株
株式会社 牧野フライス製作所
カブシキガイシャ マキノフライスセイサクショ上場機械6135EDINET: E01496Makino Milling Machine Co.,Ltd.
決算期: 03月期
業種: 機械
売上高 (FY25)
2342億円
3.93%営業利益 (FY25)
185億円
13.10%経常利益 (FY25)
201億円
6.20%純利益 (FY25)
144億円
9.80%総資産
3670億円
1.30%自己資本比率
61.8%
—ROE
6.4%
1.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
牧野フライス製作所は創業以来一貫して工作機械の専業メーカーとして、高精度・高品位な切削加工機械を世界中の製造業に供給している。売上構成はアジア(主に中国・インド・ASEAN)が約40%、北米が約30%、国内が約22%、欧州が約8%と地理的に分散しており、自動車・航空宇宙・半導体製造装置など多様な最終需要を持つ。FY2025(2025年3月期)は売上高2,342億円(前年比+3.9%)、営業利益185億円(同+13.1%)と増収増益を達成した。受注高は2,379億円(同+11.5%)と先行指標も良好で、中国でのEV関連部品加工向け、米国での航空宇宙向けが特に堅調だった。一方、純利益は144億円(同-9.8%)と減益となった。自己資本比率は61.7%と財務健全性は高く、設備拡充への投資(有形固定資産取得149億円)も継続している。工作機械産業特有の景気連動性の高さと為替リスクが投資上の主要注目点である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 工作機械(マシニングセンタ・EDM等)の製造販売が主収益で、付随するサービス・ソフトウェアが安定収益を補完する。
- 2顧客: 自動車・航空宇宙・半導体製造装置・産業機械メーカー等、世界中の幅広い製造業に高精度加工機を供給する。
- 3価値提案: 「クオリティ・ファースト」を掲げ、高精度・高品位な機械と加工技術ノウハウをセットで提案し差別化する。
- 4地域構成: アジア948億円(40.5%) / 北米695億円(29.7%) / 国内511億円(21.8%) / 欧州187億円(8.0%)で展開する。
Risks · リスク要因
- 1景気変動による受注急減リスク: 工作機械は設備投資の先行指標であり、景気後退時には受注が収益減少以上に急落する構造的リスクがある。
- 2自動車産業依存リスク: 主要顧客が自動車関連企業であり、EV化加速や自動車販売低迷が設備投資抑制につながる可能性がある。
- 3為替変動リスク: 売上の約78%が海外向けであり、円高進行時には売上・利益の目減りが生じ、為替予約でヘッジしきれない場合もある。
- 4カントリーリスク(中国): アジアセグメント売上948億円の相当部分を中国が占め、米中摩擦・規制強化・景気減速が直撃するリスクがある。
Strengths · 強み
- 1航空宇宙・EV分野での実績: 航空宇宙向けは米欧で受注高水準が継続し、中国EV関連向けも底堅く成長市場を取り込んでいる。
- 2財務健全性: 自己資本比率61.7%、有利子負債526億円に対し現金640億円超を保有し、景気下振れ局面でも耐性が高い。
- 3グローバル販売・サービス網: アジア・北米・欧州に現地統括会社を設置し、現地出身者主導で迅速な営業・アフターサービスを提供する。
- 4技術開発力の蓄積: 創業以来の工作機械専業メーカーとして長年の加工技術ノウハウを保有し、高精度機械での参入障壁が高い。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1生産能力増強投資の継続: 国内およびアジア地域の生産設備拡充に149億円を投じ、需要増加への対応力と品質安定を同時に追求する。
- 2航空宇宙・半導体向け拡販: 成長分野として航空宇宙(米欧)・半導体製造装置(ASEAN・国内)向けの受注獲得を優先的に強化する。
- 3サービス・ソフトウェア強化: 工作機械本体に関連するサービスやソフトウェアを充実させ、景気変動に左右されにくい収益基盤を構築する。
- 4多様な地域・産業への分散: 単一市場・産業依存を避け、インド商用車向けや欧州航空機向けなど新規顧客開拓で収益の安定化を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025受注高が2,379億円(前年比+11.5%)と拡大: 中国EV関連・米国航空宇宙(第3四半期以降高水準)が牽引し、先行指標は良好である。
北米セグメント売上が695億円(前年比+15.0%)と最高水準: 航空宇宙向けが急拡大し、全セグメント中最大の成長率を記録した。
投資活動CFが138億円の支出(前年64億円から倍増): 生産設備拡充を積極化し、有形固定資産取得額は149億円に達した。
純利益は144億円(前年比-9.8%)と減益: 税金等調整前利益200億円に対し法人税等支払55億円が重荷となり、純利益率は6.2%にとどまった。
02
業績推移
売上高
2,342億円▲3.9%FY25
営業利益
185億円▲13.1%FY25
純利益
144億円▼9.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2047 | 1594 | 1167 | 1866 | 2280 | 2254 | 2342 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 113 | 175 | 164 | 185 |
| 経常利益 | 220 | 41.3 | -13.7 | 143 | 199 | 189 | 201 |
| 純利益 | 170 | 8.3 | -27.0 | 120 | 161 | 160 | 144 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2695 | 2589 | 2800 | 3256 | 3485 | 3623 | 3670 |
| 純資産 (自己資本) | 1609 | 1517 | 1620 | 1788 | 1978 | 2216 | 2267 |
| 自己資本比率 (%) | 59.7 | 58.6 | 57.9 | 54.9 | 56.8 | 61.1 | 61.8 |
| 現金及び預金 | 488 | 554 | 746 | 757 | 695 | 726 | 641 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 153 | 88.1 | 180 | 149 | 29.5 | 129 | 136 |
| 投資CF | ▲87.0 | ▲83.2 | ▲65.7 | ▲95.2 | ▲87.9 | ▲64.1 | ▲139 |
| 財務CF | ▲76.4 | 74.8 | 60.2 | ▲81.7 | ▲3.4 | ▲63.9 | ▲67.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
613.17
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
6.4%
自己資本利益率
ROA
3.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Four0.0兆8.0%0.00兆1.6%
One0.1兆21.8%0.01兆23.4%
Three0.1兆29.7%0.00兆3.9%
Two0.1兆40.5%0.00兆4.6%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,415人
平均年齢
43.3歳
平均勤続
18.6年
単体 平均年収
712万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
260.00円+40
配当性向
46.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
140
FY21
20
FY22
70
FY23
220
FY24
220
FY25
260
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。