協
協立エアテック株式会社
キョウリツエアテックカブシキガイシャ上場金属製品5997EDINET: E01431KYORITSU AIR TECH INC.
決算期: 12月期
業種: 金属製品
売上高 (FY25)
119億円
1.63%営業利益 (FY25)
6.0億円
12.70%経常利益 (FY25)
6.4億円
11.40%純利益 (FY25)
4.6億円
7.62%総資産
157億円
1.11%自己資本比率
62.8%
—ROE
4.9%
0.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
協立エアテック株式会社は、ビル設備向けダンパー・吹出口・VAVシステムと、住宅設備向け全館空調・24時間換気システムを両輪とする空調・防災関連機器の製造販売会社である。売上高119億円のうち、ビル用が約56億円、住宅用が約40億円、空調資材商品が約22億円を占め、主要顧客は住友商事マシネックス（売上比13.5%）と桧家住宅（同12.4%）の2社で全体の約4分の1を依存する構造となっている。FY2025は売上高が前期比+1.6%と小幅増収を達成したものの、原材料価格高騰により売上原価率が75.6%（前期74.9%）に悪化し、営業利益は前期比12.7%減の6億円にとどまった。経営目標として掲げる営業利益率10%・ROE10%に対し、現状はそれぞれ5.0%・4.9%と半分程度にすぎず、収益力の改善が最大の課題である。戸建住宅着工件数の低迷や建築基準法改正に伴う確認審査遅延など住宅市場の逆風が続く一方、都市再開発案件の底堅い需要と省エネ規制強化による換気・空調設備の需要拡大が中期的な追い風として期待される。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ビル用ダンパー32億円・吹出口24億円と住宅用全館空調40億円が3本柱で、空調資材商品22億円が補完する。
- 2顧客: 住友商事マシネックス(13.5%)・桧家住宅(12.4%)の2社で売上の約26%を占める特定顧客依存型である。
- 3価値提案: 独自の住宅用全館空調「Kankimaru」やふく射冷暖房「クール暖」など差別化製品で付加価値を提供する。
- 4コスト構造: 売上原価率75.6%と高く、アルミ等原材料の海外調達やロボット協業による工数削減で収益改善を図る。
Risks · リスク要因
- 1建設市場の需要変動: 戸建住宅着工数の低水準継続と建築確認審査遅延が住宅設備部門の売上を直撃するリスクがある。
- 2原材料・為替リスク: 吹出口主材料のアルミ国際相場と円安進行が売上原価率をさらに悪化させる可能性がある。
- 3特定顧客集中リスク: 上位2社で売上の約26%を依存しており、いずれかの方針転換が業績に大きく影響しうる。
- 4海外事業リスク: 原材料の海外調達先における法律・規制変更や社会的混乱が調達コストと安定性を損なう恐れがある。
Strengths · 強み
- 1ビル・住宅の2セグメント展開: 景気サイクルが異なる業務用と住宅用を併せ持ち、需要変動リスクを分散できる。
- 2独自製品群の保有: 「えあくるん」「DESIX」「Kankimaru」など自社ブランド住宅空調製品で価格競争を回避する。
- 3財務健全性: 純資産98億円・自己資本比率約63%と無借金に近い財務基盤を維持しており財務リスクが低い。
- 4省エネ規制追い風: 建築物省エネ法強化により24時間換気・全熱交換システムへの需要増加が中長期で見込まれる。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1収益目標の達成: 連結営業利益率10%・ROE10%を目標に掲げ、高付加価値製品シフトと不採算案件の見直しを推進する。
- 2住宅製品の拡販: 「えあくるん」「DESIX」「Kankimaru」等の販売体制を強化し、ウェブ販売促進も併用する。
- 3生産効率化: 人間とロボットの協業化を進め、全工場で作業工数94,540秒削減と製造経費の継続低減を目指す。
- 4環境対応: 2030年にCO2排出量30%削減(2019年比)・2050年実質ゼロを目標に「Green Air Support」指針を推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高は119億円(前期比+1.6%)と小幅増収だが、原価率悪化で営業利益は6億円(前期比-12.7%)に落ち込んだ。
近畿・中部地区の大型駅前・都市再開発案件がビル設備部門を下支えし、吹出口販売が前期比+7.9%と伸長した。
2025年4月の建築基準法・建築物省エネ法改正に伴う確認審査遅延が住宅設備部門の計画未達要因となった。
総資産は157億円に拡大し純資産98億円と財務基盤は安定しているが、営業CFは前期比7億円減の2億83百万円に縮小した。
02
業績推移
売上高
119億円▲1.6%FY25
営業利益
6億円▼12.7%FY25
純利益
4.6億円▼7.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 112 | 99.2 | 98.9 | 106 | 119 | 117 | 119 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 5.0 | 6.9 | 6.8 | 6.0 |
| 経常利益 | 9.8 | 6.4 | 6.8 | 5.6 | 7.4 | 7.3 | 6.4 |
| 純利益 | 6.6 | 4.3 | 5.5 | 3.6 | 4.9 | 5.0 | 4.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 124 | 122 | 130 | 138 | 150 | 155 | 157 |
| 純資産 (自己資本) | 65.1 | 68.8 | 74.1 | 76.8 | 84.1 | 91.0 | 98.6 |
| 自己資本比率 (%) | 52.5 | 56.5 | 56.8 | 55.5 | 56.1 | 58.6 | 62.8 |
| 現金及び預金 | 31.7 | 35.4 | 34.3 | 33.9 | 39.2 | 41.5 | 39.2 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 8.3 | 10.6 | 8.7 | 4.2 | 7.5 | 9.9 | 2.8 |
| 投資CF | ▲3.1 | ▲5.3 | ▲11.4 | ▲4.6 | ▲2.8 | ▲5.7 | ▲4.2 |
| 財務CF | ▲1.6 | ▲1.6 | 1.4 | ▲0.1 | ▲0.8 | ▲2.0 | ▲1.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
95.59
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
4.9%
自己資本利益率
ROA
2.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
311人
平均年齢
46.6歳
平均勤続
20.6年
単体 平均年収
577万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
20.00円
配当性向
22.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
20
FY21
20
FY22
15
FY23
20
FY24
20
FY25
20
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。