株
株式会社共和工業所
カブシキガイシャキョウワコウギョウショ上場金属製品5971EDINET: E01442KYOWAKOGYOSYO CO.,LTD.
決算期: 04月期
業種: 金属製品
売上高 (FY25)
105億円
4.69%営業利益 (FY25)
8.2億円
19.41%経常利益 (FY25)
9.3億円
18.89%純利益 (FY25)
7.1億円
50.94%総資産
182億円
1.39%自己資本比率
86.2%
—ROE
4.5%
5.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社共和工業所は、ねじや特殊形状圧造部品を主力とする部品メーカーであり、小松製作所(コマツ)向けを中心とした建設機械部門が売上の約96%を占める極めて集中した事業構造を持つ。FY2025の売上高は105億円（前期比-4.7%）、営業利益8億円（同-19.4%）と、中国市場の減速や米国追加関税の不透明感を背景とした建設機械需要の落ち込みが業績を直撃した。一方で、総資産181億円に対し純資産156億円・自己資本比率86.3%という極めて盤石な財務基盤を誇り、現預金・有価証券だけで約93億円のキャッシュポジションを保有している。コマツグループ向け販売比率は37%超（小松製作所22.3%+コマツ物流15.0%）に達し、特定顧客依存が構造的リスクとなっている。中長期的には、工場レイアウト再編・物流改善・人材育成・建設機械以外の新分野開拓を課題として掲げるが、具体的な数値目標の開示は限定的であり、ROE目標8%に対して実績4.5%と乖離が拡大している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ねじ・特殊形状圧造部品の製造販売が主力で、建設機械部門が売上100億円・全体の95.6%を占める。
- 2顧客: 小松製作所およびコマツ物流向けが販売全体の37%超を占め、コマツグループへの依存度が極めて高い。
- 3価値提案: 「良い製品を早く、安く」の方針のもと、品質第一で顧客の多様な仕様要求に応える圧造技術を提供する。
- 4コスト構造: 鋼材が売上高の48.5%・総製造費用の59.8%を占め、原材料費が最大のコスト変数となっている。
Risks · リスク要因
- 1特定顧客集中リスク: コマツグループ向け売上比率が37%超に達し、同社の生産調整が業績に直結する構造的脆弱性がある。
- 2建設機械需要変動: 中国経済減速・米国追加関税により主要市場の需要が減退し、FY2025売上が前期比5億円超減少した。
- 3鋼材価格変動: 材料費が売上高の48.5%を占め、鋼材価格の上昇が直接利益を圧迫するコスト構造上のリスクがある。
- 4協力会社リスク: 外注加工依存の製造体制において、後継者不足による協力会社の廃業や外注費上昇が生産継続を脅かす。
Strengths · 強み
- 1財務健全性: 自己資本比率86.3%・現預金+有価証券約93億円を保有し、景気循環への耐性が極めて高い財務基盤を持つ。
- 2顧客基盤: コマツグループとの長期的取引関係を維持し、売上の37%超を同グループが占める安定受注を実現している。
- 3圧造技術: ねじに留まらず特殊形状圧造部品まで手掛ける技術蓄積があり、顧客の多様な仕様要求に対応できる。
- 4ISO認証: ISO14001に基づく環境マネジメントシステムを導入し、品質・環境管理体制の信頼性を対外的に担保している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1生産体制強化: 既存工場のレイアウト再編および物流改善を推進し、製造コスト削減と生産効率の向上を図る。
- 2新分野開拓: 建設機械部門への売上集中（95.6%）を緩和するため、自動車・産業機械向け需要分野の開拓を継続する。
- 3人材育成: 各階層別研修と評価制度の充実により技術スキルを高め、次世代中核人材の育成と定着率向上を目指す。
- 4財務目標: 自己資本比率80%以上の維持を継続しつつ、現状4.5%のROEを目標値8.0%へ回復させる施策を講じる。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高105億円（前期比-4.7%）、営業利益8億円（同-19.4%）と建設機械需要減退で2期連続の減収減益となった。
純利益急減: 親会社株主帰属の当期純利益は7億円と前期比-50.9%の急減となり、ROEは前期の9.6%から4.5%へ大幅低下した。
株主還元: 自己株式取得2億80百万円・配当金1億8百万円と合計約4億円の株主還元を実施し、財務活動支出が前期比増加した。
有価証券積み増し: 有価証券残高を前期比8億円増の40億円に積み上げ、豊富なキャッシュを運用に振り向けた。
02
業績推移
売上高
105億円▼4.7%FY25
営業利益
8.2億円▼19.4%FY25
純利益
7.1億円▼50.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 103 | 81.1 | 80.8 | 117 | 132 | 110 | 105 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 15.0 | 9.9 | 10.2 | 8.2 |
| 経常利益 | 12.7 | 5.4 | 8.1 | 15.5 | 11.0 | 11.5 | 9.3 |
| 純利益 | 9.5 | 4.1 | 5.7 | 10.8 | 10.9 | 14.4 | 7.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 135 | 132 | 145 | 164 | 171 | 179 | 182 |
| 純資産 (自己資本) | 114 | 114 | 122 | 133 | 145 | 155 | 157 |
| 自己資本比率 (%) | 84.3 | 86.6 | 84.7 | 81.5 | 84.4 | 86.8 | 86.2 |
| 現金及び預金 | 36.0 | 41.5 | 50.8 | 50.6 | 62.9 | 51.5 | 50.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 11.8 | 10.4 | 9.1 | 9.3 | 10.9 | 16.6 | 14.2 |
| 投資CF | ▲5.2 | ▲6.3 | 3.3 | ▲9.8 | 4.2 | ▲25.8 | ▲11.3 |
| 財務CF | ▲1.9 | 1.6 | ▲3.6 | ▲0.6 | ▲2.7 | ▲2.1 | ▲3.9 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
535.66
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
4.5%
自己資本利益率
ROA
3.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
293人
平均年齢
38.9歳
平均勤続
15.3年
単体 平均年収
525万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
80.00円
配当性向
15.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
80
FY21
80
FY22
100
FY23
80
FY24
80
FY25
80
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。