ホ
ホッカンホールディングス株式会社
ホッカンホールディングスカブシキガイシャ上場金属製品5902EDINET: E01354HOKKAN HOLDINGS LIMITED
決算期: 03月期
業種: 金属製品
売上高 (FY25)
924億円
1.63%営業利益 (FY25)
45.0億円
2.57%経常利益 (FY25)
52.0億円
2.67%純利益 (FY25)
32.6億円
19.97%総資産
1323億円
1.29%自己資本比率
47.0%
—ROE
5.7%
0.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ホッカンホールディングスは、飲料用金属缶・PETボトル等の容器製造（容器事業）、飲料の充填・受託製造（充填事業）、東南アジアを中心とした海外事業の3本柱で構成される包装資材グループである。売上高924億円のうち充填事業が約43%、容器事業が約34%、海外事業が約19%を占め、主要顧客の伊藤園1社で売上の24.7%を依存する顧客集中構造が特徴的である。過去には飲料缶事業の廃止など事業ポートフォリオの大幅な見直しを経て、売上高はピーク時の2019年1,288億円から924億円へ縮小したが、営業利益率は4.9%と黒字化・改善軌道にある。中期経営計画「VENTURE-5」のもと、インドネシア子会社への積極的な設備投資（FY2025で61億円超）、2027年4月を目途とした北海製罐・日本キャンパックとの吸収合併による国内一体経営、政策保有株式の削減（純資産比率を2027年3月末に約10%へ）などを通じたPBR1倍以下の改善に取り組んでいる。ROEは5.7%、DEレシオは0.7倍と財務体力は中程度であり、2026年度に配当年間100円以上・ROE6.5%・営業利益率5.8%を目標とする。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 容器製造31.4億円・充填受託39.4億円・海外17.9億円の3セグメントで計924億円の売上を構成する。
- 2顧客: 伊藤園1社で売上の24.7%を占め、清涼飲料メーカーを主な顧客とするBtoB特化型モデルである。
- 3価値提案: 容器製造から飲料充填まで一貫したサプライチェーンサービスを提供し、顧客の外注ニーズに応える。
- 4地域構成: 国内事業が売上の約81%を占め、インドネシア・ベトナム中心の海外事業が約19%を補完する。
Risks · リスク要因
- 1顧客集中リスク: 伊藤園1社への依存度が24.7%と高く、同社の発注方針変更が業績に直接影響し得る。
- 2原材料・エネルギーコスト: ペット樹脂・鋼材・物流費の価格上昇が転嫁困難な場合、収益性を大きく圧迫する。
- 3海外カントリーリスク: 東南アジアでの政情変動・為替変動・規制変更が61億円超の設備投資回収を阻害し得る。
- 4PBR低迷と資本効率: PBRが1倍を大きく下回る状態が続いており、ROE目標6.5%の達成が遅れれば株主離反リスクがある。
Strengths · 強み
- 1充填事業の参入障壁: 大規模な充填ラインへの設備投資が必要であり、長期契約による安定収益基盤を持つ。
- 2一貫生産体制: 容器製造と充填を自社グループ内で完結させ、品質管理と物流コストで競合優位を持つ。
- 3東南アジア拠点: インドネシア2社を中心に拡大する現地飲料市場を取り込み、成長余地が大きい。
- 4100年超の事業実績: 北海道小樽創業以来の顧客関係と生産技術ノウハウが参入障壁として機能している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1国内グループ再編: 2027年4月に北海製罐・日本キャンパックを吸収合併し、意思決定迅速化とコスト削減を実現する。
- 2海外事業拡大: インドネシアへの積極投資を継続し、2026年度売上1,050億円・営業利益61億円を目指す。
- 3政策保有株式削減: 純資産比率18.7%から2027年3月末に約10%へ圧縮し、資本効率向上と成長投資原資を確保する。
- 4株主還元強化: 配当性向35%以上・1株45円以上を維持し、2026年度に年間配当100円以上を目標として取り組む。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高924億円（前年比+1.6%）、営業利益45億円（+2.6%）、純利益33億円（+20.0%）と中計計画値を上回った。
吸収合併発表: 2025年2月に北海製罐・日本キャンパックとの2027年4月合併を公表し、国内一体経営体制へ移行する。
インドネシア大型投資: PT.HOKKAN INDONESIAへの設備投資が61億円超に上り、有形固定資産が前年比36億円増加した。
伊藤園向け売上増: 主要顧客の伊藤園向け売上が228億円から229億円へ増加し、売上比率が22.8%から24.7%に上昇した。
02
業績推移
売上高
924億円▲1.6%FY25
営業利益
45億円▲2.6%FY25
純利益
32.6億円▲20.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1288 | 1277 | 1094 | 863 | 937 | 909 | 924 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 13.2 | -4.6 | 43.9 | 45.0 |
| 経常利益 | 70.8 | 44.6 | 21.1 | 14.9 | 3.3 | 50.6 | 52.0 |
| 純利益 | 11.5 | 19.7 | -3.7 | -12.3 | -20.1 | 27.2 | 32.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1560 | 1450 | 1467 | 1423 | 1292 | 1341 | 1323 |
| 純資産 (自己資本) | 579 | 552 | 572 | 570 | 549 | 609 | 622 |
| 自己資本比率 (%) | 37.1 | 38.1 | 39.0 | 40.1 | 42.5 | 45.4 | 47.0 |
| 現金及び預金 | 19.8 | 64.9 | 84.3 | 101 | 102 | 128 | 133 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 111 | 143 | 39.7 | 119 | 92.9 | 73.6 | 125 |
| 投資CF | ▲195 | ▲81.6 | ▲55.8 | ▲36.1 | 40.9 | ▲38.5 | ▲102 |
| 財務CF | 95.8 | ▲13.9 | 31.6 | ▲72.1 | ▲134 | ▲12.3 | ▲17.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
265.60
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.7%
自己資本利益率
ROA
2.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ContainerBusiness0.0兆33.9%0.00兆3.5%
FillingBusiness0.0兆42.7%0.00兆8.9%
GlobalBusiness0.0兆19.5%0.00兆7.2%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆3.9%0.00兆18.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
63人
平均年齢
39.8歳
平均勤続
11.3年
単体 平均年収
816万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
116.00円+15
配当性向
84.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
64
FY21
51
FY22
68
FY23
68
FY24
101
FY25
116
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。