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株式会社中村超硬
カブシキガイシャナカムラチョウコウ上場機械6166EDINET: E31542NAKAMURA CHOUKOU CO., LTD.
決算期: 03月期
業種: 機械
売上高 (FY25)
26.4億円
9.45%営業利益 (FY25)
0.1億円
101.50%経常利益 (FY25)
-0.2億円
96.02%純利益 (FY25)
-0.3億円
122.92%総資産
53.6億円
10.81%自己資本比率
15.3%
—ROE
0.0%
18.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社中村超硬は、特殊精密機器（耐摩耗工具・実装機用ノズル）、化学繊維用紡糸ノズル、パワー半導体向けダイヤモンドワイヤ（D-Next）、ナノサイズゼオライト（マテリアルサイエンス）の4事業を展開する大阪発の精密加工メーカーである。売上高はピークの2019年48億円から2024年24億円まで半減した後、FY2025は26億円（前年比+9.4%）と底打ちの兆しを見せた。営業利益は8百万円と辛うじて黒字化したが、経常損失22百万円・純損失33百万円と依然として最終赤字が続いており、自己資本比率は15.1%と財務的な余裕は乏しい。炭素繊維用ノズルが風力発電需要を追い風に牽引役となった一方、特殊精密機器事業の受注回復遅れとD-Next事業の車載半導体低迷が重荷となった。最大のリスクは中国・江蘇三超社との国際仲裁（SIAC）であり、2025年5月に中間判断で当社の債務不履行が認定され、損害賠償額が今後決定される見通しである。FY2026は売上30億円（+13.6%）・営業利益35百万円を目標とするが、仲裁リスクは業績予想に未織り込みであり、不確実性が高い。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 化学繊維用紡糸ノズルが売上の63.6%（1,679百万円）を占め、特殊精密機器26.8%が続く主力2事業構造である。
- 2顧客: 炭素繊維・不織布メーカー、自動車部品メーカー、半導体ウエハメーカー等に国内外で供給し、海外比率は45.2%に上る。
- 3価値提案: 長年培った超硬・セラミック精密加工技術で高耐久・高精度なノズルや工具を製造し、同業他社廃業後の需要も取り込む。
- 4コスト構造: 製造固定費・減価償却費（年222百万円）が重く、稼働率変動が損益に直結する高固定費型の事業構造である。
Risks · リスク要因
- 1江蘇三超社との国際仲裁（SIAC）で債務不履行が認定済みであり、損害賠償額次第では財務状態を大きく悪化させる恐れがある。
- 2自己資本比率15.1%・純損失継続という脆弱な財務基盤のもと、長期借入金の約定返済（年233百万円超）が資金繰りを圧迫している。
- 3米国の相互関税・追加自動車関税により国内製造業の稼働率が低下し、耐摩耗工具・実装機ノズルの受注が一段と落ち込む可能性がある。
- 4安定株主不在・株価335円の低水準（2025年3月末）が継続しており、有事の敵対的買収リスクが財務改善と並行して顕在化しうる。
Strengths · 強み
- 1炭素繊維用ノズルで風力・航空機向けに強固な顧客基盤を持ち、FY2025に同分野が収益回復の主役（セグメント利益146百万円）となった。
- 2超硬・セラミック精密加工の技術蓄積により、同業他社の廃業・撤退で生じた耐摩耗工具や実装機ノズルの引き合いを獲得できている。
- 3D-Next事業でパワー半導体・難削材向けダイヤモンドワイヤが国内大手複数社に正式採用され、新市場での顧客基盤構築が進んでいる。
- 4ナノサイズゼオライトで科学技術振興機構の成功認定を取得済みであり、化粧品・電子部品封止剤など多用途展開の技術的優位性がある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1FY2026通期売上30億円（+13.6%）・営業利益35百万円を目標に、4事業すべてで増収を計画し構造改革の総仕上げとする。
- 2D-Next事業では国内大手への販売シェア拡大と半導体用途の海外顧客開拓を加速し、FY2026売上を3.2億円（+31.3%）に引き上げる。
- 3マテリアルサイエンス事業ではナノサイズゼオライトの電子部品封止剤向け量産を開始し、米国・インド・トルコ等へグローバル展開体制を整える。
- 4「エネルギー・環境・医療」を研究開発の3本柱と定め、産官学連携を視野に次世代技術開発と高度人材の確保・育成を推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上は2,640百万円（+9.4%）、営業利益は7百万円と前年の532百万円の営業損失から大幅改善したが、経常損失21百万円・純損失32百万円で最終赤字は継続した。
2025年5月にSIACが江蘇三超社仲裁の中間判断を下し、当社の債務不履行と損害賠償支払い命令が認定され、賠償額は今後の仲裁手続きで決定される見通しである。
D-Next事業の売上が前年比+100.9%の243百万円と倍増した一方、車載半導体低迷でウエハメーカー稼働率が低下し、計画を下回る結果となった。
FY2025末の現金及び現金同等物は1,308百万円（前年比-186百万円）となり、営業CFは123百万円の黒字を確保したが財務CF-263百万円が資金を押し下げた。
02
業績推移
売上高
26.4億円▲9.4%FY25
営業利益
0.1億円▲101.5%FY25
純利益
-0.3億円▼122.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 48.1 | 28.0 | 38.1 | 40.4 | 33.2 | 24.1 | 26.4 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 3.1 | 0.3 | -5.3 | 0.1 |
| 経常利益 | -42.6 | -7.2 | 1.8 | 3.4 | 0.7 | -5.5 | -0.2 |
| 純利益 | -97.2 | -6.0 | 0.1 | -2.6 | -1.2 | 1.4 | -0.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 79.1 | 64.8 | 60.2 | 58.7 | 46.9 | 60.0 | 53.6 |
| 純資産 (自己資本) | -13.3 | 5.2 | 5.2 | 8.4 | 7.2 | 8.5 | 8.2 |
| 自己資本比率 (%) | -16.8 | 8.1 | 8.6 | 14.3 | 15.2 | 14.2 | 15.3 |
| 現金及び預金 | 22.8 | 38.0 | 30.3 | 29.3 | 20.0 | 15.0 | 13.1 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲22.1 | 2.3 | 5.3 | 1.8 | ▲0.8 | 6.4 | 1.2 |
| 投資CF | ▲6.9 | 19.9 | 1.6 | ▲5.2 | ▲4.7 | ▲17.7 | ▲0.5 |
| 財務CF | 12.7 | ▲7.0 | ▲14.7 | 2.3 | ▲3.8 | 6.1 | ▲2.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ChemicalFiberSpinningNozzleBusiness0.0兆63.6%0.00兆8.7%
DNextBusiness0.0兆9.2%▲0.00兆-37.7%
HighPrecisionEquipmentBusiness0.0兆26.8%0.00兆4.1%
MaterialsScienceBusiness0.0兆0.4%▲0.00兆-960.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
63人
平均年齢
46.8歳
平均勤続
14.3年
単体 平均年収
517万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。