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株式会社フェニックスバイオ
カブシキガイシャフェニックスバイオ上場サービス業6190EDINET: E32153PhoenixBio Co.,Ltd.
決算期: 03月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
15.4億円
10.15%営業利益 (FY25)
-1.4億円
1390.91%経常利益 (FY25)
-1.6億円
452.27%純利益 (FY25)
-4.5億円
1826.92%総資産
22.9億円
15.84%自己資本比率
59.7%
—ROE
0.0%
1.61%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
フェニックスバイオは、肝臓の70%以上をヒト肝細胞に置き換えたキメラマウス（PXBマウス）と関連製品（PXB-cells等）を核心事業とする広島大学発バイオ企業である。製品は核酸医薬・遺伝子治療分野の前臨床評価ツールとして世界唯一の特性を持ち、米国を中心に売上の約80%を海外で獲得している。FY2025は海外製薬企業の開発予算削減による上期の受注低迷が響き、売上高は前年比10.1%減の15.4億円に落ち込み、3期ぶりの営業赤字（営業損失1.4億円）に転落した。さらに、北米生産拠点のKMT Hepatech社を解散・清算する決定に伴い特別損失を計上し、純損失は4.5億円に膨らんだ。一方で下期には引き合いが回復し、受注残高は前年末比153.7%増の10.9億円に積み上がっており、次期以降の売上回復の兆しも見える。中長期的には核酸医薬・遺伝子治療・MASH（代謝性脂肪性肝炎）領域への用途拡大と、in vitro評価系（MPS等）への展開によって収益基盤の多様化を狙う。ただし、Alnylam社への売上集中（41%）、為替リスク、ヒト肝細胞の供給制約など構造的な脆弱性が残っており、黒字化の道筋を示せるかが当面の最重要課題である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: PXBマウスの製品販売と受託試験サービスの2本立てで、安全性等分野の製品販売比率拡大を優先方針としている。
- 2顧客: 北米の大手製薬企業・CROが主体で、単一顧客のAlnylam社が売上の約41%、米国市場全体で約73%を占めている。
- 3価値提案: ヒト肝置換率70%以上という世界唯一の特性で、核酸医薬・遺伝子治療の前臨床ヒト特異的評価を可能にしている。
- 4コスト構造: 研究開発費・人件費・マウス飼育管理コストが主要費目で、売上減少局面での固定費負担が利益を圧迫しやすい構造である。
Risks · リスク要因
- 1顧客・地域集中リスク: Alnylam社1社で売上の41%、米国市場で73%を占めており、同社の開発方針変更や米国の関税・薬価政策が業績に直撃する。
- 2為替リスク: 売上の約80%が外貨建てのため、円高局面では売上・利益が大幅に目減りし、ヘッジによる完全排除も困難である。
- 3供給制約リスク: 移植用ヒト肝細胞は国内入手不可で海外代理店経由の輸入に依存しており、仕入価格高騰や法規制強化でPXBマウス生産が制約される恐れがある。
- 4技術革新・競合リスク: 代替in vitro技術やオルガノイド等の台頭によりPXBマウスの優位性が失われた場合、価格競争や需要喪失に直面する可能性がある。
Strengths · 強み
- 1世界唯一の技術: PXBマウスは肝置換率70%以上を安定生産できる技術を持ち、広島大学との共同研究と自社特許群が参入障壁を形成している。
- 2需要の質的転換: 肝炎領域から核酸医薬・遺伝子治療領域へ需要が拡大し、FY2025受注高は前年比105%と中長期成長の牽引役となっている。
- 3製品ラインの拡充: PXB-cellsやPXB-cells Cryoなど関連in vitro製品を展開し、動物実験代替の世界的潮流を取り込む体制を構築している。
- 4北米パイプライン: PhoenixBio USA Corporationを通じたCRO提携と北米コンソーシアム（CMHL Consortium）参画で、主要市場の顧客基盤を整備している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1北米事業の再構築: KMT Hepatech社解散後はPhoenixBio USA Corporationを主軸に協力CROと連携し、北米製薬企業向けのPXBマウス供給体制を維持・拡大する。
- 2in vitro領域への展開: MPS（生体模倣システム）等の新規デバイス開発をUSC（南カリフォルニア大学）との共同研究で加速し、動物実験代替市場を取り込む。
- 3新適応領域の開拓: MASH・脂質代謝・遺伝子治療を重点分野と位置づけ、PXBマウス・PXB-cellsの用途データを取得して新規顧客獲得につなげる。
- 4生産能力の最適化: 外部飼育委託による段階的増産とAAALAC International認証取得を推進し、品質・動物福祉・供給安定性を国際基準水準に引き上げる。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績悪化: 売上高15.4億円（前年比-10.1%）、営業損失1.4億円、純損失4.5億円と3期ぶりの営業赤字に転落し、財務基盤が大きく毀損した。
KMT Hepatech社解散: 北米生産子会社の採算悪化を受け解散・清算を決定し、棚卸資産評価損1.5億円・事業整理損失引当金1.5億円を特別損失に計上した。
受注残高の大幅積み上がり: 下期に引き合いが回復し、Alnylam社との2年契約締結等で受注残高は前年末比153.7%増の約10.9億円に達し、次期売上への期待材料となっている。
AAALAC認証申請: 国際実験動物ケア評価認証協会への認証取得を申請し、動物福祉の国際基準対応を通じて海外顧客の信頼獲得と競争力強化を図っている。
02
業績推移
売上高
15.4億円▼10.1%FY25
営業利益
-1.4億円▼1390.9%FY25
純利益
-4.5億円▼1826.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 12.3 | 13.1 | 10.1 | 13.3 | 21.2 | 17.1 | 15.4 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -1.7 | 5.1 | 0.1 | -1.4 |
| 経常利益 | -2.8 | -1.3 | -2.2 | -1.3 | 5.1 | 0.4 | -1.6 |
| 純利益 | -3.0 | -4.2 | -2.4 | -3.9 | 4.9 | 0.3 | -4.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 19.1 | 27.8 | 25.2 | 22.8 | 30.2 | 27.1 | 22.9 |
| 純資産 (自己資本) | 15.4 | 11.6 | 10.9 | 8.3 | 15.1 | 18.0 | 13.6 |
| 自己資本比率 (%) | 81.0 | 41.7 | 43.5 | 36.3 | 50.1 | 66.2 | 59.7 |
| 現金及び預金 | 6.6 | 17.8 | 13.3 | 13.3 | 15.5 | 13.8 | 11.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲1.6 | ▲0.1 | ▲1.0 | 0.2 | 2.8 | ▲0.8 | ▲0.7 |
| 投資CF | ▲0.6 | ▲0.2 | ▲1.8 | ▲0.1 | ▲1.6 | 1.2 | ▲0.3 |
| 財務CF | ▲0.6 | 11.5 | ▲1.6 | ▲0.3 | 0.9 | ▲2.4 | ▲1.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
48人
平均年齢
45.9歳
平均勤続
13.1年
単体 平均年収
557万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。