株
株式会社ＴＥＩＫＯＫＵ
カブシキガイシャテイコク上場機械6333EDINET: E01761TEIKOKU CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 機械
売上高 (FY25)
305億円
4.55%営業利益 (FY25)
60.6億円
24.05%経常利益 (FY25)
63.0億円
15.69%純利益 (FY25)
38.1億円
21.95%総資産
424億円
0.85%自己資本比率
79.0%
—ROE
11.8%
1.90%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社TEIKOKUは、完全無漏洩構造の「キャンドモータポンプ」に特化した技術集約型メーカーである。同製品は石油化学プラント等の高い安全性が求められる現場で採用されており、1960年の独自開発以来積み上げた実績・ブランド・ノウハウが参入障壁を形成している。売上高はコロナ禍の2021年に199億円まで落ち込んだが、その後急回復し、FY2025は305億円・営業利益61億円(前期比+24.0%)と過去最高水準の収益性を達成した。ポンプ事業が売上の95.9%を占め、日本・米国での堅調なアフターサービス需要に加え、米国・インドでの原子力向け大型案件が寄与した。一方、収益性が低下していた電子部品事業は2024年12月末に停止し、経営資源をコアビジネスに集中する方針に転換した。現在は2027年3月期を最終年度とする中期経営計画を推進中で、売上高320億円・ROE14.0%を目標とし、脱炭素市場開拓と人的資本強化を軸に据えている。さらに2035年には売上高700億円・キャンドモータポンプ世界圧倒的No.1を掲げるグループビジョンを全社で共有しており、中長期の成長余地に投資家の関心が集まっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ポンプ事業が売上の95.9%(293億円)を占め、製品販売とアフターサービスの両輪で安定収益を確保している。
- 2顧客: 石油化学・化学業界の大型プラントを主顧客とし、高い安全基準が求められる現場向けに受注生産で対応している。
- 3価値提案: 完全無漏洩構造という独自技術により、化学物質の漏洩リスクを排除した高信頼性ポンプを世界中に供給している。
- 4地域構成: 日本・米国・中国・インド等にグローバル生産・販売網を展開し、脱炭素関連の新興需要も取り込む体制を整えている。
Risks · リスク要因
- 1顧客集中リスク: 石油化学・化学業界の設備投資動向に売上の大半が依存しており、業界の設備投資抑制が業績に直撃する可能性がある。
- 2脱炭素移行リスク: 石油化学向け設備投資が大幅縮小した場合、ポンプ事業95.9%依存の収益構造が一気に悪化するリスクがある。
- 3人財確保・技術継承リスク: 技術集約型企業であるため、優秀な人財の流出や若手作業者増加に伴う技能継承失敗が競争力を損なう恐れがある。
- 4調達・納期リスク: ステンレス鋳物・銅線等の部材価格変動や供給途絶、受注生産に伴う設計ミス・納期遅延が顧客信用と業績に影響しうる。
Strengths · 強み
- 1技術的参入障壁: 1960年から65年超にわたるキャンドモータポンプの開発実績と設計・生産ノウハウが模倣困難な競争優位を形成している。
- 2高収益体質: FY2025営業利益率19.8%・自己資本比率77.2%と財務健全性が高く、有利子負債残高は僅か5.9億円にとどまる。
- 3アフターサービス網: きめ細かいメンテナンス体制を世界各地で構築し、石油化学顧客との長期的な取引関係と反復収益を確保している。
- 4脱炭素特需の取り込み: 完全無漏洩ポンプは水素・CCS等の脱炭素設備にも対応可能であり、市場の裾野拡大という構造的追い風がある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中計最終年度目標: 2027年3月期に売上高320億円・営業利益57億円・ROE14.0%を目指し、粗利率改善と資本効率向上を推進している。
- 2脱炭素市場開拓: 水素・CCS等の脱炭素関連設備向けマーケティングと製品開発を強化し、石油化学以外の新規需要を積極的に取り込む。
- 3グローバル生産拡大: 2035年連結売上高700億円を見据え、海外生産規模の拡大と設計・生産効率化によるリードタイム短縮を推進する。
- 4人的資本強化: 教育専任者の配置・女性活躍推進プロジェクト発足・海外留学制度設計等により、技術者の育成とエンゲージメント向上を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高305億円(+4.5%)、営業利益61億円(+24.0%)、純利益38億円(+22.0%)と3指標が揃って大幅増益を達成した。
電子部品事業の停止: 収益性が低下していた電子部品事業を2024年12月末に停止し、キャンドモータポンプへの経営資源集中を加速した。
大型案件寄与: 米国・インドで原子力向け大型案件を受注・計上し、ポンプ事業売上が293億円(+7.3%)と牽引役となった。
株主還元強化: 自己株式取得25億円・配当支払15億円を実施し、財務活動キャッシュアウト計47億円と積極的な還元姿勢を示した。
02
業績推移
売上高
305億円▲4.5%FY25
営業利益
60.6億円▲24.0%FY25
純利益
38.1億円▲22.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 223 | 236 | 199 | 222 | 285 | 292 | 305 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 24.9 | 50.2 | 48.8 | 60.6 |
| 経常利益 | 22.3 | 38.3 | 25.1 | 29.5 | 54.7 | 54.4 | 63.0 |
| 純利益 | 10.2 | 31.5 | 23.2 | 19.9 | 40.0 | 31.3 | 38.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 343 | 348 | 356 | 390 | 416 | 420 | 424 |
| 純資産 (自己資本) | 248 | 271 | 288 | 303 | 315 | 325 | 335 |
| 自己資本比率 (%) | 72.3 | 77.8 | 80.9 | 77.7 | 75.7 | 77.2 | 79.0 |
| 現金及び預金 | 81.6 | 95.7 | 118 | 130 | 149 | 108 | 120 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 13.9 | 34.7 | 35.9 | 37.7 | 48.5 | 23.9 | 39.4 |
| 投資CF | ▲8.3 | ▲12.6 | ▲2.8 | ▲14.8 | 2.8 | ▲29.7 | 14.7 |
| 財務CF | ▲7.9 | ▲6.9 | ▲11.1 | ▲16.5 | ▲37.1 | ▲40.8 | ▲47.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
219.27
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
11.8%
自己資本利益率
ROA
9.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ElectronicPartsUnit0.0兆3.3%▲0.00兆-7.8%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.8%0.00兆11.9%
PumpUnit0.0兆95.9%0.01兆20.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
317人
平均年齢
40.4歳
平均勤続
17.0年
単体 平均年収
712万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
151.00円+13
配当性向
46.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
51
FY21
54
FY22
68
FY23
174
FY24
138
FY25
151
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。