平
平田機工株式会社
ヒラタキコウカブシキガイシャ上場機械6258EDINET: E01733HIRATA Corporation
決算期: 03月期
業種: 機械
売上高 (FY25)
885億円
6.81%営業利益 (FY25)
69.0億円
14.05%経常利益 (FY25)
68.9億円
10.07%純利益 (FY25)
47.8億円
9.99%総資産
1303億円
0.39%自己資本比率
52.8%
—ROE
7.2%
0.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
平田機工は、自動車関連・半導体関連・その他自動省力機器の3セグメントで生産自動化システムを受注製造する熊本発の産業機械メーカーである。FY2025（2025年3月期）は売上885億円（前期比+6.8%）、営業利益69億円（同+14.1%）と増収増益を達成した。自動車関連はEV向けバッテリー充放電設備と内燃機関向け設備の双方が好調で、セグメント営業利益率9.7%と大幅改善し全社利益を牽引した。一方、半導体関連は売上302億円と増収ながら採算性高案件の減少や保証費用計上で営業利益が前期比35.8%減と振れ幅が大きく、その他自動省力機器は営業損失に転落するなど、セグメント間の収益格差が課題として残る。 2022〜2024年度の旧中計では売上1,000億円・営業利益100億円の目標を未達で終え、ROICがWACC（6.0%）を下回る4.6%にとどまった反省を踏まえ、2025年度始動の新中計（2025〜2027年度）では「設備革新による利益の最大化」をスローガンに掲げる。半導体の生産能力50%増・海外拠点+2拠点、自動車セグメント営業利益率10%以上、3か年R&D投資50億円・設備投資60億円など具体的数値目標を設定し、資本効率改善と成長投資の両立を目指している。米国関税政策やEV需要の変動など外部不透明感は残るが、生成AI起点の半導体需要拡大を追い風に中長期成長を狙う局面にある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 自動車関連48.7%・半導体関連34.1%・その他自動省力機器14.8%の受注生産型で売上885億円を構成する。
- 2顧客: 自動車メーカーや半導体製造装置・デバイスメーカーに生産システムをグローバルに納入する。
- 3価値提案: 自動化・省人化ノウハウと知財・ソフトウェア技術を組み合わせた生産ライン一括ソリューションを提供する。
- 4コスト構造: 受注生産のため原材料・外注費が変動費主体であり、量産製品比率拡大による固定費吸収が利益率改善の鍵となる。
Risks · リスク要因
- 1顧客設備投資の変動リスク: EV需要減速や米国IRA政策変更が自動車・半導体両セグメントの受注に直結し、受注残高はFY2025に前期比13.7%減少した。
- 2半導体セグメントの収益不安定性: 採算案件の偏在や保証費用計上で営業利益が単年で35.8%減となるなど、案件品質の管理が脆弱である。
- 3原材料・人件費上昇と価格転嫁リスク: エネルギー・物価高騰が調達コストと労務費を押し上げ、受注価格への適正転嫁が遅れると利益率が悪化する。
- 4財務制限条項リスク: 多通貨借入に財務制限条項が付帯しており、業績悪化時に期限前返済義務が生じる可能性がある。
Strengths · 強み
- 1自動車のEV・ICE全方位対応力: バッテリー充放電設備とエンジン生産設備の双方を手掛け、パワートレイン移行期の需要変動を吸収できる。
- 2半導体ウェーハ搬送設備での実績: 生成AI需要を背景とした半導体市場拡大に乗り、売上302億円規模の顧客基盤を保有する。
- 3知財・技術開発体制: 専任知財部が引合〜設計の全段階で先願調査を実施し、独自技術の権利化と他社権利侵害回避を両立している。
- 4財務健全性: 自己資本比率52.7%、借入金残高341億円に対し現預金129億円を保有し、成長投資余力を維持している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1新中計数値目標（2028年3月期）: 営業利益100億円以上・ROE9.3%以上・売上CAGR6〜8%を掲げ、旧中計の未達課題を再設定する。
- 2半導体事業の規模拡大: 2027年度までに生産能力50%増・海外生産拠点+2拠点を実現し、グローバル需要増に対応する体制を整備する。
- 3自動車事業の収益強化: セグメント営業利益率10%以上とCCC（キャッシュ転換サイクル）20%短縮を目標に、案件選択集中とエンジニアリング業務へのシフトを進める。
- 43か年キャッシュアロケーション: 営業CF150億円（R&D投資前）を源泉に設備投資60億円・R&D50億円を投じ、配当性向35%目安で株主還元も拡大する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上885億円（+6.8%）・営業利益69億円（+14.1%）と増収増益を達成し、自動車関連の営業利益が154%増と全社を牽引した。
半導体セグメントの利益急落: 採算性高案件の減少と保証費用計上が重なり、売上+10.2%増収でも営業利益は35.8%減の29億円にとどまった。
自己株式取得と増配: FY2025に自己株式10億円を取得し、新中計では配当性向35%目安を明示して株主還元強化を打ち出した。
新中期経営計画始動（2025年度）: 旧中計で売上1,000億円・営業利益100億円の目標を未達で終えたことを受け、利益体質強化を優先する新3か年計画を策定した。
02
業績推移
売上高
885億円▲6.8%FY25
営業利益
69億円▲14.1%FY25
純利益
47.8億円▲10.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 773 | 656 | 653 | 671 | 784 | 828 | 885 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 38.6 | 59.2 | 60.5 | 69.0 |
| 経常利益 | 63.1 | 28.6 | 51.8 | 42.6 | 58.0 | 62.6 | 68.9 |
| 純利益 | 46.4 | 17.4 | 40.8 | 26.8 | 42.7 | 43.4 | 47.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 906 | 854 | 928 | 995 | 1145 | 1308 | 1303 |
| 純資産 (自己資本) | 466 | 470 | 520 | 549 | 596 | 653 | 688 |
| 自己資本比率 (%) | 51.5 | 55.0 | 56.0 | 55.2 | 52.0 | 49.9 | 52.8 |
| 現金及び預金 | 113 | 110 | 127 | 129 | 111 | 107 | 129 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 106 | 81.0 | 6.9 | ▲34.4 | ▲56.9 | ▲45.9 | 94.3 |
| 投資CF | ▲19.9 | ▲26.3 | ▲23.8 | ▲10.8 | ▲20.6 | ▲22.3 | ▲20.2 |
| 財務CF | ▲60.0 | ▲57.2 | 35.4 | 41.5 | 51.0 | 58.7 | ▲55.9 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
154.33
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
7.2%
自己資本利益率
ROA
3.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
AutomobileRelatedProductionEquipment0.0兆48.7%0.00兆9.7%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆2.4%▲0.00兆-2.7%
OtherAutomaticLaborSavingEquipment0.0兆14.8%▲0.00兆-0.8%
SemiconductorRelatedProductionEquipment0.0兆34.1%0.00兆9.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,196人
平均年齢
40.1歳
平均勤続
16.3年
単体 平均年収
695万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
120.00円+20
配当性向
24.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
40
FY21
65
FY22
65
FY23
90
FY24
100
FY25
120
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。