株
株式会社トーアミ
カブシキガイシャトーアミ上場金属製品5973EDINET: E01441TOAMI CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 金属製品
売上高 (FY25)
181億円
2.71%営業利益 (FY25)
-1.1億円
134.46%経常利益 (FY25)
-0.3億円
108.88%純利益 (FY25)
-0.1億円
102.43%総資産
191億円
2.14%自己資本比率
56.6%
—ROE
-0.1%
2.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
トーアミは溶接金網・ワイヤーメッシュ等の土木建築用資材の製造販売を主力とし、工事施工子会社（渡部建設・中條工務店等）による土木建築工事事業を拡大する2セグメント構成の中堅メーカーである。売上高は2019年127億円から2025年181億円へ着実に拡大してきたが、FY2025は線材・鉄筋等原材料と人件費・輸送費の高止まりが続く中、販売価格への転嫁が追いつかず営業損失1億円・経常損失30百万円と一転して赤字に陥った。資材事業はセグメント利益51%減の3億31百万円、工事事業は中條工務店の子会社化と受注拡大で売上62.6%増・利益23.3%増と明暗が分かれた。2024年4月スタートの3カ年中計では「顧客価値向上」「人的資本投資」「環境経営」を掲げ、FDテクノ関東工場新設・九州ブロック統括本部設置・グループシナジー強化に取り組む。収益回復には原材料調達管理の徹底、販価転嫁の加速、工事セグメントの不採算案件撲滅が急務であり、これらの実現速度が株式価値を左右する。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 資材事業が売上144億円（80%）、工事事業が37億円（20%）を占め、製造と施工の2軸で稼ぐ。
- 2顧客: 建設・土木業者向けに溶接金網・フープ筋等を供給し、公共土木から民間設備投資まで幅広く対応する。
- 3価値提案: 関東・中部・関西・中国・九州に分散した生産販売拠点でタイムリーな資材供給と施工力を組み合わせて提供する。
- 4コスト構造: 線材・鉄筋等の鉄鋼系原材料と輸送費・人件費が主要コストであり、スプレッド管理が収益の鍵を握る。
Risks · リスク要因
- 1原材料価格転嫁リスク: 線材・鉄筋価格の高止まりに対し販価転嫁が遅れると、FY2025のように営業利益が急速に悪化する構造的リスクがある。
- 2建設需要サイクルリスク: 公共投資削減や民間設備投資の縮小が生じた場合、資材事業・工事事業の両セグメントに同時に影響が及ぶ可能性がある。
- 3固定資産減損リスク: 自己保有工場・土地等の固定資産が多く、収益性悪化が続けば減損会計の適用により財政状態が一段と悪化するリスクがある。
- 4為替・海外事業リスク: 海外材料の外貨建て調達により円安局面で原材料費が上昇するほか、ベトナム合弁の政治・法制リスクも潜在的に存在する。
Strengths · 強み
- 1全国5極分散拠点: 関東・中部・関西・中国・九州に生産販売拠点を配置し、特定地域の災害や需要変動の影響を分散できる。
- 2資材×工事の垂直統合: 製造販売だけでなく渡部建設・中條工務店を傘下に持ち、資材供給から施工まで一気通貫で提案できる。
- 3獣害用金網等のニッチ製品: 農業・林業向け獣害金網を手がけることで汎用溶接金網の価格競争と異なる収益源を確保している。
- 4ベトナム合弁による海外基盤: 2015年設立の合弁会社でワイヤーメッシュを製造し、東南アジアの成長建設市場へのアクセスを持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1FDテクノ関東工場新設: グループ子会社の新工場を稼働させ関東市場での溶接金網生産能力と販売シェアを拡大する計画を推進している。
- 2グループシナジー深化: 九州ブロック統括本部の設置と関西出張所の開設により6拠点を束ね、2027年3月末までにグループ連携効率を高める。
- 3中條工務店統合深化: 2024年4月に子会社化した中條工務店と渡部建設の機能補完を進め、資材×施工の一貫提案で新市場を開拓する。
- 4CO2排出量43%削減: 2030年をターゲットに2013年度比スコープ2で43%削減を掲げ、愛知・奈良工場への太陽光発電設置等を順次実施する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025営業損失転落: 売上181億円（前年比+2.7%）と増収ながら、コスト転嫁遅れで営業損失1億11百万円と前年の営業利益3億24百万円から急反転した。
中條工務店の子会社化: 2024年4月に株式会社中條工務店を連結子会社化し、工事事業売上は62.6%増の37億88百万円に拡大した。
資材事業の大型案件減少: 溶接金網の大型案件縮小で土木建築用資材売上は6.1%減の144億82百万円、セグメント利益は51.4%減の3億31百万円となった。
執行役員制度を導入: 2024年6月に執行役員制度を新設し、譲渡制限付き株式報酬を執行役員にも拡充してガバナンス体制を強化した。
02
業績推移
売上高
181億円▲2.7%FY25
営業利益
-1.1億円▼134.5%FY25
純利益
-0.1億円▼102.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 127 | 131 | 118 | 123 | 154 | 176 | 181 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 0.4 | -1.1 | 3.3 | -1.1 |
| 経常利益 | 0.4 | 2.5 | 4.5 | 1.3 | -1.0 | 3.4 | -0.3 |
| 純利益 | -0.7 | 2.2 | 3.0 | 0.7 | -0.7 | 2.5 | -0.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 152 | 151 | 141 | 159 | 184 | 195 | 191 |
| 純資産 (自己資本) | 105 | 106 | 110 | 110 | 108 | 110 | 108 |
| 自己資本比率 (%) | 69.1 | 70.2 | 77.7 | 69.1 | 58.7 | 56.3 | 56.6 |
| 現金及び預金 | 21.3 | 28.3 | 20.7 | 16.4 | 13.5 | 8.9 | 17.9 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 1.7 | 11.2 | 8.5 | ▲13.3 | ▲6.8 | 13.4 | 9.0 |
| 投資CF | ▲3.5 | ▲2.4 | ▲3.1 | ▲9.1 | ▲14.1 | ▲19.6 | ▲1.2 |
| 財務CF | ▲0.3 | ▲1.9 | ▲12.9 | 17.9 | 17.9 | 1.6 | 1.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
CivilEngineeringAndConstructionWork0.0兆20.6%0.00兆3.0%
MaterialsForCivilEngineeringAndConstruction0.0兆79.4%0.00兆2.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
246人
平均年齢
46.2歳
平均勤続
17.0年
単体 平均年収
559万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
24.00円+1
配当性向
336.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
23
FY21
23
FY22
23
FY23
23
FY24
23
FY25
24
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。