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株式会社ＵＡＣＪ
カブシキガイシャユーエーシージェイ上場非鉄金属5741EDINET: E01330UACJ Corporation
決算期: 03月期
業種: 非鉄金属
売上高 (FY25)
9988億円
11.87%営業利益 (FY25)
574億円
82.81%経常利益 (FY25)
430億円
95.86%純利益 (FY25)
280億円
101.90%総資産
9700億円
6.08%自己資本比率
30.0%
—ROE
9.9%
4.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
UACJは古河スカイと住友軽金属工業の統合により誕生した国内唯一のアルミニウム圧延品専業大手であり、缶材・自動車材・半導体製造装置向け材料などを国内外で供給する。売上高はFY2025に9,988億円（前期比+11.9%）と初めて1兆円に迫り、営業利益は574億円（+82.8%）と大幅に改善した。主な要因は北米缶材需要の回復、国内での半導体製造装置関連材の需要回復、アルミ地金価格上昇による棚卸資産評価の好転である。 中長期戦略「UACJ VISION 2030」のもと、2024年度〜2027年度を対象とした第4次中計では「素材＋α」の付加価値提供企業への変革を掲げ、リサイクル推進・素材＋加工ビジネス拡大・航空宇宙・防衛や電池・半導体などの先端分野対応・新領域創出の4軸で取り組む。一方、アルミ地金価格や為替の市況変動リスク、有利子負債の高水準（営業CF9,119百万円に対し設備投資36,873百万円）、米国相互関税政策など外部不確実性は引き続き課題であり、ROE9.9%・資本効率のさらなる改善が投資家の注目点となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: アルミ圧延製品（板・押出・箔）の単一セグメントで売上高9,988億円を稼ぎ、缶材・自動車材・産業材が主力である。
- 2顧客: 飲料缶メーカー・自動車OEM・半導体製造装置メーカーなど国内外の幅広い製造業に供給し、特定顧客比率10%未満で分散している。
- 3価値提案: アルミ地金価格をスルーする値決め方式でリスクを抑えつつ、リサイクル・加工一体型の「素材＋α」で付加価値を上乗せする。
- 4コスト構造: 原材料（アルミ地金・スクラップ）が売上の大部分を占め、UBC処理やスクラップ活用拡大でコスト競争力と環境価値を同時に高める。
Risks · リスク要因
- 1市況・為替リスク: アルミ地金価格とスクラップ価格の急変が棚卸資産評価を通じ期間損益を大きく左右し、FY2025でも評価の好転が利益を押し上げた裏返しでもある。
- 2米国関税・地政学リスク: 米国相互関税政策が北米缶材事業（Tri-Arrows等）のコストや販売に直撃するリスクがあり、欧州・中東の地政学緊張も調達・物流コストを上昇させうる。
- 3財務レバレッジの高さ: 営業CFが9,119百万円に止まる一方で設備投資が36,873百万円に達し、330億円の劣後ローン調達など有利子負債依存が続いており、金利上昇局面でのコスト増が懸念される。
- 4人材確保・安全衛生: 少子高齢化や製造業の人手不足を背景に技術系人材の確保競争が激化しており、工場での重大事故が発生した場合は生産停止・信用毀損リスクとなる。
Strengths · 強み
- 1国内最大の圧延能力: 日本唯一のアルミ圧延専業大手として国内シェアトップを維持し、スケールメリットで量産コストを低減できる。
- 2グローバル缶材網: 北米Tri-Arrows Aluminum・タイUACJ Thailandなど海外拠点を持ち、北米缶材需要回復を直接取り込める体制がある。
- 3地金価格スルー型値決め: 大半の事業で相場変動を販売価格に転嫁する仕組みが定着しており、地金価格変動による収益ブレを構造的に抑制している。
- 4先端分野対応力: 半導体製造装置・航空宇宙・防衛・電池箔など高付加価値領域向けに専任事業本部を設置し、経済安全保障需要を取り込む体制を整えている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1リサイクル推進: 福井製造所にUBC（使用済み飲料缶）処理設備を2025年度中に稼働開始し、グリーンローン100億円規模を活用してスクラップ使用量を拡大する。
- 2素材＋加工拡大: 押出素材から加工までを一体運営するグループシナジーを深化させ、自動車軽量化・熱マネジメント向けの付加価値製品比率を高めて収益率を向上させる。
- 3先端分野強化: 航空宇宙・防衛材事業本部を新設し、電池箔増産投資を継続することで、2027年度までに半導体・防衛・電池の3分野で安定供給体制を確立する。
- 4財務体質改善: 第4次中計（2024〜2027年度）でCCC短縮・棚卸資産削減・設備能力最適化を推進し、ROEのさらなる向上と資本効率改善を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025大幅増益: 売上高9,988億円（+11.9%）、営業利益574億円（+82.8%）、純利益280億円（+101.9%）と前期比で軒並み倍増水準の回復を達成した。
330億円劣後ローン調達: 2025年3月に330億円の新規劣後特約付ローンを実行し、第4次中計の設備投資資金と既存負債返済に充当している。
次世代缶蓋「EcoEnd™」量産化: リサイクル性に優れた次世代アルミ飲料缶蓋を他社に先駆けて共同開発し、量産に向けた生産体制構築を完了させた。
航空宇宙・防衛材事業本部を新設: 2024年度に鋳鍛事業本部を改組し、航空宇宙・防衛分野の需要をマーケット軸で捕捉する専任体制に移行した。
02
業績推移
売上高
9,988億円▲11.9%FY25
営業利益
574億円▲82.8%FY25
純利益
280億円▲101.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 6613 | 6152 | 5698 | 7829 | 9557 | 8928 | 9988 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 595 | 113 | 314 | 574 |
| 経常利益 | 62.0 | 37.9 | 59.6 | 523 | 17.0 | 220 | 430 |
| 純利益 | 11.2 | 20.4 | -32.7 | 321 | -13.2 | 139 | 280 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 8072 | 7528 | 7330 | 8927 | 8957 | 9144 | 9700 |
| 純資産 (自己資本) | 2062 | 2027 | 1964 | 2352 | 2465 | 2770 | 2906 |
| 自己資本比率 (%) | 25.5 | 26.9 | 26.8 | 26.3 | 27.5 | 30.3 | 30.0 |
| 現金及び預金 | 252 | 278 | 281 | 230 | 234 | 402 | 263 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 107 | 581 | 386 | 78.0 | 542 | 949 | 91.2 |
| 投資CF | ▲349 | ▲300 | ▲210 | ▲210 | ▲282 | ▲362 | ▲369 |
| 財務CF | 290 | ▲259 | ▲170 | ▲6.5 | ▲251 | ▲440 | 125 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
585.97
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.9%
自己資本利益率
ROA
2.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
PrecisionMachinedComponentsAndRelatedBusinesses0.2兆19.7%▲0.00兆-0.1%
RolledAluminumProducts0.8兆80.3%0.02兆3.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
3,894人
平均年齢
41.4歳
平均勤続
15.7年
単体 平均年収
712万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
220.00円+85
配当性向
69.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
60
FY20
20
FY22
85
FY23
85
FY24
135
FY25
220
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。