6 |
| 投資CF | ▲13.9 | ▲37.3 | ▲28.8 | ▲14.5 | ▲26.9 | ▲30.2 | ▲34.8 |
| 財務CF | ▲125 | ▲30.3 | 102 | ▲5.6 | ▲3.7 | ▲5.2 | ▲6.9 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
192.69
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
17.4%
自己資本利益率
ROA
7.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
723人
平均年齢
43.6歳
平均勤続
15.7年
単体 平均年収
703万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
75.00円-15
配当性向
25.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
5
FY20
5
FY23
45
FY24
90
FY25
75
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。