木
木村工機株式会社
キムラコウキカブシキガイシャ上場機械6231EDINET: E35449KIMURA KOHKI Co.,Ltd.
決算期: 03月期
業種: 機械
売上高 (FY25)
160億円
15.80%営業利益 (FY25)
36.8億円
37.22%経常利益 (FY25)
36.6億円
36.41%純利益 (FY25)
25.0億円
20.81%総資産
222億円
10.07%自己資本比率
53.0%
—ROE
23.3%
0.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
木村工機は業務用空調システム機器の開発・製造・販売を手掛ける専業メーカーで、大阪・八尾に主力工場を置く。冷温水式AHU(エアハンドリングユニット)・FCU(ファンコイルユニット)、空冷ヒートポンプ式空調機・外調機、工場用ゾーン空調機など多様な製品ラインを持ち、産業・商業・保健の「3分野別最適空調」を提供することで高付加価値・高収益体質を維持している。FY2025は売上高160億円(前期比+15.8%)・営業利益37億円(+37.2%)・営業利益率22.9%・ROE23.3%と全利益項目で過去最高を更新した。国内設備投資の回復を独自製品で取り込んだことが奏功し、売上は2022年の102億円底打ち後に急拡大を続けている。 今後は「空調機器メーカー」から「空調システムメーカー」への進化を標榜し、技術研究センターの新設・八尾製作所の再開発(2026年3月期完了予定)などハード面の製造基盤強化とDX推進・人財育成を並行して進める。カーボンニュートラル対応や空気質向上ニーズの高まりが事業機会となる一方、原材料価格変動・国内設備投資の景気依存・人材確保難が主要リスクとして存在する。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 業務用空調機器(AHU・外調機・ゾーン空調機等)の国内製造・販売1本で売上高160億円を稼ぐ単一セグメントである。
- 2顧客: 総合建設業者・設備工事業者・施主を通じ、産業・商業・保健の3分野に製品を供給している。
- 3価値提案: 汎用品でなく分野別最適設計の高付加価値製品を提供し、売上総利益率45.5%の高収益率を実現している。
- 4コスト構造: 銅・アルミ等の原材料と室外機・圧縮機の外部調達が主なコストで、八尾製作所を中核に内製比率を維持する。
Risks · リスク要因
- 1国内景気依存リスク: 売上の大半が国内設備投資に依存しており、米国関税政策等で投資が減退すると業績への直撃度が大きい。
- 2原材料・部品調達リスク: 銅・アルミ価格の高騰や圧縮機等の主要部品調達難が原価率上昇を通じ収益を圧迫する可能性がある。
- 3人材確保リスク: 少子高齢化に伴う製造・技術人材の採用難が続けば生産能力拡大や研究開発力の維持に支障が生じうる。
- 4製品競争力低下リスク: 大手空調メーカーのR&D投資に対し研究開発が遅れた場合、独自製品の価格競争力が低下するリスクがある。
Strengths · 強み
- 1高い利益率: 独自製品中心の販売戦略により営業利益率22.9%・ROE23.3%を達成し、同業他社を凌駕する収益性を持つ。
- 23分野別製品ライン: 産業・商業・保健向けに特化した製品群を揃え、単一顧客依存度10%未満の分散した顧客基盤を持つ。
- 3省エネ・空気質技術: 外調機・放射整流ユニット等の独自技術を蓄積し、脱炭素・健康空調需要を取り込める製品開発力がある。
- 4製造基盤の自社保有: 八尾製作所の再開発投資(総額約18億円規模)により生産能力と品質管理体制を自社でコントロールできる。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1空調システムメーカーへの進化: 機器単体販売から制御技術を含む空調システム全体の提案へ事業領域を拡張し、付加価値を高める。
- 2技術研究センター建設: 省エネ・自然熱源活用・コンパクト化を研究する新センターを建設し、次世代環境製品の開発を加速する。
- 3八尾製作所再開発完了(2026年3月期): 主工場棟・管理棟に続く再開発工事を2026年3月期に完了させ製造能力を抜本強化する。
- 4DX推進と人財育成: DX戦略策定・体制構築と研修・資格制度の充実を通じ、業務効率化と次世代人材の育成を同時に進める。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025過去最高業績: 売上高160億円(+15.8%)・営業利益37億円(+37.2%)・純利益25億円(+20.9%)と全利益項目で最高を更新した。
冷温水式AHU需要急増: 受注高が前年比146.4%増と急伸し、オフィスビル更新案件での直膨式高性能AHU採用が拡大している。
八尾製作所再開発進捗: 主工場棟・管理棟が稼働開始し、旧工場棟解体等で特別損失8,500万円を計上しながらも増益を確保した。
設備投資と自己株取得を並行: 有形固定資産取得に約18億円を投下する一方、自己株取得1.3億円・配当3.2億円と株主還元も継続した。
02
業績推移
売上高
160億円▲15.8%FY25
営業利益
36.8億円▲37.2%FY25
純利益
25億円▲20.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 111 | 121 | 105 | 102 | 117 | 139 | 160 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 10.9 | 15.7 | 26.8 | 36.8 |
| 経常利益 | 14.8 | 18.7 | 14.1 | 13.3 | 15.7 | 26.8 | 36.6 |
| 純利益 | 10.2 | 12.9 | 9.6 | 8.8 | 10.4 | 20.7 | 25.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 96.8 | 119 | 129 | 152 | 177 | 202 | 222 |
| 純資産 (自己資本) | 38.3 | 56.0 | 63.9 | 69.7 | 77.5 | 96.5 | 118 |
| 自己資本比率 (%) | 39.5 | 47.1 | 49.4 | 46.0 | 43.9 | 47.9 | 53.0 |
| 現金及び預金 | 7.3 | 12.4 | 23.4 | 22.5 | 13.4 | 17.2 | 16.0 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 10.3 | 5.0 | 18.2 | 2.3 | 5.5 | 20.0 | 22.4 |
| 投資CF | ▲3.4 | ▲4.6 | ▲17.3 | ▲10.8 | ▲21.9 | ▲15.0 | ▲19.9 |
| 財務CF | ▲4.4 | 4.7 | 10.1 | 7.5 | 7.3 | ▲1.2 | ▲3.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
699.00
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
23.3%
自己資本利益率
ROA
11.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
365人
平均年齢
39.8歳
平均勤続
13.4年
単体 平均年収
746万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
120.00円+30
配当性向
17.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
25
FY21
25
FY22
25
FY23
40
FY24
90
FY25
120
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。