Ａ
ＡＩメカテック株式会社
アイメカテックカブシキガイシャ上場電気機器6227EDINET: E36750決算期: 06月期
業種: 電気機器
売上高 (FY25)
210億円
36.21%営業利益 (FY25)
20.9億円
702.68%経常利益 (FY25)
18.8億円
1062.96%純利益 (FY25)
3.4億円
201.79%総資産
274億円
20.20%自己資本比率
39.7%
—ROE
3.1%
2.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
AIメカテック株式会社は、フラットパネルディスプレイ（FPD）・光学系デバイスおよび半導体向け製造装置を手がける専業メーカーである。2016年に日立製作所からの新設分割により独立し、茨城県竜ケ崎市を拠点に微細塗布・高精度位置合わせ技術をコアに事業展開する。売上構成はFY2025時点で半導体関連事業が195億円（全体の93%）を占め、AIサーバー向け先端半導体パッケージ用ウエハハンドリングシステム（ボンダー・デボンダー装置）が業績を牽引している。IDP（インクジェットパターニング）ソリューション事業はマイクロディスプレイ向け需要の跛行性で一時的に低迷しているが、ナノインプリント事業の立ち上げを含む中長期成長ドライバーとして位置づけられている。LCD事業は縮小均衡で推移する。中期経営計画（FY2026-2028）では売上高300億円・営業利益率12%・ROE17%以上を掲げており、新工場稼働や業務システム刷新による生産能力・収益性の向上が課題となっている。現状のROE3.1%から目標17%への引き上げには、利益率改善と資本効率向上が不可欠であり、進捗が株価評価の鍵を握る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 半導体関連事業が売上の約93%を占め、AI向けウエハハンドリングシステムとはんだボールマウンタが中核である。
- 2顧客: 中国・台湾・韓国の半導体・FPDメーカーが主要顧客で、MIC-TECH社（35.3%）とMARKETECH社（31.4%）で売上の66%超を占める。
- 3価値提案: 材料・装置・プロセスを一体提供するA-PI戦略でフラッグシップ顧客と協創し、顧客の新規プロジェクトへ優先参画する。
- 4コスト構造: 装置製造は協力会社への一部委託と自社工場の組み合わせで、新装置組立建屋（2025年12月竣工予定）により生産能力を増強する。
Risks · リスク要因
- 1顧客・地域集中リスク: 上位2社で売上の66%超、中国・台湾・韓国に海外売上が集中しており、地政学リスクや規制変更が業績に直撃する可能性がある。
- 2受注の跛行性・売上計上時期の変動: 顧客都合による納期変更や投資計画見直しで売上認識が大幅にずれ込む事例があり、四半期業績の予測が困難である。
- 3棚卸資産の滞留リスク: 半導体事業急拡大に伴い先行着手半製品が増加しており、受注遅延・キャンセル時に在庫評価損が発生し業績を悪化させる恐れがある。
- 4中国向け代金回収の長期化: 契約代金の1割前後が生産ライン全体稼働後・保証期間経過後の支払いとなる商慣習があり、営業キャッシュフローが圧迫される構造的リスクがある。
Strengths · 強み
- 1先端半導体パッケージ装置の先行優位: 2.5D/3D実装向けウエハハンドリングシステムでフラッグシップ顧客との取引実績を持ち、HBM・PLP向けへの展開で競合参入障壁が高い。
- 2微細塗布・高精度位置合わせのコア技術: ナノメートル精度の独自技術を保有し、OLEDマイクロディスプレイやナノインプリントなど多用途に応用できる技術基盤がある。
- 3デファクトスタンダードのFPD技術: LCD向け封止装置で多数の納入実績があり、LCSによる顧客との長期信頼関係とアフターサービス収益が安定収益源を形成している。
- 4東京応化工業・オプトランとの資本業務提携: 材料メーカーとの協業とオプトランとの提携により、装置・材料・プロセス一体提供のソリューション力を強化している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画（FY2026-2028）: 売上高300億円・営業利益率12%・ROE17%以上を最終年度目標とし、グローバルニッチトップのポジション確立を目指す。
- 2半導体関連事業の拡大: HBM・パネルレベルパッケージ（PLP）・シリコンフォトニクス向けボンダー・デボンダー装置の開発・拡販で市場開拓を加速する。
- 3IJPソリューション事業の立ち上げ: マイクロディスプレイ向け需要の確実な捕捉に加え、合弁会社を通じたナノインプリントリソグラフィー事業を次の成長ドライバーとして育成する。
- 4生産能力・資本効率の向上: 2025年12月竣工予定の新装置組立建屋稼働と新業務システム導入により、リードタイム短縮・CCC改善・ROE向上を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績の急回復: 売上高210億円（+36.2%）、営業利益21億円（前年度比+701.8%）と大幅改善し、受注金額269億円（+78.6%）・受注残高262億円（+29.4%）と高水準が続いている。
半導体関連事業が業績を牽引: ウエハハンドリングシステムのAIサーバー向け出荷が急拡大し、セグメント売上高195億円（+70.5%）・セグメント利益38億円（+134.7%）を達成した。
オプトランとの資本業務提携: 光学デバイス分野の強化を目的に株式会社オプトランと資本業務提携を締結し、合弁を通じたナノインプリント事業の立ち上げを推進している。
自己資本比率の低下と借入拡大: 長期借入金が31億円増加し自己資本比率が39.7%（前年度比-8.4pt）に低下、純利益は3億円にとどまりROE3.1%と資本効率改善が急務である。
02
業績推移
売上高
210億円▲36.2%FY25
営業利益
21億円▲702.7%FY25
純利益
3.4億円▲201.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 203 | 145 | 161 | 147 | 155 | 154 | 210 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 7.3 | 5.8 | 2.6 | 20.9 |
| 経常利益 | 12.6 | 4.0 | 9.1 | 6.8 | 4.7 | 1.6 | 18.8 |
| 純利益 | 7.9 | 2.9 | 7.0 | 4.8 | 11.9 | 1.1 | 3.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 201 | 200 | 172 | 188 | 221 | 228 | 274 |
| 純資産 (自己資本) | 64.7 | 67.3 | 75.2 | 80.5 | 89.9 | 110 | 109 |
| 自己資本比率 (%) | 32.1 | 33.6 | 43.7 | 42.7 | 40.6 | 48.1 | 39.7 |
| 現金及び預金 | 29.9 | 24.7 | 21.1 | 24.3 | 27.1 | 28.7 | 36.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲22.5 | ▲23.9 | 16.1 | 7.0 | ▲6.9 | ▲11.3 | 15.3 |
| 投資CF | ▲2.3 | ▲6.0 | ▲5.8 | ▲3.4 | ▲11.3 | ▲8.9 | ▲24.8 |
| 財務CF | 12.9 | 24.9 | ▲14.1 | ▲1.1 | 21.2 | 21.3 | 17.7 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
54.62
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.1%
自己資本利益率
ROA
1.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
IJPSolutionsBusiness0.0兆2.7%▲0.00兆-38.7%
LCDBusiness0.0兆4.3%0.00兆15.5%
SemiconductorRelatedBusiness0.0兆92.9%0.00兆19.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
221人
平均年齢
46.2歳
平均勤続
18.0年
単体 平均年収
694万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
45.00円
配当性向
78.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
178
FY22
45
FY23
45
FY24
45
FY25
45
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。