株
株式会社技研製作所
カブシキガイシャ ギケンセイサクショ上場機械6289EDINET: E01690GIKEN LTD.
決算期: 08月期
業種: 機械
売上高 (FY25)
263億円
10.66%営業利益 (FY25)
25.7億円
22.80%経常利益 (FY25)
27.3億円
23.73%純利益 (FY25)
14.9億円
38.98%総資産
478億円
0.61%自己資本比率
84.2%
—ROE
3.7%
2.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社技研製作所は、独自開発の圧入技術「インプラント工法」を中核に、建設機械の製造・販売（売上比67%）と圧入工事の施工（同33%）を両輪とする開発型建設機械メーカーである。主力製品「サイレントパイラー」は無振動・無騒音・省スペースを特長とし、国土強靭化や老朽インフラ更新需要を背景に国内外で採用が拡大。圧入技術は世界40以上の国と地域に普及しており、GTOSSと呼ぶパートナー向け総合支援サービスで海外市場の深耕を図っている。 FY2025は売上高263億円（前期比-10.7%）、営業利益26億円（同-22.8%）、純利益15億円（同-39.0%）と大幅な減収減益となった。国内の建設コスト高騰や技能労働者不足がユーザーの設備投資を抑制し、建設機械事業が直撃を受けた。加えて元海外子会社との和解に伴う訴訟損失8億円超が特別損失に計上された。中期経営計画2027では2027年8月期に売上高300〜330億円・ROE6.0%以上を目指しており、アジア成長投資と海外GJOSSネットワークの拡充が回復の鍵を握る。自己資本比率84.2%と財務基盤は堅固であり、長期的な成長余地は残る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 建設機械事業（売上高1,766億円相当の177億円）が全体の67%を占め、圧入工事事業87億円が補完する。
- 2顧客: 国内外の建設施工会社（GTOSSパートナー含む）および公共インフラ発注者に機械・工法・施工をセット提供する。
- 3価値提案: 無振動・無騒音のサイレントパイラーで都市部や環境規制地域でも施工可能な「建設の五大原則」を実現する。
- 4コスト構造: 設計は内製・製造は外注委託とし、開発型企業として工法技術提案と知財蓄積に経営資源を集中させる。
Risks · リスク要因
- 1国内市場の設備投資抑制リスク: 建設コスト高騰・労働者不足がユーザーの機械購入意欲を冷やし、主力の建設機械事業売上が前期比15.7%減と直撃を受けた。
- 2海外事業の地政学・為替リスク: アジア・欧州・北米への展開拡大に伴い、為替変動・関税・各国規制変更が収益を大きく左右する可能性がある。
- 3訴訟・貸倒リスク: 元海外子会社との和解で特別損失8億円超を計上した実績があり、海外パートナーとのトラブルが再発する可能性は排除できない。
- 4外注製造リスク: 機械製造を協力企業に依存しており、部材価格高騰や外注先の経営悪化が納期・品質・コストに波及するリスクがある。
Strengths · 強み
- 1特許技術の参入障壁: 圧入工法の特許・ノウハウを独占的に保有し、世界40カ国以上で競合が追随困難な技術優位を維持する。
- 2高い財務健全性: 自己資本比率84.2%・純資産403億円と無借金に近い盤石な財務基盤が長期開発投資を支える。
- 3GTOSSネットワーク効果: 欧州6社・アジア10社超のパートナー会員が現地市場を開拓し、販売と工法普及が相互強化される。
- 4インフラ需要の構造的追い風: 国土強靭化・老朽インフラ更新・防災需要は長期継続が確実で安定した引き合いが見込まれる。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中計2027の数値目標: 2027年8月期に連結売上高300〜330億円・海外売上高75億円以上・営業利益32億円以上・ROE6.0%以上を目指す。
- 2アジア成長投資の加速: インド・タイ・シンガポールを重点地域と位置づけ、GTOSS会員拡充と圧入道場での現地技術者教育に集中投資する。
- 3DX・自動化による製品高度化: クラウドプラットフォーム「G-Lab」とAI・PPTシステムを活用し、圧入工事の全自動化・遠隔操作を2025年以降に実用化する。
- 4国内収益基盤の底上げ: 能登復興支援室・中部営業所の新設、下水管更新需要への工法提案、首都高速日本橋地下化など大型案件の継続受注で売上回復を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025大幅減収: 売上高263億円（前期比-10.7%）・純利益15億円（同-39.0%）と2期連続減収で、国内機械販売の落ち込みが主因である。
元海外子会社との和解損失: 訴訟関連損失と貸倒引当金繰入額の合計8億円超を特別損失に計上し、純利益を大幅に圧迫した。
海外建設機械事業は過去最高水準: GJOSSパートナー向けにオランダ・韓国・インド・シンガポールへ大型特殊機を複数販売し、海外売上は過去最高水準を達成した。
中計2027を2025年10月に見直し: 経営目標の修正とアジア成長投資の具体策を公表し、2027年8月期ROE6.0%以上の達成に向けた戦略を再提示した。
02
業績推移
売上高
263億円▼10.7%FY25
営業利益
25.7億円▼22.8%FY25
純利益
14.9億円▼39.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 324 | 246 | 276 | 304 | 293 | 295 | 263 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 46.1 | 29.8 | 33.2 | 25.7 |
| 経常利益 | 67.6 | 27.9 | 41.6 | 48.3 | 30.6 | 35.8 | 27.3 |
| 純利益 | 45.7 | 14.0 | 30.7 | 32.3 | 8.5 | 24.4 | 14.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 515 | 497 | 517 | 547 | 514 | 481 | 478 |
| 純資産 (自己資本) | 383 | 384 | 395 | 413 | 395 | 404 | 403 |
| 自己資本比率 (%) | 74.5 | 77.3 | 76.5 | 75.4 | 77.0 | 84.0 | 84.2 |
| 現金及び預金 | 49.2 | 53.2 | 56.7 | 56.0 | 51.5 | 60.7 | 52.8 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 30.9 | 32.6 | 77.7 | 59.2 | 20.4 | 31.4 | 13.8 |
| 投資CF | ▲25.5 | ▲18.9 | ▲53.4 | ▲42.2 | ▲1.6 | 0.6 | ▲11.3 |
| 財務CF | ▲9.0 | ▲9.5 | ▲22.0 | ▲19.4 | ▲19.8 | ▲25.0 | ▲9.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
55.74
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.7%
自己資本利益率
ROA
3.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ConstructionMachinery0.0兆67.0%0.00兆22.0%
PressInConstruction0.0兆33.0%0.00兆12.6%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
515人
平均年齢
35.3歳
平均勤続
12.0年
単体 平均年収
630万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
76.00円+14
配当性向
186.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
105
FY21
105
FY22
105
FY23
60
FY24
62
FY25
76
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。