オ
オカダアイヨン株式会社
オカダアイヨンカブシキガイシャ上場機械6294EDINET: E01696OKADA AIYON CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 機械
売上高 (FY25)
266億円
1.89%営業利益 (FY25)
22.8億円
16.21%経常利益 (FY25)
22.4億円
20.47%純利益 (FY25)
14.8億円
21.83%総資産
360億円
5.84%自己資本比率
47.9%
—ROE
8.9%
3.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
オカダアイヨンは、油圧ショベル等に装着する建機アタッチメント（圧砕機・油圧ブレーカ・つかみ機等）の製造・販売・メンテナンスを主力とする専業メーカーである。国内売上が77.5%、海外が22.5%を占め、圧砕機では国内シェア約4割のトップポジションを維持する。国内では都市再開発・インフラ老朽化を背景とした解体需要が堅調で、FY2025の国内セグメントは売上高206億円（+1.7%）・営業利益193億円ベースで過去最高を更新した。一方、海外セグメントは北米・欧州での販売先在庫調整と需要減速が直撃し、売上高60億円（-12.6%）・セグメント利益3.5億円（-61.9%）と大幅悪化し、連結全体の足を引っ張った。FY2019から6年で売上高を約1.5倍に拡大してきた成長軌道は一時的に踊り場を迎えた格好だが、長期ビジョン「VISION 30」の下、国内増産体制強化と海外営業体制の再構築に注力している。営業CFはほぼゼロ（-0.08億円）と急減しており、借入依存でキャッシュを確保した点は財務面での注視ポイントとなる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 国内アタッチメント製造販売が売上の77.5%を占め、補材・修理等アフタービジネスが安定的な収益を補完する。
- 2顧客: ショベルメーカー系ディーラー・建機レンタル会社・ゼネコンを主要顧客とし、海外は各地域の販売代理店に依存する。
- 3価値提案: 圧砕機国内シェア約4割の製品力に加え、自社メンテナンス部門による手厚いアフターサービスで同業他社と差別化している。
- 4コスト構造: 製品製造に加え輸入商材の仕入比率が高く、為替変動と原材料価格が利益率に直接影響するコスト構造である。
Risks · リスク要因
- 1海外需要の低迷: 北米・欧州での在庫調整が長引き、海外セグメント利益がFY2025に前年比61.9%減と急落したリスクが継続する。
- 2為替・原材料変動: 円安進行による輸入商材の仕入高騰が大型環境機械販売を直撃しており、急激な為替変動は業績を悪化させる。
- 3米国関税政策リスク: 米国の貿易政策変更により北米向け製品（売上の約16%相当）の競争環境が急変する不確実性が高まっている。
- 4営業CFの急減: FY2025の営業CFがほぼゼロとなり、設備投資・配当を借入で賄う構造となったため財務健全性の悪化に注意が必要である。
Strengths · 強み
- 1圧砕機シェア: 国内圧砕機販売シェア約4割とトップを維持し、鋳鋼製品による高強度設計が競合との品質差を生んでいる。
- 2アフターサービス体制: 自社メンテナンス部門を保有し、修理売上12億円規模の安定収益が参入障壁として機能している。
- 3多品種対応: 圧砕機・ブレーカ・つかみ機・林業機械・ケーブルクレーンと製品ラインが広く、多様な解体・土木需要に対応できる。
- 4国内需要の構造的追い風: 戦後高度成長期建造物の解体サイクルと都市再開発が重なり、中長期の解体市場拡大が見込まれる。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1国内生産体制強化: ローリングプランFY2025〜FY2027で増産と生産性向上を軸に据え、建設仮勘定10億円超の設備投資を進めている。
- 2海外営業体制の再構築: 米国・欧州・アジアで営業体制を強化し、世界シェア推定3〜4%から拡大を目指す方針を継続している。
- 3アフタービジネス拡充: 補材・修理売上32億円規模をさらに伸ばし、景気変動に左右されにくい安定収益基盤の強化を図る。
- 4林業機械シェア向上: 子会社南星機械との営業統合2年目に入り、国内推定シェア約2割からの向上に向け販売・サービス体制を整備する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高266億円（-1.9%）、営業利益23億円（-16.2%）、純利益15億円（-21.8%）と海外不振で3指標とも前年割れとなった。
国内セグメント過去最高更新: 圧砕機売上高が前年比12.0%増の95億円となり、国内セグメントの売上・営業利益ともに過去最高を達成した。
海外セグメントの急失速: 北米での在庫調整の長期化で北米売上高42億円（-12.4%）、海外セグメント利益は前年比61.9%減の3.5億円に落ち込んだ。
営業CF悪化と借入増加: 仕入債務支払サイト短縮等で営業CFがほぼゼロとなり、長期借入金20億円を新規調達して手元流動性を維持した。
02
業績推移
売上高
266億円▼1.9%FY25
営業利益
22.8億円▼16.2%FY25
純利益
14.8億円▼21.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 179 | 180 | 176 | 203 | 236 | 271 | 266 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 17.7 | 19.7 | 27.2 | 22.8 |
| 経常利益 | 15.6 | 13.5 | 14.3 | 18.1 | 19.6 | 28.1 | 22.4 |
| 純利益 | 10.0 | 8.8 | 9.2 | 11.9 | 14.1 | 18.9 | 14.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 206 | 216 | 223 | 255 | 306 | 340 | 360 |
| 純資産 (自己資本) | 103 | 107 | 114 | 125 | 140 | 160 | 172 |
| 自己資本比率 (%) | 49.9 | 49.6 | 51.1 | 49.2 | 45.6 | 47.1 | 47.9 |
| 現金及び預金 | 29.1 | 31.7 | 42.7 | 35.7 | 31.0 | 42.9 | 46.7 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 1.3 | 3.1 | 21.7 | 9.7 | ▲6.6 | 20.1 | ▲0.1 |
| 投資CF | ▲4.0 | ▲6.1 | ▲11.3 | ▲16.2 | ▲25.7 | ▲12.9 | ▲11.3 |
| 財務CF | ▲2.7 | 5.6 | 0.7 | ▲1.1 | 27.8 | 3.8 | 14.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
183.46
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
8.9%
自己資本利益率
ROA
4.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Domestic0.0兆77.5%0.00兆9.4%
Overseas0.0兆22.5%0.00兆5.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
267人
平均年齢
41.0歳
平均勤続
13.0年
単体 平均年収
672万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
74.00円+4
配当性向
57.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
28
FY21
29
FY22
32
FY23
38
FY24
70
FY25
74
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。