芝
芝浦機械株式会社
シバウラキカイカブシキガイシャ上場機械6104EDINET: E01482SHIBAURA MACHINE CO., LTD.
決算期: 03月期
業種: 機械
売上高 (FY25)
1682億円
4.69%営業利益 (FY25)
141億円
3.53%経常利益 (FY25)
141億円
3.55%純利益 (FY25)
126億円
29.70%総資産
1996億円
21.16%自己資本比率
58.7%
—ROE
11.0%
6.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
芝浦機械は射出成形機・押出成形機・ダイカストマシン・工作機械・超精密加工機・制御機械を製造・販売する総合産業機械メーカーである。売上高の約81%を成形機事業が占め、海外売上比率は77.1%に達するグローバル企業だ。FY2025（2025年3月期）の売上高は1,682億円（前期比+4.7%）、営業利益141億円（同+3.5%）と増収増益を達成した一方、中国でのリチウムイオン電池向けセパレータフィルム製造装置の受注が大幅減少するなど、次期（FY2026）は売上高1,400億円・営業利益50億円と大幅な減益見通しを公表している。2027年3月期を最終年度とする中期経営計画「中計2026」では「定常的に2,000億円企業」を目指し、インド市場の拡大・ギガキャスト向け超大型ダイカストマシン展開・次世代電池対応押出成形機・欧米での超精密加工機拡販など事業ポートフォリオの変革を推進中である。財務体質は改善が進み、自己資本比率は58.7%まで上昇、有利子負債は大幅に圧縮されインタレスト・カバレッジ・レシオは283.1倍に達している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 成形機事業が売上高の約81%を占め、工作機械13%・制御機械5%が補完する構造である。
- 2顧客: 自動車・電池・光学・半導体・医療など幅広い製造業向けに生産財を世界170以上の地域に提供している。
- 3価値提案: 射出成形機・ダイカストマシン・超精密加工機など高付加価値機械にシステムエンジニアリングを組み合わせ顧客の生産性向上に貢献する。
- 4コスト構造: 国内沼津工場を中核にインド・中国・タイに生産拠点を持ち、OEM活用や人員再配置でコスト競争力を追求している。
Risks · リスク要因
- 1海外依存と地政学リスク: 海外売上比率77.1%で、中国・米国関税政策・ウクライナ情勢など地政学変動が業績に直接影響するリスクが大きい。
- 2特定品目への収益集中: FY2025は中国向けリチウムイオン電池セパレータフィルム装置の売上が業績を押し上げたが、FY2026は同品目の受注激減が大幅減益の主因となっている。
- 3部材調達リスク: 半導体・電気品など調達品の価格上昇・納入遅延が生じやすく、受注から売上まで期間が長い製品では見積原価の変動が利益を毀損する可能性がある。
- 4為替変動リスク: 売上の77%超が海外で、FY2025経常利益は為替変動影響により前期比3.6%減と既に影響が顕在化しており、円高局面での下押し圧力が強い。
Strengths · 強み
- 1インド生産拠点の強み: 新工場増設により油圧式・電動式射出成形機の増産体制を整え、成長市場インドの需要を直接取り込める優位性がある。
- 2ギガキャスト対応力: 世界最大級の型締力12,000tの超大型ダイカストマシンを受注済みで、自動車EV化に伴うギガキャスト需要を先行取込している。
- 3超精密加工機の技術力: 光学・半導体製造装置・光通信向けに強みを持つ超精密加工機は国内外で受注拡大中であり、代替困難な技術基盤を有する。
- 4強固な財務基盤: 自己資本比率58.7%・現金543億円・有利子負債は大幅圧縮され、景気変動耐性と積極投資余力を同時に確保している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 12030年売上高3,000億円目標: 「長期ビジョン2030」のマイルストーンとして、2027年3月期までに定常的な売上高2,000億円企業を目指す「中計2026」を推進中である。
- 2事業ポートフォリオ変革: ギガキャスト対応6,000〜12,000t級ダイカストマシンの複数ラインアップ化、次世代電池向けドライ電極装置、AM Batteries Inc.への出資など新領域開拓を加速している。
- 3欧米・インド市場開拓: ドイツに販売・サービス会社を新設し容器・医療ドメインを開拓、インド工場増設と中東・アフリカ・欧米向け輸出拡大で地理的分散を進めている。
- 4生産効率とDX投資: 沼津工場再編・押出成形機テクニカルセンター建設・全社ERP更新・再生可能エネルギー投資を推進し、2030年までにGHGを2013年比50%以上削減する目標を掲げている。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高1,682億円（前期比+4.7%）・営業利益141億円（+3.5%）と増収増益を達成したが、純利益は前期の固定資産売却益の反動で126億円（-29.7%）となった。
FY2026大幅減益見通し: 売上高1,400億円・営業利益50億円・純利益33億円と前期比で大幅な減益を予想し、中国リチウムイオン電池向け受注激減が主因である。
超大型ダイカストマシン受注: ギガキャスト需要に対応し、世界最大級の型締力12,000tの超大型ダイカストマシンを受注、低圧鋳造技術開発と合わせて自動車向けの新成長軸を確立した。
財務改善と株主還元: 自己資本比率が44.1%から58.7%に大幅改善、自己株式取得20億円・配当金33億円を実施し、現金残高は543億円と過去最高水準を更新した。
02
業績推移
売上高
1,682億円▲4.7%FY25
営業利益
141億円▲3.5%FY25
純利益
126億円▼29.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1174 | 1168 | 926 | 1078 | 1232 | 1607 | 1682 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 42.4 | 57.6 | 136 | 141 |
| 経常利益 | 55.7 | 38.3 | 8.7 | 45.4 | 52.8 | 146 | 141 |
| 純利益 | 40.8 | 73.4 | -29.0 | 37.3 | 64.4 | 179 | 126 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1507 | 1543 | 1343 | 1670 | 2051 | 2532 | 1996 |
| 純資産 (自己資本) | 832 | 870 | 822 | 835 | 891 | 1117 | 1172 |
| 自己資本比率 (%) | 55.2 | 56.4 | 61.2 | 50.0 | 43.5 | 44.1 | 58.7 |
| 現金及び預金 | 256 | 480 | 424 | 517 | 509 | 516 | 543 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲21.8 | 53.1 | 1.9 | 113 | 9.3 | 93.1 | 83.3 |
| 投資CF | ▲14.9 | 198 | ▲15.4 | ▲12.6 | ▲5.6 | ▲38.0 | 9.1 |
| 財務CF | ▲17.8 | ▲19.6 | ▲49.6 | ▲21.1 | ▲22.8 | ▲67.0 | ▲65.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
529.56
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
11.0%
自己資本利益率
ROA
6.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ControlSystems0.0兆4.8%0.00兆1.3%
MachineTools0.0兆12.7%0.00兆2.7%
MoldingMachinery0.1兆81.5%0.01兆10.3%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆1.0%▲0.00兆-43.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,560人
平均年齢
43.7歳
平均勤続
19.5年
単体 平均年収
719万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
210.00円
配当性向
28.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
128
FY21
237
FY22
113
FY23
145
FY24
210
FY25
210
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。