中
中国工業株式会社
チュウゴクコウギョウカブシキガイシャ上場金属製品5974EDINET: E01366CHUGOKUKOGYO CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 金属製品
売上高 (FY25)
138億円
3.83%営業利益 (FY25)
4.2億円
101.46%経常利益 (FY25)
5.0億円
76.24%純利益 (FY25)
3.8億円
82.52%総資産
124億円
6.83%自己資本比率
47.1%
—ROE
7.2%
2.90%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
中国工業は広島・呉を拠点とするLPガス容器・バルク貯槽専業に近い製造メーカーで、売上の約68%を高圧機器事業が占める。半世紀以上の容器製造実績と数千社に及ぶ顧客基盤を持ち、国内LPガス業界で一定のシェアを確保している。残りは施設機器事業(12%)・運送事業(16%)・鉄構機器事業(4%)で構成される。FY2025は売上高138億円・営業利益4億円と中計の定量目標(売上135億円・営業利益2.5億円)をいずれも上回り、営業利益は前期比2億円超の大幅増益を達成した。一方で現金残高は2.77億円と薄く、鋼材・エネルギー価格高騰が続く中でのコスト管理が収益の鍵となる。中期計画では2026年3月期・2027年3月期ともに売上140億円・純利益2.2億円を目標とするが、LPガス需要の長期逓減リスクと競争激化を踏まえると、複合容器(コンポジット)や工業用特殊ガス容器など新領域への展開が中長期の成長ドライバーとなるかが注目点である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 高圧機器事業(売上94億円・構成比68%)を中核に施設機器・運送・鉄構の4事業で売上138億円を構成する。
- 2顧客: LPガス販売事業者を主要顧客とし、数千社規模の取引実績を持つ国内特化型ビジネスである。
- 3価値提案: 50年超の容器製造技術と法規制対応力で安全性を担保し、更新需要と新規転換需要を両面で取り込む。
- 4コスト構造: 鋼材・部品等の材料費と運賃・エネルギー費が主要コストで、中国現地法人への委託生産でコスト抑制を図る。
Risks · リスク要因
- 1LPガス需要の長期逓減: 人口減・世帯数減とエネルギー多様化による競争激化で主力市場の縮小が不可避の構造リスクである。
- 2原材料価格の高騰: 鋼材・エネルギー・運賃の上昇基調が続き、販売価格への転嫁が遅れると利益率を直撃するリスクがある。
- 3海外委託生産リスク: 中国現地法人への委託生産は政治・法規制変化や経済変動で突発的な調達障害が生じる可能性がある。
- 4法的規制・許認可リスク: 高圧ガス関連法令の改正や運送事業の行政処分は事業遂行に直接支障をきたす恐れがある。
Strengths · 強み
- 150年超の技術蓄積: 国内LPガス容器市場での長年の実績と数千社の顧客基盤が参入障壁を形成している。
- 2バルク貯槽更新需要の取込み: 設置後20年超の貯槽更新が続いており、安定的な受注を確保しやすい構造である。
- 3高圧機器の収益性: 高圧機器事業のセグメント利益は7.18億円と前期比38.3%増益を達成し、全社利益を牽引している。
- 4複合容器の先行開発: オールプラスチック製コンポジット容器を開発中で、20kg・17kg型に続き8kg型も展開し差別化を図る。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1売上拡大目標の達成: 中計最終年度2027年3月期に売上高140億円・純利益2.2億円・EPS64.33円を目指す。
- 2新製品による収益多様化: コンポジット容器の量産と「スマートガスネットワーク」向け高圧容器の海外実証実験を推進する。
- 3販売価格是正とDX化: 諸資材・エネルギー価格上昇分を価格転嫁しつつ、DX導入で生産性を向上させ利益率改善を図る。
- 4資本効率の継続改善: ROE継続改善と株主資本コスト低減を柱とし、株価意識経営の深化と施策のスピード実施を進める。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績が全項目で目標超過: 売上138億円・営業利益4.15億円・純利益3.76億円と計画を大幅に上回って着地した。
高圧機器事業が大幅増益: LPガス容器売上増とプラント工事受注増でセグメント利益7.18億円(前期比+1.98億円、+38.3%)を達成した。
営業CFが大幅改善: 売上債権・棚卸資産の減少により営業CF10.17億円を確保し、前期2.89億円から約3.5倍に拡大した。
借入金返済が加速: 財務活動CFが-8.33億円と前期-0.66億円から急増し、短期借入金を6.91億円圧縮してB/Sを改善した。
02
業績推移
売上高
138億円▲3.8%FY25
営業利益
4.2億円▲101.5%FY25
純利益
3.8億円▲82.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 128 | 130 | 129 | 129 | 134 | 133 | 138 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 0.6 | 2.3 | 2.1 | 4.2 |
| 経常利益 | 1.1 | 0.9 | 1.4 | 1.4 | 3.1 | 2.8 | 5.0 |
| 純利益 | 0.6 | 0.9 | 1.2 | 1.3 | 2.0 | 2.1 | 3.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 111 | 111 | 115 | 118 | 121 | 134 | 124 |
| 純資産 (自己資本) | 44.4 | 44.3 | 47.5 | 47.3 | 49.5 | 55.5 | 58.7 |
| 自己資本比率 (%) | 40.1 | 40.0 | 41.4 | 40.3 | 41.0 | 41.6 | 47.1 |
| 現金及び預金 | 5.2 | 4.7 | 3.2 | 3.4 | 2.7 | 3.0 | 2.8 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 5.6 | 3.9 | 4.9 | 3.1 | ▲0.8 | 2.9 | 10.2 |
| 投資CF | ▲1.3 | ▲3.1 | ▲3.4 | ▲1.4 | ▲2.5 | ▲1.9 | ▲2.0 |
| 財務CF | ▲3.0 | ▲1.3 | ▲3.1 | ▲1.4 | 2.6 | ▲0.7 | ▲8.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
115.83
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
7.2%
自己資本利益率
ROA
3.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
FacilityEquipment0.0兆12.4%0.00兆6.8%
HighVoltageEquipment0.0兆68.1%0.00兆7.6%
SteelStructuralTransportationVehicle0.0兆3.7%0.00兆8.6%
Transportation0.0兆15.8%0.00兆0.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
259人
平均年齢
42.4歳
平均勤続
19.6年
単体 平均年収
537万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
20.00円+2
配当性向
17.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
15
FY21
15
FY22
15
FY23
15
FY24
18
FY25
20
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。