明
明治機械株式会社
メイジキカイカブシキガイシャ上場機械6334EDINET: E01538Meiji Machine Co.,Ltd.
決算期: 03月期
業種: 機械
売上高 (FY25)
65.1億円
32.99%営業利益 (FY25)
2.7億円
8.50%経常利益 (FY25)
3.1億円
18.49%純利益 (FY25)
1.2億円
61.78%総資産
68.3億円
0.60%自己資本比率
44.5%
—ROE
3.9%
5.64%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
明治機械は1899年創業の産業機械メーカーで、飼料・製粉・ビール・香辛料等の食品メーカー向けにプラント工事請負と産業機械製造販売を主軸とする。主力の飼料・製粉業界向け設備投資需要を安定的な収益基盤としつつ、中国子会社での製粉用ロール製造も展開するニッチ専業メーカーである。売上高はFY2021の130億円をピークに顧客の投資抑制で3期連続縮小し、FY2024には49億円まで落ち込んだが、FY2025は大型プラント工事の完工と中小型案件の順調な進捗により65億円(前年比+33%)へ急回復した。一方、営業利益は3億円(営業利益率4.1%)、ROEは3.9%にとどまり、収益性は依然低水準である。新たな成長の柱として2024年12月に「明治 フローズンフーズ ラボラトリー」を開設しコールドチェーンビジネスへ参入したほか、太陽光発電を基幹とした通信ネットワーク製品「そ・ら・こ」の拡販にも取り組む。受注残は前年比51%減の16億円と次期の売上圧力が懸念され、提案型営業の強化と新規顧客開拓が急務となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: プラント工事請負と産業機械製造販売の2本柱で、下半期・年度末に売上が集中する季節偏重構造をとる。
- 2顧客: 飼料・製粉・ビール・香辛料等の食品飲料メーカーを主要顧客とし、設備投資需要に依存する。
- 3価値提案: 125年の蓄積技術と提案型営業で省力化・省人化対応の機械・プラントをワンストップ提供する。
- 4コスト構造: 製造原価が48億円(製造原価率73%)と高く、稼働率安定化・外注費管理が利益率の鍵を握る。
Risks · リスク要因
- 1受注残急減: FY2025末の受注残16億円は前年比51%減であり、次期売上高の大幅落込みリスクが高い。
- 2原材料・労務費の高騰: 契約後の鋼材・外注費上昇分を販売価格に転嫁できない場合、利益を直撃する。
- 3売上の季節集中: 下半期・3月末への偏重により、年度末の工事遅延1件で業績が大きく変動するリスクがある。
- 4人材確保・技術伝承: 国家資格者等の専門人材確保難と熟練社員の退職が営業・施工能力に影響する恐れがある。
Strengths · 強み
- 1125年の業歴: 飼料・製粉業界に特化した施工ノウハウと顧客基盤を持ち、ニッチ市場での参入障壁が高い。
- 2中国製造拠点: 明治機械(徳州)有限公司で製粉用ロールを製造し、コスト競争力と輸出機能を兼備する。
- 3Abalanceグループとの連携: 親会社グループのネットワークを活用し、太陽光関連等の新規事業で差別化を図る。
- 4フードソリューション展開: 2024年12月開設のラボでコールドチェーン一貫提案力を構築し収益源を多様化する。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1収益基盤強化: 提案型営業を継続拡充し、飼料・製粉以外の新規顧客開拓で顧客ポートフォリオを2030年までに分散する。
- 2コールドチェーン事業化: 品川のラボを起点に冷凍から解凍まで一貫提案する新事業を将来の収益柱に育成する。
- 3新製品・海外展開: 太陽光通信システム「そ・ら・こ」の自治体・工場への導入拡大とパートナー連携での海外受注を強化する。
- 4製造効率化とESG: CO2排出量2025年度目標322t-CO2達成を目指しつつ、稼働率改善・クレーム削減でコスト競争力を高める。
Recent Highlights · 直近の動向
売上高が大幅回復: FY2025売上高65億円(前年比+33%)を達成し、大型プラント工事の完工が主因となった。
受注残は急減: FY2025受注高48億円(前年比30%減)、受注残16億円(同51%減)と次期の売上確保が課題である。
フローズンフーズ ラボラトリー開設: 2024年12月に品川区へテストセンター兼ショールームを新設し新事業を始動した。
自己株式取得と現金減少: 170百万円の自己株取得を実施した一方、キャッシュは前年比1,020百万円減の1,320百万円となった。
02
業績推移
売上高
65.1億円▲33.0%FY25
営業利益
2.7億円▲8.5%FY25
純利益
1.2億円▼61.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 79.7 | 89.9 | 130 | 75.9 | 63.1 | 49.0 | 65.1 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 3.2 | 1.9 | 2.5 | 2.7 |
| 経常利益 | 1.5 | 1.1 | -5.7 | 0.9 | 2.3 | 2.6 | 3.1 |
| 純利益 | 1.1 | -2.7 | -9.6 | -1.2 | 17.7 | 3.1 | 1.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 89.5 | 90.8 | 92.4 | 72.4 | 72.4 | 68.7 | 68.3 |
| 純資産 (自己資本) | 23.1 | 21.5 | 12.2 | 11.4 | 34.3 | 31.8 | 30.4 |
| 自己資本比率 (%) | 25.8 | 23.6 | 13.2 | 15.7 | 47.3 | 46.2 | 44.5 |
| 現金及び預金 | 16.5 | 23.3 | 42.6 | 26.1 | 21.7 | 23.4 | 13.2 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 1.4 | 12.7 | 16.3 | ▲19.4 | ▲13.7 | 9.6 | ▲4.2 |
| 投資CF | 8.6 | ▲3.8 | 5.9 | ▲0.6 | 17.3 | ▲4.7 | ▲7.6 |
| 財務CF | ▲5.3 | ▲2.1 | ▲2.9 | 3.0 | ▲8.0 | ▲3.3 | 1.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
10.81
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.9%
自己資本利益率
ROA
1.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
IndustrialMachineryRelatedWorks0.0兆99.7%0.00兆2.9%
RealEstateRelatedRelatedWorks0.0兆0.3%0.00兆16.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
160人
平均年齢
45.1歳
平均勤続
12.7年
単体 平均年収
539万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
6.00円+2
配当性向
55.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
4
FY20
5
FY23
2
FY24
4
FY25
6
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。