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株式会社日阪製作所
カブシキガイシャヒサカセイサクショ上場機械6247EDINET: E01643HISAKA WORKS,LTD.
決算期: 03月期
業種: 機械
売上高 (FY25)
384億円
12.21%営業利益 (FY25)
29.3億円
19.25%経常利益 (FY25)
33.9億円
17.09%純利益 (FY25)
37.8億円
56.28%総資産
827億円
0.83%自己資本比率
72.6%
—ROE
6.3%
2.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
日阪製作所は、プレート式熱交換器・食品/医薬向け調理殺菌・滅菌装置・産業用バルブという3セグメントを持つ大阪発の産業機器専業メーカーである。コア技術は「流体の熱と圧力の制御」であり、食品・医薬・化学・エネルギー・染色など幅広い産業に製品・プラントを供給する。FY2025（2025年3月期）は売上384億円（前年比+12.2%）、営業利益29億円（同+19.3%）と増収増益を達成し、受注高も422億円（同+11.2%）と旺盛な需要を示す。奈良県に開設した生駒事業所の本格稼働によりプロセスエンジニアリング事業が売上+22.8%と牽引した一方、バルブ事業は原材料コスト上昇で利益が圧迫された。 中期経営計画「G-23」（2023〜2025年度）の最終年度にあたる2026年3月期は売上440億円・営業利益30億円を計画し、創業以来初の400億円超えを目指す。長期ビジョンでは2042年に売上1,000億円・営業利益120億円を掲げ、カーボンニュートラル・食品ロス削減・省エネ省人化という社会課題を成長ドライバーと位置付けている。課題はPBR0.45倍の低水準と投資先行による収益圧迫であり、政策保有株式縮減・自己株式取得・増配など資本効率改善策を並行して進めている段階である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 熱交換器42%、プロセスエンジニアリング45%、バルブ13%の3セグメントで売上384億円を構成する。
- 2顧客: 食品・医薬・化学・エネルギー・繊維産業の国内外メーカーに装置・プラント・メンテナンスを供給する。
- 3価値提案: 流体の熱と圧力を制御するコア技術で省エネ・省人化・カーボンニュートラルに寄与する製品を提案する。
- 4コスト構造: ステンレス・チタン材が主要原材料で、生駒・鴻池の2大事業所投資が当面の減価償却費増加要因となっている。
Risks · リスク要因
- 1原材料（ステンレス・チタン）の価格高騰が製造原価を押し上げ、FY2025バルブ事業利益が前年比-30.8%と直撃を受けた実績がある。
- 2生駒・鴻池両事業所への大型投資が2029年完了予定で、投資先行による資金・収益圧迫が4年以上継続するリスクがある。
- 3PBRが過去5年0.41〜0.47倍に低迷し、エクイティ・スプレッドがマイナスの状態が続いており、ROE改善が遅れれば株主離れが生じうる。
- 4地政学リスクや各国規制変更（貿易・環境・食品衛生等）が、海外展開を拡大するアジア・中東での受注・収益に影響を与えうる。
Strengths · 強み
- 1プロセスエンジニアリング事業が生駒事業所稼働で生産能力を拡充し、FY2025に売上171億円・受注残181億円と高い積み上げを実現している。
- 2熱交換器の中東メンテナンス・船舶・CO2回収向け等、用途多様化により景気サイクルの分散が効いたディフェンシブな受注構造を持つ。
- 3受注残高273億円（前年比+16.7%）が示す高い受注積み上げ水準が数四半期先まで売上を下支えする可見性を提供している。
- 4カーボンニュートラル関連（CO2回収装置・水素製造・二次電池向け）という成長市場に既存技術で参入できるポジショニングを持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期計画「G-23」最終年度2026年3月期に売上440億円・純利益26.9億円を目標とし、プロセスエンジニアリング事業で初めて200億円超えを狙う。
- 22042年創業100周年に向けた長期ビジョンで売上1,000億円・営業利益120億円を掲げ、カーボンニュートラル・食品ロス・省人化を主軸成長市場とする。
- 32027年3月期スタートの新中期経営計画でPBR改善策を具体化し、政策保有株式を連結純資産の20%未満に維持しながら成長投資・株主還元へ充当する。
- 4中東・東南アジアへの関係会社設立など海外メンテナンス事業とグローバル生産体制の構築を推進し、アジア向け食品・染色・医薬機器の販売を拡大する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上384億円（+12.2%）・営業利益29億円（+19.3%）と過去最高水準の売上を達成し、受注高422億円（+11.2%）で次期への積み上げも堅調だった。
生駒事業所の本格稼働によりプロセスエンジニアリング事業の利益が前年比+439.1%と急回復し、同事業のセグメント利益は14億円に拡大した。
政策保有株式を5銘柄・27億円縮減し、連結純資産比19.4%と計画を1年前倒しで達成、FY2025に100万株・約10億円の自己株式取得も実施した。
FY2026は1株当たり配当を45円から55円へ10円増配を予定し、創業以来初の400億円超え（440億円計画）に向けて株主還元を拡充する方針を示した。
02
業績推移
売上高
384億円▲12.2%FY25
営業利益
29.3億円▲19.3%FY25
純利益
37.8億円▲56.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 309 | 325 | 284 | 301 | 341 | 342 | 384 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 18.2 | 19.1 | 24.6 | 29.3 |
| 経常利益 | 23.4 | 25.7 | 17.7 | 22.7 | 23.9 | 29.0 | 33.9 |
| 純利益 | 16.0 | 20.8 | 12.1 | 20.6 | 20.4 | 24.2 | 37.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 630 | 606 | 652 | 673 | 710 | 820 | 827 |
| 純資産 (自己資本) | 517 | 508 | 533 | 544 | 563 | 603 | 600 |
| 自己資本比率 (%) | 82.0 | 83.9 | 81.8 | 80.8 | 79.3 | 73.5 | 72.6 |
| 現金及び預金 | 146 | 113 | 139 | 161 | 139 | 137 | 128 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 20.1 | 20.2 | 39.3 | 31.5 | 14.8 | ▲4.6 | 47.2 |
| 投資CF | ▲14.0 | ▲30.3 | ▲5.6 | ▲1.6 | ▲28.1 | ▲38.2 | ▲33.0 |
| 財務CF | ▲6.0 | ▲21.7 | ▲8.0 | ▲8.6 | ▲10.0 | 38.3 | ▲24.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
135.78
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
6.3%
自己資本利益率
ROA
4.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
HeatExchangerDivision0.0兆42.1%0.00兆8.3%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.2%0.00兆73.9%
ProcessEngineeringDivision0.0兆44.7%0.00兆8.3%
ValveDivision0.0兆12.9%0.00兆5.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
712人
平均年齢
40.6歳
平均勤続
15.3年
単体 平均年収
689万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
66.00円+4
配当性向
39.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
30
FY21
45
FY22
45
FY23
60
FY24
62
FY25
66
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。