株
株式会社インソース
カブシキガイシャインソース上場サービス業6200EDINET: E32495Insource Co.,Ltd
決算期: 09月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
145億円
16.32%営業利益 (FY25)
59.8億円
21.11%経常利益 (FY25)
60.0億円
21.39%純利益 (FY25)
41.3億円
23.06%総資産
161億円
22.55%自己資本比率
77.3%
—ROE
36.8%
0.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
インソースは「あらゆる人が働く楽しさ・喜びを実感できる社会をつくる」を理念に掲げ、企業・官公庁向けの講師派遣型研修、公開講座、LMS「Leaf」を中心とするITサービス、eラーニング制作・動画レンタルを組み合わせた社会人教育の総合プロバイダーである。FY2025通期は売上高145億円(前期比+16.3%)、営業利益60億円(同+21.1%)、純利益41億円(同+23.1%)と過去最高を更新し、営業利益率41.2%・ROE36.8%という高水準を維持した。成長ドライバーはDX関連研修(受講者数+22.7%)と「Leaf」のARR1,457百万円(同+24.2%)であり、対面型研修の復調も後押しした。中期経営計画「Road to Next 2028」では2028年9月期に売上高234億円・営業利益96億円(3年CAGR17.3%)を掲げ、生成AI関連サービス4分野とコンサルティング強化を軸に次の成長ステージを描く。一方で、研修予算の景気感応度・生成AIによるWeb集客リスク・講師確保コスト増など課題も存在する。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 講師派遣型研修・公開講座・ITサービス(LMS「Leaf」)・eラーニング制作の4事業で教育サービス単一セグメントを構成する。
- 2顧客: 民間企業の人事・研修部門と官公庁を主要ターゲットとし、有料利用組織860社以上に継続提供する。
- 3価値提案: 豊富な自社コンテンツとカスタマイズ対応により、対面研修からDX・生成AI教育まで一気通貫で提供する。
- 4コスト構造: 売上原価比率23.1%・販管費率35.7%と軽量で、自社システム活用による高い営業レバレッジで利益を創出する。
Risks · リスク要因
- 1景気感応度: 企業の研修予算は景気後退時に削減されやすく、売上高が経済環境の悪化に直接影響を受けるリスクがある。
- 2生成AIによるWeb集客減少: AIチャットの普及でWebサイトへのセッション数が低下し、主力の販促効果が毀損する可能性がある。
- 3サイバーセキュリティ: LMS等のオンラインサービス依存度が高く、ランサムウェア・不正アクセスによる業務停止や個人情報流出リスクがある。
- 4人件費増と新規採用負荷: 2026年9月期の総人件費は前期比+17.6%増を計画しており、採用拡大と新規採用者の早期戦力化が収益に影響する。
Strengths · 強み
- 1高い粗利率: 売上総利益率76.9%を維持し、自社コンテンツ開発力と内製システムによるコスト競争力が利益を下支えする。
- 2LMSのストック収益: 「Leaf」ARRが1,457百万円(前期比+24.2%)・アクティブユーザー500万人超へ成長し、安定的な経常収益基盤を形成する。
- 3DX・生成AI先行優位: 業種別・職種別の生成AI活用研修を早期拡充し、DX関連受講者数が前期比+22.7%増加した。
- 4Web中心の低コスト営業: Webページ拡充と生成AIへの情報最適化(LLMO)により、販促コストを抑えながら広範な顧客獲得を実現する。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中計「Road to Next 2028」: 2028年9月期に売上高234億円・営業利益96億円(3年CAGR17.3%)を目標として設定している。
- 2生成AI関連4分野の拡充: AI活用教育・活用基盤・AI対応組織コンサル・AIアプリの4分野に先行投資し、生成AI市場でのシェアを拡大する。
- 316ドメイン制による複合提案強化: 事業を16ドメインに細分化し、部門横断でDXサービス・人事部門支援などの新市場へ参入を加速する。
- 4組織・人材基盤の整備: 2025年10月に「グループ人材開発部」を設置し、71名増員の新規採用者の早期戦力化と生産性向上を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025過去最高更新: 売上高145億円(+16.3%)、営業利益60億円(+21.1%)、純利益41億円(+23.1%)と全指標で過去最高を達成した。
LMS「Leaf」のARR急拡大: 年間経常収益ARRが1,457百万円(前期比+24.2%)に達し、有料利用組織数も860組織(+119組織)へ増加した。
セミナールーム拡張と5本部制営業: 2025年2月に有楽町・新宿に新規開設・大阪増床を実施し、公開講座受講者数が前期比+15.9%増となった。
eラーニング制作が急成長: 映像制作ソリューションの制作本数が前期比+91.6%増の435本に達し、動画レンタル受講者数も前期比+23.3%増となった。
02
業績推移
売上高
145億円▲16.3%FY25
営業利益
59.8億円▲21.1%FY25
純利益
41.3億円▲23.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 56.1 | 51.2 | 75.0 | 94.2 | 108 | 125 | 145 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 33.7 | 39.4 | 49.4 | 59.8 |
| 経常利益 | 13.0 | 8.0 | 24.2 | 33.5 | 39.4 | 49.4 | 60.0 |
| 純利益 | 8.3 | 4.5 | 15.7 | 22.3 | 26.8 | 33.6 | 41.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 49.6 | 43.4 | 67.7 | 87.3 | 108 | 132 | 161 |
| 純資産 (自己資本) | 30.8 | 28.8 | 45.0 | 61.3 | 79.3 | 99.3 | 125 |
| 自己資本比率 (%) | 62.2 | 66.4 | 66.5 | 70.2 | 73.5 | 75.4 | 77.3 |
| 現金及び預金 | 32.9 | 22.2 | 26.2 | 38.3 | 35.2 | 57.0 | 81.9 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 13.5 | 1.9 | 23.6 | 25.4 | 29.0 | 40.3 | 43.9 |
| 投資CF | ▲2.4 | ▲6.2 | ▲15.4 | ▲6.9 | ▲23.1 | ▲4.5 | ▲2.3 |
| 財務CF | ▲6.4 | ▲6.4 | ▲4.1 | ▲6.5 | ▲9.1 | ▲13.9 | ▲16.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
49.20
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
36.8%
自己資本利益率
ROA
25.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
425人
平均年齢
36.7歳
平均勤続
5.0年
単体 平均年収
648万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
25.00円+5
配当性向
57.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
19
FY21
16
FY22
22
FY23
13
FY24
20
FY25
25
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。