株
株式会社 赤阪鐵工所
カブシキガイシャ アカサカテッコウジョ上場機械6022EDINET: E01475決算期: 03月期
業種: 機械
売上高 (FY25)
78.4億円
1.12%営業利益 (FY25)
0.2億円
246.15%経常利益 (FY25)
0.6億円
87.10%純利益 (FY25)
0.4億円
2.70%総資産
140億円
1.47%自己資本比率
63.8%
—ROE
0.4%
0.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
赤阪鐵工所は、舶用内燃機関（ディーゼルエンジン）の設計・製造・修理・販売を単一事業とする専業メーカーである。国内内航海運・造船市場を主要顧客とし、売上78億円の内訳は部分品・修理工事が約57%、主機関が約23%、その他関連事業が約19%を占める。主機関の新造船向け需要は内航船価高と脱炭素化方針の不透明感から回復が遅れているが、FY2025は円安を追い風に海外船主向け部分品・修理工事が伸び、経常利益は前期比85.8%増の58百万円を確保した。期末受注残高は前期比71.1%増の41億円に積み上がり、来期（売上81億円・経常利益1億円計画）に向けた足場は整いつつある。一方、ROEは0.4%と経営目標の3.0%を大きく下回り、資材高騰の価格転嫁困難・少子化による人材確保難・IMO環境規制への対応投資など構造的課題が山積する。次世代燃料エンジン・自動運航システム・BDF製造などの新規事業開発を軸に事業の多柱化を目指しているが、収益化にはなお時間を要する局面である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 部分品・修理工事が売上の約57%を占め、主機関（約23%）とその他関連事業（約19%）が補完する構造である。
- 2顧客: 国内内航海運・造船会社が主要顧客で、富士貿易経由の海外船主向けが売上の9.3%を占めている。
- 3価値提案: 創業以来の舶用ディーゼル技術と手厚いアフターサービスで、船主・乗組員の安全運航を支援している。
- 4コスト構造: 鋳物・機械加工の内製工場を保有し、原材料・部品の一部を外部サプライヤーに依存するファブ型製造業である。
Risks · リスク要因
- 1主機関の価格転嫁困難: 資機材高騰分を販売価格に転嫁しにくく、主機関の収益圧迫が続くリスクがある。
- 2IMO環境規制: 代替燃料エンジン開発が遅れた場合、既存ディーゼル製品の競争力低下と販売制限が生じるリスクがある。
- 3受注集中リスク: 造船・海運市場の景気変動で受注量が大きく変動し、FY2022は売上が94億円から64億円へ急落した実績がある。
- 4人材確保難: 少子高齢化と技能職の離職により必要資格・技能人材の確保が困難になり、生産能力が制約されるリスクがある。
Strengths · 強み
- 1内航市場の受注残高が前期比71.1%増の41億円に拡大し、来期以降の売上を先食いする可視性が高い。
- 2部分品・修理工事の粗利率が主機関より高く、FY2025は原価率改善により経常利益が前期比85.8%増となった。
- 3自己資本比率63.8%・流動比率217.2%と財務健全性が高く、外部借入余力を維持している。
- 4鋳物・機械加工の一貫製造体制を保有し、受託製造でも稼働率向上による収益補完が可能である。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1主機関の国内シェア奪還と海外販路拡大: 引合い増加を背景に積極受注を展開し、来期売上81億円・経常利益1億円を目標とする。
- 2次世代燃料エンジン・自動運航システム: ゼロエミッション機関開発と自動運航対応技術の確立を重点施策として加速させる。
- 3新規事業の収益化: 清浄装置事業・BDF製造事業を拡大し、売上の多柱化と脱エンジン依存の事業ポートフォリオ構築を図る。
- 4工場・製造体制改革: 電気炉導入によるCO2削減と自動機導入で品質安定・工数低減を実現し、ROE3.0%目標への回帰を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025総受注高は前期比12.9%増の95.5億円、期末受注残高は71.1%増の41億円と受注環境が急回復した。
経常利益は前期比85.8%増の58百万円に改善したが、ROEは0.4%と目標3.0%に対して依然低水準である。
FY2025の営業CFはマイナス532百万円に転落し、棚卸資産340百万円増・売上債権307百万円増が主因となった。
中期経営計画（第125期策定）で、ゼロエミッション機関・DX推進・ESG経営の5重点施策を体系化した。
02
業績推移
売上高
78.4億円▼1.1%FY25
営業利益
0.2億円▲246.2%FY25
純利益
0.4億円▲2.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 94.1 | 96.7 | 79.9 | 64.0 | 65.9 | 79.3 | 78.4 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 0.3 | 1.1 | -0.1 | 0.2 |
| 経常利益 | 0.1 | 0.3 | -1.4 | 2.0 | 3.2 | 0.3 | 0.6 |
| 純利益 | -0.5 | 0.5 | -2.3 | 1.7 | 2.5 | 0.4 | 0.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 127 | 121 | 118 | 115 | 127 | 138 | 140 |
| 純資産 (自己資本) | 82.3 | 77.9 | 76.8 | 78.1 | 81.1 | 89.7 | 89.6 |
| 自己資本比率 (%) | 65.0 | 64.2 | 65.3 | 67.9 | 63.9 | 64.8 | 63.8 |
| 現金及び預金 | 24.9 | 15.4 | 24.2 | 23.4 | 20.2 | 14.1 | 6.1 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 3.4 | ▲1.3 | 8.8 | 1.4 | 4.5 | 2.8 | ▲5.3 |
| 投資CF | ▲3.0 | ▲5.3 | ▲2.8 | ▲2.4 | ▲7.3 | ▲7.3 | ▲3.1 |
| 財務CF | ▲0.2 | ▲2.9 | 2.8 | 0.2 | ▲0.3 | ▲1.5 | 0.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
28.46
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
0.4%
自己資本利益率
ROA
0.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
277人
平均年齢
42.5歳
平均勤続
17.6年
単体 平均年収
510万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
30.00円
配当性向
105.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
30
FY21
30
FY22
30
FY23
30
FY24
30
FY25
30
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。