株
株式会社ファインシンター
カブシキガイシャファインシンター上場金属製品5994EDINET: E01396FINESINTER CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 金属製品
売上高 (FY25)
427億円
0.78%営業利益 (FY25)
6.8億円
65.38%経常利益 (FY25)
4.7億円
28.18%純利益 (FY25)
-2.1億円
65.09%総資産
478億円
4.70%自己資本比率
35.5%
—ROE
-1.4%
2.50%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ファインシンターは、粉末冶金（焼結）技術を核に自動車部品・鉄道用摺動部品・油圧機器製品を製造するメーカーである。売上高427億円のうち自動車焼結事業が約90%を占め、トヨタ自動車とデンソーの2社合計で売上の約21%に依存する。国内外（タイ・米国・東北子会社等）に生産拠点を持ち、電動化対応としてHEV用リアクトルコアを年産380万台相当まで拡大するなど事業ポートフォリオ変革を進めている。 一方、2024年5月に不適切会計が発覚し、特別調査委員会の設置・過年度訂正・再発防止策の公表を余儀なくされた。FY2025は特別損失（固定資産減損8.6億円・調査関連費用5.4億円）が重なり純損失2億円・ROE▲1.4%と低迷するが、政策保有株式売却益14.6億円の計上や国内拠点の6拠点から4拠点への再編推進など、財務・収益両面での立て直しを急いでいる。経営目標として売上高400億円・営業利益率8%・ROE10%を掲げるが、直近実績との乖離は大きく、次期中期経営計画（2028年3月期まで）の策定と実行力が問われる局面にある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 自動車焼結事業が売上384億円（約90%）を占め、鉄道焼結24億円・油圧機器19億円が補完する構造である。
- 2顧客: トヨタ自動車とデンソーが合計売上の約21%を占め、自動車産業への集中依存が続いている。
- 3価値提案: 粉末冶金の材料技術と匠の技を融合し、エンジン部品から電動車HEV用リアクトルコアまで供給する。
- 4コスト構造: 鉄粉等の金属粉原材料と設備依存型の固定費が重く、稼働率と価格適正化が利益水準を左右する。
Risks · リスク要因
- 1不適切会計リスク: 2024年発覚の会計不正により信頼失墜・調査費用5.4億円が発生し、再発防止策の定着未確認が継続リスクとなる。
- 2自動車依存リスク: 売上の約90%が自動車焼結事業に集中し、BEV化加速でエンジン部品需要が急減した場合の影響が甚大である。
- 3原材料価格変動リスク: 鉄粉等の金属粉価格高騰を販売価格へ転嫁できない場合、利益率がさらに悪化する可能性がある。
- 4為替変動リスク: 1円/ドルの円高進行で営業利益が約1,000万円減少する感応度があり、円高局面での収益圧迫が懸念される。
Strengths · 強み
- 1磁性材技術: HEV用リアクトルコアで車両換算380万台相当の供給実績を持ち、次世代品の量産準備も進めている。
- 2鉄道用摺動材: 集電性と耐摩耗性を両立する独自工法で新幹線用ブレーキライニング市場において高いシェアを確保している。
- 3未来Factory: 2024年10月に春日井工場で稼働開始したデジタル×匠の技の量産革新拠点を他工場へ横展開できる。
- 4多拠点生産: 国内・タイ・米国の複数拠点を持ち、タイ第2拠点がフル稼働に入り地産地消体制を強化している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1収益構造改革: 国内自動車部品拠点を2025年度末までに6拠点から4拠点へ集約し、生産性向上と固定費削減を図る。
- 2磁性材拡大: 2026年生産開始を目標に次世代リアクトルコアと高付加価値アッシー品の量産準備を進め、BEV用製品開発も加速する。
- 3鉄道・油圧の海外拡販: 北米市場を主ターゲットに油圧機器（デンタルチェア用等）を拡販し、鉄道でも海外販路を開拓する。
- 4新規事業開拓: 熱処理「焙煎工法」を活用した昆虫食・サプリメント・ペットフード市場へ参入し、2030年に向けた新収益柱を育成する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高427億円（前年比+0.8%）、営業利益6.8億円（前年比+2.7億円増益）だが、純損失は2億円と赤字継続である。
不適切会計対応: 2024年9月に再発防止策、同年12月に改善報告書を公表し、調査関連・訂正関連費用として計5.4億円を特別損失計上した。
政策保有株式売却: 9銘柄売却・2銘柄縮減を実施し、売却益14.6億円を計上するとともに投資有価証券残高を23.9億円圧縮した。
拠点再編・設備減損: 2024年8月に国内拠点再編を意思決定し、固定資産減損損失8.6億円を計上、春日井工場で未来Factoryが稼働開始した。
02
業績推移
売上高
427億円▲0.8%FY25
営業利益
6.8億円▲65.4%FY25
純利益
-2.1億円▲65.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 405 | 403 | 346 | 390 | 397 | 424 | 427 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 4.3 | -10.4 | 4.1 | 6.8 |
| 経常利益 | 15.4 | 9.9 | 0.7 | 6.4 | -10.5 | 3.7 | 4.7 |
| 純利益 | 8.2 | 5.5 | -2.8 | -5.2 | -27.3 | -5.9 | -2.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 468 | 468 | 497 | 502 | 482 | 502 | 478 |
| 純資産 (自己資本) | 190 | 184 | 195 | 200 | 173 | 185 | 170 |
| 自己資本比率 (%) | 40.6 | 39.4 | 39.3 | 39.9 | 35.9 | 36.9 | 35.5 |
| 現金及び預金 | 37.1 | 42.9 | 59.0 | 56.3 | 42.5 | 38.6 | 41.2 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 39.7 | 48.8 | 32.5 | 41.9 | 18.3 | 47.4 | 8.2 |
| 投資CF | ▲41.4 | ▲37.2 | ▲40.8 | ▲33.5 | ▲36.9 | ▲51.6 | ▲5.5 |
| 財務CF | ▲4.4 | ▲4.8 | 22.7 | ▲13.6 | 3.0 | ▲1.6 | 0.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
AutomobileSinteringProducts0.0兆90.0%0.00兆5.8%
OilHydraulicEquipmentProducts0.0兆4.4%0.00兆22.5%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.0%▲0.00兆-20.0%
RailwaySinteringProducts0.0兆5.6%0.00兆21.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
779人
平均年齢
44.5歳
平均勤続
19.7年
単体 平均年収
683万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
30.00円+10
配当性向
—%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
100
FY21
10
FY22
60
FY23
20
FY24
20
FY25
30
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。