株
株式会社タクマ
カブシキガイシャタクマ上場機械6013EDINET: E01469TAKUMA CO., LTD.
決算期: 03月期
業種: 機械
売上高 (FY25)
1512億円
1.34%営業利益 (FY25)
135億円
32.29%経常利益 (FY25)
141億円
26.23%純利益 (FY25)
104億円
18.70%総資産
1909億円
0.14%自己資本比率
57.4%
—ROE
9.5%
1.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
タクマは1938年創業のボイラメーカーを源流に持ち、現在は自治体向けごみ処理プラント・バイオマス発電プラント・下水汚泥焼却プラントの設計・建設（EPC）から20〜30年間の運転管理・維持管理（O&M）まで一貫提供する環境プラント専業企業である。売上高の約8割・営業利益の約8割を国内環境・エネルギー事業が占め、老朽化した公共インフラの更新・延命化需要と、再生可能エネルギー普及政策を追い風に安定成長を続けている。FY2025は受注高2,463億円・受注残高5,778億円ともに過去最高を更新しており、長期の売上視界が明確である。第14次中期経営計画（2024〜2026年度）では3カ年累計経常利益450億円・受注高累計7,000億円以上・ROE 11.5%以上を掲げ、EPC受注獲得とストック型O&M収益の両輪強化を推進する。2025年4月にはIHI汎用ボイラを子会社化し、民生熱エネルギー事業の国内シェア拡大も図っており、Vision 2030の経常利益200億円達成に向けて着実にステップを踏んでいる段階にある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: EPC事業（プラント建設）とO&M・アフターサービスの2本柱で、国内環境事業が売上の約80%を占める。
- 2顧客: 自治体向けごみ処理・下水汚泥プラントが主軸で、民間バイオマス発電・工場ボイラ向けも展開する。
- 3価値提案: 受注から20〜30年の運営まで一貫支援するDBO方式で長期安定収益とスイッチングコストを両立する。
- 4コスト構造: 資機材・外注工事費が原価の大半を占め、プロジェクト長期化による資材価格変動が利益の変動要因となる。
Risks · リスク要因
- 1EPC案件は受注〜納入まで3〜5年かかるため、その間の資機材・工事費高騰をコストに反映できない場合、プロジェクト採算が悪化する。
- 2国の廃棄物処理・バイオマス補助政策が縮小・変更された場合、自治体や民間の設備投資意欲が急減し受注が落ち込むリスクがある。
- 3製品・サービスの設計施工不備や重大事故が発生した場合、多額の損害賠償・修復費用と社会的評価の低下を招く恐れがある。
- 4海外事業（タイ・台湾拠点）ではインド・中国メーカーとの価格競争が激化しており、バイオマスプラントの新規受注獲得が困難な状況が続いている。
Strengths · 強み
- 1受注残高5,778億円という厚い積み上げが3〜5年先の売上を保証し、業績の予見性が競合より際立って高い。
- 2ごみ処理プラントEPC国内トップクラスの実績と技術ノウハウが参入障壁を形成し、公共入札での信頼優位を維持する。
- 3プラント稼働後20〜30年間のO&M契約がストック収益を生み、景気変動に強い安定収益基盤を構築している。
- 4自己資本比率57%・無借金に近い財務健全性が、長期DBO案件に必要な信用力と投資余力を担保している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1第14次中計（2024〜2026年度）で3カ年累計経常利益450億円・受注高7,000億円以上・2027年3月期ROE 11.5%以上を目標とする。
- 2ごみ処理プラントのDBO・基幹改良受注を最優先に位置付け、O&M収益モデルを確立して2030年経常利益200億円を目指す。
- 32025年4月子会社化のIHI汎用ボイラと日本サーモエナーを2026年4月に合併し、民生熱エネルギー国内シェア拡大とコストシナジーを追求する。
- 4タイ・台湾拠点を軸に東南アジアの廃棄物発電・バイオマス市場へ展開し、現地パートナーとの協業で海外収益源を多様化する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025受注高は2,463億円と期首目標2,300億円を上回り、受注残高・純利益ともに過去最高を更新した。
営業利益は135億円（前期比+33億円、+32%）と大幅増益で、前期に計上したO&Mの特殊対策費用の消滅が主因である。
2025年4月にIHI汎用ボイラを連結子会社化し、2026年4月の日本サーモエナーとの合併で民生熱エネルギー事業の規模拡大を図る。
自己株式取得62億円・配当41億円を実施する積極株主還元を展開し、ROEは9.5%と目標11.5%に向けて改善途上にある。
02
業績推移
売上高
1,512億円▲1.3%FY25
営業利益
135億円▲32.3%FY25
純利益
104億円▲18.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1220 | 1345 | 1467 | 1341 | 1427 | 1492 | 1512 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 99.3 | 138 | 102 | 135 |
| 経常利益 | 123 | 103 | 110 | 106 | 147 | 112 | 141 |
| 純利益 | 88.5 | 74.5 | 75.3 | 74.3 | 96.2 | 87.5 | 104 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1560 | 1635 | 1777 | 1745 | 1797 | 1912 | 1909 |
| 純資産 (自己資本) | 831 | 850 | 906 | 944 | 1012 | 1110 | 1096 |
| 自己資本比率 (%) | 53.3 | 52.0 | 50.9 | 54.1 | 56.3 | 58.1 | 57.4 |
| 現金及び預金 | 610 | 448 | 430 | 412 | 639 | 399 | 381 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 108 | ▲117 | ▲16.8 | 90.0 | 322 | ▲122 | ▲40.7 |
| 投資CF | ▲13.8 | ▲2.0 | ▲20.5 | ▲23.9 | ▲56.0 | ▲84.4 | 12.6 |
| 財務CF | ▲91.2 | ▲43.5 | 19.0 | ▲91.1 | ▲42.8 | ▲33.8 | 9.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
132.24
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.5%
自己資本利益率
ROA
5.4%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
DomesticEnvironmentAndEnergy0.1兆74.9%0.01兆11.6%
EquipmentAndSystemBusiness0.0兆8.3%0.00兆7.1%
OverseasEnvironmentAndEnergy0.0兆3.7%0.00兆19.3%
PackageBoiler0.0兆13.1%0.00兆7.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,087人
平均年齢
42.3歳
平均勤続
14.3年
単体 平均年収
891万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
95.00円+23
配当性向
64.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
44
FY21
54
FY22
54
FY23
62
FY24
72
FY25
95
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。