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株式会社横河ブリッジホールディングス
カブシキガイシャヨコガワブリッジホールディングス上場金属製品5911EDINET: E01355Yokogawa Bridge Holdings Corp.
決算期: 03月期
業種: 金属製品
売上高 (FY25)
1594億円
2.87%営業利益 (FY25)
167億円
4.58%経常利益 (FY25)
163億円
2.76%純利益 (FY25)
129億円
8.48%総資産
2162億円
2.53%自己資本比率
59.7%
—ROE
10.1%
0.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
横河ブリッジホールディングスは、橋梁の設計・製造・架設から保全・補修まで一貫して手掛ける橋梁事業（売上比率約62%）と、工場・倉庫向けの規格型鉄骨建築であるシステム建築事業（同約26%）を中核に据える社会インフラ専業グループである。橋梁事業では高速道路の大規模更新・修繕需要を背景に手持ち工事が順調に進捗し、FY2025の橋梁営業利益は前期比48億円増の137億円と過去最高を記録した。一方、システム建築事業は建設コスト上昇に伴う顧客の設備投資延期が続き、売上407億円（同62億円減）、営業利益43億円（同40億円減）と大幅に落ち込んでいる。 2025年度から2027年度を対象とする第7次中期経営計画では、売上高2,000億円・営業利益185億円・EPS350円を最終目標に掲げ、橋梁保全領域の拡大、システム建築のシェア維持・拡大、リニア関連などの土木エンジニアリング開拓、全社デジタル化の4分野に経営資源を集中投入する方針である。財務面では自己資本比率59.7%と健全性が高く、無借金に近い状態を維持しているが、営業CFはマイナスに転じており、受注残高も前期比15億円減の1,962億円と若干の縮小が見られる点は注視が必要である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 橋梁事業が売上の約62%、システム建築事業が約26%を占め、土木・先端技術・不動産が残りを補完する。
- 2顧客: 高速道路会社・国交省などの公共発注者と、工場・倉庫を建設する民間企業の2大顧客層で構成される。
- 3価値提案: 橋梁の設計から架設・保全まで一気通貫の技術力と、システム建築のトップシェアブランドで差別化を図る。
- 4コスト構造: 鋼材を主原料とする製造コストと現場施工費が大半を占め、資材高騰が損益に直結しやすい構造である。
Risks · リスク要因
- 1重大事故による指名停止リスク: 製造・現場での死亡災害や第三者災害が発生した場合、発注者から指名停止措置を受け受注機会を失う可能性がある。
- 2システム建築事業の需要低迷: 建設コスト上昇による顧客の設備投資延期が継続しており、FY2025の同事業営業利益は前期比48%減と大幅に悪化した。
- 3独占禁止法・贈収賄違反リスク: 公共工事を主体とする事業特性上、法令違反が発覚した場合は刑事罰・行政処分により受注高が大幅に減少しうる。
- 4人材確保・育成リスク: 熟練技術者の離職や採用未達が続けば受注能力低下・品質劣化・技術断絶につながり、中長期の競争力に影響する。
Strengths · 強み
- 1橋梁トップメーカーの地位: 国内橋梁市場で高いシェアを誇り、受注残高1,297億円の豊富な手持ち工事が安定した売上を支えている。
- 2保全事業への転換力: 新設需要が縮小する中、床版取替など大規模更新工事の技術蓄積で保全領域に事業軸を移行できている。
- 3システム建築のブランド力: 鉄骨造非住宅建築でトップシェアを維持し、2階建てや環境配慮型など製品ラインアップで顧客の多様なニーズに応える。
- 4強固な財務基盤: 自己資本比率59.7%、実質無借金経営を維持し、大型投資や景気悪化局面でも財務耐性が高い。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1第7次中計の数値目標: 2027年度に売上高2,000億円・営業利益185億円・EPS350円の達成を目指し、FY2025比で売上25%増を狙う。
- 2橋梁保全の領域拡大: 床版取替など大規模更新工事の競争力向上に加え、コンクリート・塗装など異工種も取り込み保全事業の売上比率を高める。
- 3土木エンジニアリングの新規開拓: リニア中央新幹線のトンネルセグメント既受注案件を着実に消化しつつ、洋上風力・原子力・港湾リニューアルへ進出する。
- 4全社デジタル化の推進: AIカメラを活用した安全監視システムの開発・導入を進め、安全性・品質・生産性を同時に向上させる方針である。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025の各利益が過去最高: 売上1,594億円（前期比-2.9%）ながら営業利益167億円（同+4.6%）・純利益129億円（同+8.4%）を達成した。
橋梁事業の第4四半期に設計変更が集中: サブJV工事の変更獲得等が重なり橋梁営業利益は137億円と単独でも過去最高を記録した。
システム建築事業が大幅減益: 受注面積は68万㎡（前期59万㎡）と回復したが、期中の生産量不足により営業利益43億円と前期比48%減となった。
第7次中期経営計画を始動: 2025-2027年度を計画期間とし、「成長分野へのグループ経営資源の積極投入と収益構造の強靭化」を基本方針に掲げた。
02
業績推移
売上高
1,594億円▼2.9%FY25
営業利益
167億円▲4.6%FY25
純利益
129億円▲8.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1419 | 1381 | 1361 | 1369 | 1650 | 1641 | 1594 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 148 | 152 | 159 | 167 |
| 経常利益 | 107 | 130 | 161 | 150 | 155 | 159 | 163 |
| 純利益 | 75.4 | 90.0 | 113 | 110 | 112 | 119 | 129 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1497 | 1526 | 1697 | 1725 | 1945 | 2108 | 2162 |
| 純資産 (自己資本) | 866 | 920 | 1039 | 1108 | 1177 | 1280 | 1291 |
| 自己資本比率 (%) | 57.8 | 60.3 | 61.3 | 64.2 | 60.5 | 60.7 | 59.7 |
| 現金及び預金 | 244 | 227 | 196 | 235 | 251 | 250 | 168 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 44.5 | 91.7 | 1.9 | 171 | ▲43.5 | ▲16.4 | ▲21.7 |
| 投資CF | ▲58.5 | ▲87.6 | ▲59.9 | ▲34.7 | ▲18.4 | ▲9.7 | ▲19.8 |
| 財務CF | 25.8 | ▲21.0 | 26.2 | ▲97.8 | 78.5 | 25.2 | ▲37.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
317.02
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
10.1%
自己資本利益率
ROA
5.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
AdvancedTechnologyBusiness0.0兆2.6%0.00兆8.9%
BridgeBusiness0.1兆61.7%0.01兆13.9%
EngineeringRelatedBusiness0.1兆35.3%0.00兆7.7%
RealEstateBusiness0.0兆0.4%0.00兆55.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
59人
平均年齢
42.9歳
平均勤続
16.7年
単体 平均年収
858万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
165.00円+25
配当性向
72.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
54
FY21
74
FY22
110
FY23
125
FY24
140
FY25
165
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。