タ
タツモ株式会社
タツモカブシキガイシャ上場機械6266EDINET: E02350TAZMO CO.,LTD
決算期: 12月期
業種: 機械
売上高 (FY25)
354億円
1.22%営業利益 (FY25)
47.7億円
19.40%経常利益 (FY25)
50.1億円
16.50%純利益 (FY25)
35.4億円
16.62%総資産
469億円
4.69%自己資本比率
57.7%
—ROE
14.0%
5.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
タツモ株式会社は岡山県井原市を本拠とする半導体製造装置・搬送装置メーカーであり、プロセス機器事業（半導体装置・搬送装置・洗浄装置・コーター）が売上の約78%を占める。残る約22%は子会社ファシリティ・クォークテクノロジーが担う表面処理用機器事業および金型・樹脂成形事業が構成する。FY2025の売上高は354億円（前期比1.2%減）と微減にとどまったが、内訳では半導体装置部門が前期比39.7%増の172億円へ急伸した一方、洗浄装置（前期比68.8%減）・コーター（同65.5%減）が大幅に落ち込み、全体を相殺した。営業利益は47億円（同19.4%減）と収益性が低下したが、営業CFは94億円（同25.6%増）と改善し、現預金は139億円まで積み上がった。TSMC向け売上が全体の30.8%（109億円）を占める構造が鮮明になっており、アドバンスドパッケージ向け需要の取り込みが今後の業績を左右する最大の変数といえる。2026年12月期の会社計画は売上355億円・経常利益35億円と減益見通しを示しており、足元の受注残高が前期比36.9%減の197億円まで縮小している点からも先行き慎重姿勢が読み取れる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 半導体製造装置が売上の約49%、搬送装置22%、表面処理用機器19%で構成し、受注生産モデルが基本である。
- 2顧客: TSMC向けが売上の30.8%（109億円）を占め、半導体装置メーカー・ウェーハメーカーへ幅広く供給している。
- 3価値提案: 独自の塗布・搬送・洗浄技術を組み合わせ、アドバンスドパッケージ対応装置をタイムリーな納期・適正価格で提供する。
- 4コスト構造: ベトナム等の海外子会社で製造コストを低減しつつ、岡山県の主要工場で設計・品質管理を集中して行っている。
Risks · リスク要因
- 1TSMC売上依存度が30.8%に達しており、同社の設備投資計画変更や地政学リスクが業績に直結する集中リスクが高い。
- 2洗浄装置（前期比68.8%減）・コーター（同65.5%減）に見られるように、半導体市況のサイクル変動が部門ごとに極端な業績変動をもたらす。
- 3FY2025受注残高が前期比36.9%減の197億円に縮小しており、2026年12月期の経常利益計画を前期比30.1%減の35億円と会社自身が見通す下振れリスクがある。
- 4主要工場が岡山県井原市に集中しており、地震等の自然災害発生時に生産停止と代替コスト発生が業績に重大な影響を与える可能性がある。
Strengths · 強み
- 1TSMC依存の裏返しとして、最先端ファウンドリーの認定サプライヤーであることが参入障壁となり、競合排除効果が高い。
- 2半導体装置部門がFY2025に前期比39.7%増・172億円を達成し、アドバンスドパッケージ向け装置で先行者優位を示している。
- 3営業CF94億円・現預金139億円と財務体質が堅固で、景気サイクルの下振れ局面でも投資継続・無借金経営に近い状態を維持できる。
- 4ファシリティ・クォークテクノロジーとの技術シナジーにより、メッキ処理・紫外線照射技術を半導体装置開発に水平展開できる体制がある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画「TAZMO Vision 2025」の後継計画を策定し、2026年12月期売上355億円・経常利益35億円を最低ラインとして継続的な拡大を目指す。
- 2ファシリティ・クォークテクノロジーとの共同開発を加速し、表面処理・紫外線技術を活用した新規半導体装置の製品ラインナップを拡充する。
- 3ベトナム等の海外子会社の生産能力を活用したコストダウンと短納期化を推進し、景気変動に耐えられる収益体質への転換を図る。
- 4配当性向20%を目標に安定配当を継続しつつ、内部留保を研究開発と財務基盤強化に充当してROE水準の維持を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上354億円（前期比1.2%減）・営業利益47億円（同19.4%減）と増収から一転減益となり、洗浄装置・コーターの急落が主因である。
TSMC向け売上が109億円（前期比約2.9倍）へ急拡大し、全体売上に占めるシェアが10.5%から30.8%へ急上昇した。
FY2025の受注高は239億円（前期比11.4%減）・受注残高は197億円（同36.9%減）に縮小し、2026年12月期の経常利益は35億円（前期比30.1%減）と会社が慎重な業績予想を公表している。
営業CFは94億円（前期比25.6%増）と大幅改善し、仕掛品42億円・売上債権36億円の回収が進んで現預金残高が139億円（前期末比42億円増）に積み上がった。
02
業績推移
売上高
354億円▼1.2%FY25
営業利益
47.7億円▼19.4%FY25
純利益
35.4億円▼16.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 182 | 195 | 220 | 244 | 282 | 359 | 354 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 28.1 | 36.5 | 59.2 | 47.7 |
| 経常利益 | 9.1 | 18.5 | 22.2 | 31.4 | 38.9 | 60.0 | 50.1 |
| 純利益 | 7.3 | 16.9 | 17.5 | 22.6 | 23.6 | 42.5 | 35.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 258 | 268 | 294 | 394 | 474 | 492 | 469 |
| 純資産 (自己資本) | 103 | 116 | 136 | 175 | 201 | 246 | 270 |
| 自己資本比率 (%) | 40.1 | 43.2 | 46.2 | 44.5 | 42.4 | 50.1 | 57.7 |
| 現金及び預金 | 25.3 | 27.5 | 29.8 | 50.3 | 67.7 | 97.3 | 139 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 16.7 | 21.8 | 3.4 | ▲15.1 | ▲3.5 | 75.1 | 94.3 |
| 投資CF | ▲15.5 | ▲8.8 | ▲8.0 | ▲6.7 | ▲12.6 | ▲17.1 | ▲31.8 |
| 財務CF | ▲3.0 | ▲10.6 | 5.2 | 41.0 | 32.1 | ▲31.6 | ▲19.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
244.30
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
14.0%
自己資本利益率
ROA
7.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
PrecisionMoldingDiesAndPlasticMoldingsBusiness0.0兆3.4%0.00兆4.8%
ProcessEquipmentBusiness0.0兆77.6%0.00兆14.9%
SurfaceTreatmentEquipmentBusiness0.0兆19.1%0.00兆8.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
449人
平均年齢
43.0歳
平均勤続
15.0年
単体 平均年収
695万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
34.00円+1
配当性向
19.6%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
16
FY21
16
FY22
21
FY23
24
FY24
33
FY25
34
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。