株
株式会社岡本工作機械製作所
カブシキガイシャオカモトコウサクキカイセイサクショ上場機械6125EDINET: E01493OKAMOTO MACHINE TOOL WORKS, LTD.
決算期: 03月期
業種: 機械
売上高 (FY25)
437億円
12.88%営業利益 (FY25)
30.1億円
50.84%経常利益 (FY25)
29.2億円
53.60%純利益 (FY25)
20.2億円
55.58%総資産
668億円
11.04%自己資本比率
60.7%
—ROE
5.7%
10.88%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
岡本工作機械製作所は1935年創立の工作機械・半導体関連装置メーカーであり、「総合砥粒加工機」の専業として平面研削盤と半導体ウェーハ研磨装置の2本柱で事業を展開している。売上構成はFY2025実績で工作機械308億円（71%）・半導体関連装置129億円（29%）であり、半導体市況の回復遅延が直撃した結果、FY2025連結売上高は437億円（前期比-12.9%）、営業利益は30億円（同-50.8%）と急減速した。一方で財務面では、2024年5月に三井物産との資本業務提携に伴う第三者割当増資（約98億円調達）を実施し、自己資本比率が49.8%から60.7%へ大幅改善した。中期経営計画「INOFINITY 700」では2028年3月期に売上700億円・営業利益率16%・ROE17〜18%という高い数値目標を掲げており、パワー半導体向け次世代機の先行開発と生産キャパシティ増強、グローバル販売網の強化が成長の鍵となる。長期ビジョンとして平面研削盤と半導体ウェーハ研磨装置の双方でグローバルNo.1を目標とし、三井物産グループの事業基盤・知見を活用した新規収益源の創出にも取り組む方針である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 工作機械（平面研削盤）が売上の約71%、半導体関連装置（ウェーハ研磨）が約29%を占め、2本柱で構成されている。
- 2顧客: 金型業界・自動車部品メーカー向け研削盤と、半導体ウェーハメーカー向け研磨装置を国内外に供給している。
- 3価値提案: 「砥粒加工」に特化した専業メーカーとして超高精度研削・研磨技術を提供し、ニッチ分野でグローバルNo.1を目指している。
- 4地域構成: 国内拠点（安中）を中核にタイ・中国・シンガポールで生産し、米欧アジアの販売拠点を通じグローバルに展開している。
Risks · リスク要因
- 1市況変動リスク: 工作機械・半導体装置ともに設備投資サイクルに直結し、FY2025は半導体市況悪化だけで営業利益が-50.8%となった。
- 2為替・地政学リスク: 売上の相当部分が海外向けであり、米中貿易摩擦・関税政策・円安の進行が収益とコストに直接影響を与える。
- 3有利子負債の増加: 有利子負債残高がFY2023の64億円からFY2025は118億円へ倍増し、金利上昇局面での利払い負担増が懸念される。
- 4棚卸資産・減損リスク: 受注残が前期比23.7%減の298億円まで低下しており、需要低迷の長期化は滞留在庫評価損や固定資産減損を招く恐れがある。
Strengths · 強み
- 1砥粒加工専業の技術蓄積: 創業1935年以来の研削・研磨技術に特化し、平面研削盤で国内外トップクラスのシェアを持つ。
- 2半導体ウェーハ研磨での地位: パワー半導体・次世代デバイス向け研磨装置に強みを持ち、成長市場で先行開発投資を継続している。
- 3三井物産との資本業務提携: 2024年5月に約98億円の増資を実施し、総合商社の営業網・知見を活用したグローバル展開を加速できる。
- 4増資後の強固な財務基盤: 自己資本比率が60.7%に向上し、総資産668億円を背景に積極的な設備・開発投資を実行できる体制にある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中計「INOFINITY 700」の数値目標: 2028年3月期に売上700億円・営業利益率16%・ROE17〜18%・配当性向45%以上の達成を目指す。
- 2パワー半導体向け先行投資: 次世代パワー半導体・高周波通信デバイス向け研磨装置の先行開発と、技術開発棟の建設により生産能力を増強する。
- 3グローバル販売網の強化: 北米・欧州に加えインドなど新興国への展開を加速し、三井物産グループの拠点・知見を活用して市場シェアを拡大する。
- 4収益体質の改善: QCD改善・内製化による変動費削減、グローバル機種統合・最適生産拠点シフト、棚卸資産削減で景気耐性ある利益構造を構築する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025大幅減益: 売上437億円（前期比-12.9%）・営業利益30億円（同-50.8%）で、半導体関連装置売上が129億円（同-30.8%）と急減したことが主因である。
三井物産と資本業務提携: 2024年5月に第三者割当増資を実施して約98億円を調達し、筆頭株主が変更・自己資本比率が60.7%に大幅改善した。
半導体装置の受注回復: 半導体関連装置の受注高はFY2025に約80億円（前期比+37.6%）と回復基調にあり、受注残高は約202億円を確保している。
工作機械の地域格差: 米国は金利低下・新政権決定を受け受注が前年超えとなった一方、欧州・中国・国内の金型業界向けは需要低迷が続いている。
02
業績推移
売上高
437億円▼12.9%FY25
営業利益
30.2億円▼50.8%FY25
純利益
20.2億円▼55.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 361 | 343 | 304 | 375 | 455 | 502 | 437 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 40.8 | 56.0 | 61.3 | 30.1 |
| 経常利益 | 35.2 | 24.2 | 18.7 | 42.0 | 55.5 | 62.8 | 29.2 |
| 純利益 | 32.2 | 15.8 | 14.6 | 28.9 | 40.3 | 45.6 | 20.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 366 | 342 | 351 | 475 | 551 | 602 | 668 |
| 純資産 (自己資本) | 126 | 131 | 151 | 203 | 249 | 300 | 406 |
| 自己資本比率 (%) | 34.3 | 38.4 | 43.0 | 42.8 | 45.1 | 49.8 | 60.7 |
| 現金及び預金 | 42.9 | 33.1 | 47.8 | 120 | 124 | 114 | 147 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 43.6 | 0.2 | 59.2 | 117 | 26.8 | 9.3 | ▲21.1 |
| 投資CF | ▲9.2 | ▲11.6 | ▲9.2 | ▲15.5 | ▲30.8 | ▲36.3 | ▲50.9 |
| 財務CF | ▲26.3 | 2.4 | ▲36.9 | ▲31.5 | 4.1 | 12.4 | 105 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
326.68
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.7%
自己資本利益率
ROA
3.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
MachineTool0.0兆70.6%0.00兆4.5%
SemiconductorEquipment0.0兆29.4%0.00兆23.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
484人
平均年齢
42.6歳
平均勤続
16.1年
単体 平均年収
610万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
240.00円-60
配当性向
69.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
150
FY21
110
FY22
200
FY23
260
FY24
300
FY25
240
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。