兼
兼房株式会社
カネフサカブシキガイシャ上場金属製品5984EDINET: E01437KANEFUSA CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 金属製品
売上高 (FY25)
202億円
0.75%営業利益 (FY25)
7.5億円
29.03%経常利益 (FY25)
7.1億円
51.07%純利益 (FY25)
9.8億円
11.06%総資産
385億円
10.64%自己資本比率
79.4%
—ROE
3.3%
0.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
兼房株式会社は、木材加工・金属加工・製紙加工など幅広い産業向けに産業用刃物を製造・販売する専業メーカーである。日本・インドネシア・米国・欧州・中国・ブラジル・ベトナムの7セグメントでグローバルに事業展開し、海外売上比率は52.4%に達する。住宅関連刃物を主軸としつつ、自動車関連刃物の比率拡大も進めており、多様な産業分野への供給を通じて安定的な顧客基盤を維持している。 FY2025の売上高は202億円（前期比+0.8%）と横ばいにとどまり、為替影響を除いた実質売上は前期比減収となった結果、営業利益は7億円（前期比-29.1%）と大幅に悪化した。一方で固定資産売却益9.6億円を計上したため純利益は10億円（前期比+11.1%）と増益となっている。目標とする営業利益率8.0%に対し実績は3.7%と依然として大きな乖離があり、2023年度策定の3カ年中期経営計画のもとでベトナム工場の生産能力増強やDX推進、グローバル生産の最適化を通じた収益性改善が急務となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 木材加工・金属加工・製紙加工向け産業用刃物の製造販売が主体で、国内と海外(52.4%)のほぼ半々構成である。
- 2顧客: 住宅・建材業界の木工刃物、自動車部品向け金属刃物、製紙・鋼管向け特殊刃物など幅広い産業に納入している。
- 3価値提案: 受注生産中心の多品種対応と高精度な刃先技術で、顧客の生産ライン効率化と加工品質向上に貢献している。
- 4地域構成: 日本158億円(78%)を本社工場が担い、インドネシア・ベトナムが低コスト生産拠点として世界最適分業を支えている。
Risks · リスク要因
- 1米国関税リスク: 米国販売子会社は国外から製品を仕入れており、追加関税が実施された場合に同社業績への直接的な悪影響が懸念される。
- 2住宅市場依存: 国内売上の主力が住宅関連刃物であり、新設住宅着工戸数の継続的な減少が売上・利益を直撃するリスクがある。
- 3為替変動: 海外売上52.4%に対し為替ヘッジは限定的で、FY2025も為替差損0.56億円を計上し経常利益が前期比-51.0%と大幅減少した。
- 4中国事業の赤字継続: 中国セグメントは構造改革費用も加わり営業損失3.1億円と2期連続赤字が続いており、収益改善の見通しが不透明である。
Strengths · 強み
- 1グローバル生産網: 日本・インドネシア・中国・ベトナムの4拠点で生産分散しており、地政学リスクや供給障害への耐性を備えている。
- 2多産業対応力: 木材・金属・製紙・鋼管など10以上の用途分野に刃物を供給し、特定市場への依存リスクを分散している。
- 3ベトナム成長: FY2025のベトナム売上高が前期比+59.9%、営業利益が黒字転換と、低コスト生産拠点が急速に立ち上がっている。
- 4財務健全性: 自己資本比率79.4%、現金及び現金同等物80.6億円(前期比+45.4%)と、無借金に近い強固なバランスシートを維持している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1収益性目標: 連結売上高営業利益率8.0%以上の継続的実現を経営目標とし、現状3.7%からの回復を3カ年中期計画の最重要課題とする。
- 2世界最適生産: ベトナム生産子会社の能力増強を早期安定化させ、日本・インドネシア・ベトナムによる世界最適生産分業体制を確立する。
- 3DX・省人化: 全社基幹システム再構築と生産設備の省人化・無人化を推進し、コスト競争力を強化して利益率改善を目指す。
- 4グローバル拡販: 自動車関連刃物・木工関連刃物のアジア向け需要を取り込みつつ、2025年以降も海外売上比率55%超への引き上げを狙う。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高202億円(前期比+0.8%)の一方、営業利益7.5億円(前期比-29.1%)、経常利益7.1億円(前期比-51.0%)と収益性が大きく悪化した。
固定資産売却益: 特別利益として固定資産売却益9.6億円を計上し、純利益9.8億円(前期比+11.1%)を確保したが、実態的な稼ぐ力の低下を示している。
ベトナム急成長: ベトナムセグメントの売上高が前期比+59.9%の13.2億円に拡大し、営業損失から1.1億円の黒字へ転換した。
長期借入20億円: FY2025に長期借入20億円を実行し、有形固定資産取得27.2億円など設備投資を積極化、総資産は384.7億円(前期比+10.6%)に拡大した。
02
業績推移
売上高
202億円▲0.8%FY25
営業利益
7.5億円▼29.0%FY25
純利益
9.8億円▲11.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 202 | 190 | 160 | 197 | 211 | 201 | 202 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 17.8 | 14.4 | 10.5 | 7.5 |
| 経常利益 | 19.4 | 12.5 | 6.3 | 19.3 | 16.6 | 14.5 | 7.1 |
| 純利益 | 13.8 | 7.8 | 4.5 | 13.5 | 12.8 | 8.9 | 9.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 286 | 282 | 275 | 316 | 339 | 348 | 385 |
| 純資産 (自己資本) | 235 | 237 | 237 | 255 | 274 | 284 | 306 |
| 自己資本比率 (%) | 82.4 | 84.1 | 86.0 | 80.8 | 80.9 | 81.8 | 79.4 |
| 現金及び預金 | 43.7 | 31.1 | 49.2 | 71.6 | 68.4 | 55.4 | 80.6 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 22.8 | 22.4 | 27.4 | 19.1 | 22.2 | 14.3 | 26.4 |
| 投資CF | ▲24.1 | ▲29.9 | ▲6.2 | ▲7.6 | ▲22.8 | ▲24.6 | ▲17.5 |
| 財務CF | ▲3.1 | ▲4.7 | ▲2.6 | 8.8 | ▲5.0 | ▲5.5 | 14.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
70.82
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.3%
自己資本利益率
ROA
2.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
BRAZIL0.0兆3.3%0.00兆9.2%
CHINA0.0兆4.3%▲0.00兆-35.4%
EUROPE0.0兆9.6%0.00兆1.3%
INDONESIA0.0兆11.7%0.00兆13.9%
JAPAN0.0兆52.5%0.00兆4.5%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆5.9%0.00兆3.3%
UNITEDSTATES0.0兆11.9%0.00兆6.6%
VIETNAM0.0兆0.7%0.00兆76.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
608人
平均年齢
40.0歳
平均勤続
17.0年
単体 平均年収
579万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
32.50円+3
配当性向
27.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
25
FY21
18
FY22
37
FY23
36
FY24
30
FY25
33
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。