株
株式会社ディスコ
カブシキガイシャディスコ上場機械6146EDINET: E01506DISCO CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 機械
売上高 (FY26)
4369億円
11.08%営業利益 (FY26)
1850億円
10.88%経常利益 (FY26)
1849億円
9.47%純利益 (FY26)
1355億円
9.39%総資産
7434億円
13.66%自己資本比率
79.1%
—ROE
25.1%
2.50%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ディスコは、半導体・電子部品メーカー向けに精密加工装置と精密加工ツール(消耗品)を製造・販売する単一事業の専業企業です。創業から60年以上蓄積した「切る(Kiru)」「削る(Kezuru)」「磨く(Migaku)」技術と、顧客課題を解決するテストカットサービスをビジネスモデルの中核としています。FY2025は売上3,933億円(前年比+27.9%)、営業利益1,668億円(+37.3%)、純利益1,239億円(+47.1%)で5期連続の過去最高更新。営業利益率42.4%、ROE27.6%という高い採算性を確保しており、4年累計経常利益率40.0%(目標20%以上)を9期連続達成。自社製造能力と開発の融合による高速PDCAサイクル、主要部品内製化による模倣困難性など、構造的な競争優位性を持ちます。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 精密加工装置売上とそれに付随する精密加工ツール(消耗品)売上で構成。顧客の継続的な設備稼働に連動した安定収益。
- 2顧客層: 半導体メーカ・電子部品メーカが主顧客。EV向けパワー半導体、生成AI関連高性能半導体など付加価値高領域に集中。
- 3価値提案: 無償のテストカットで顧客の加工課題を先行検証し、装置・消耗品・アプリケーション技術を統合したトータルソリューション提供。
- 4製造戦略: 「Fab Important戦略」により自社製造拠点を技術革新の起点と位置づけ、開発・製造一体体制で市場対応速度と顧客信頼を確保。
Risks · リスク要因
- 1シリコンサイクル変動: 半導体市況のダウンサイクル発生時、顧客の設備投資凍結により売上急落のリスク。業績変動性が相応に存在。
- 2技術陳腐化: 精密ダイヤモンド砥石に代替する新加工技術出現時の競争力喪失リスク。レーザ・プラズマ技術開発の進捗に依存。
- 3地政学・自然災害: 本社・R&Dセンター(東京大田区)、生産拠点(広島、長野)の集中。大規模災害・感染症流行による供給断絶リスク。
- 4為替・原材料: 輸出売上比率が高く米ドル変動に敏感。ダイヤモンド砥石など重要原材料の調達逼迫時のコスト上昇リスク。
Strengths · 強み
- 1技術的差異化: 60年以上の検証データと膨大なノウハウ、専門エンジニア陣により、新興企業には極めて高い参入障壁。テストカット実績を通じた先制的な技術トレンド把握。
- 2採算性: FY2025営業利益率42.4%、経常利益率43.0%という業界を超える高収益体質。4年累計RORA50.8%、自己資本比率75.1%で財務基盤も堅牢。
- 3顧客基盤の質: 世界170カ国への販売網保有。半導体業界の成長領域(AI・EV)に顧客が集中し、構造的な需要成長の恩恵享受。
- 4開発・製造の統合: 自社内製化による柔軟な多品種少量生産対応と高速PDCA。部品内製化でコスト競争力と秘密保持性を両立。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1DISCO VISION 2030: 4年累計経常利益率20%以上維持、ステークホルダーとの価値交換性向上を定性的目標に設定。売上規模拡大より実質的な社会貢献度を優先。
- 2R&D投資強化: 免震構造の新研究開発施設建設を含む設備拡張資金225億円計上。AI・EV向けなど付加価値高領域の製品開発加速。
- 3人的資本育成: テストカット機会の増加を通じた専門エンジニア養成。長期視点からの技術ノウハウ蓄積と組織能力強化に重点投資。
- 4安定配当・株主還元: 配当性向25%(業績連動)を基本に、余剰資金の3分の1を毎年追加配当。自己資金で運転資金655億円、設備225億円の投資計画。
Recent Highlights · 直近の動向
売上・利益5期連続最高更新: FY2025売上3,933億円(+27.9%)、営業利益1,668億円(+37.3%)、純利益1,239億円(+47.1%)達成。2019年1,475億円から約2.7倍成長。
グロス率改善と販売管理費増加: GP率上昇(高付加価値案件増加・為替好影響)が営業利益+37.3%を牽引。人件費・R&D費は大幅増加も利益水準維持。
キャッシュ創出力強化: 営業CF1,203億円(+23.4%)、フリーCF524億円確保。現金残高2,291億円に増加し、設備投資加速への財源確保。
4年累計RORA50.8%(前期比+5.6ポイント)、ROE27.6%(+5.2ポイント): 資本効率大幅改善。目標の4年累計経常利益率40.0%(目標20%以上)を9期連続達成。
02
業績推移
売上高
4,369億円▲11.1%FY26
営業利益
1,850億円▲10.9%FY26
純利益
1,355億円▲9.4%FY26
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 | FY26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1475 | 1411 | 1829 | 2538 | 2841 | 3076 | 3933 | 4369 |
| 売上原価 | — | — | — | — | 996 | 989 | 1157 | 1304 |
| 売上総利益 | — | — | — | — | 1845 | 2086 | 2776 | 3065 |
| 販管費 | — | — | — | — | 741 | 872 | 1107 | 1215 |
| 営業利益 | — | — | — | 915 | 1104 | 1215 | 1668 | 1850 |
| 経常利益 | 390 | 383 | 536 | 924 | 1123 | 1224 | 1689 | 1849 |
| 純利益 | 288 | 277 | 391 | 662 | 829 | 842 | 1239 | 1355 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 | FY26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2582 | 2743 | 3290 | 4045 | 4688 | 5561 | 6541 | 7434 |
| 純資産 (自己資本) | 2201 | 2269 | 2524 | 2938 | 3480 | 4066 | 4927 | 5881 |
| 自己資本比率 (%) | 85.3 | 82.7 | 76.7 | 72.6 | 74.2 | 73.1 | 75.3 | 79.1 |
| 現金及び預金 | 854 | 798 | 1098 | 1258 | 1631 | 2155 | 2292 | 1846 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 | FY26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 273 | 313 | 567 | 837 | 818 | 975 | 1204 | 1335 |
| 投資CF | ▲145 | ▲257 | ▲131 | ▲436 | ▲131 | ▲164 | ▲680 | ▲1358 |
| 財務CF | ▲130 | ▲106 | ▲158 | ▲272 | ▲321 | ▲309 | ▲382 | ▲450 |
| FCF | — | — | — | — | — | 810 | 505 | 1008 |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | 165 | 698 | 327 |
| 減価償却費 | — | — | — | — | 104 | 110 | 122 | 148 |
1株指標・収益性 (FY26)
株価データは準備中
EPS
1249.84
1株純利益 (円)
BPS
5408
1株純資産 (円)
ROE
25.1%
自己資本利益率
ROA
18.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY26)
研究開発費 (R&D)
342億円
売上比 7.8%
設備投資 (CapEx)
327億円
売上比 7.5%
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
3,687人
平均年齢
37.2歳
平均勤続
10.6年
単体 平均年収
1,880万円
連結従業員数 推移
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
FY26
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY26 実績1株配当 (年間)
634.00円+97
配当性向
41.6%
1株配当 推移 (円・生値)
FY21
793
FY22
1007
FY23
1198
FY24
383
FY25
537
FY26
634
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。