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フリージア・マクロス株式会社
フリージアマクロスカブシキカイシャ上場機械6343EDINET: E01620FREESIA MACROSS CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 機械
売上高 (FY25)
69.7億円
3.73%営業利益 (FY25)
13.5億円
30.72%経常利益 (FY25)
19.8億円
28.75%純利益 (FY25)
9.1億円
37.84%総資産
331億円
8.46%自己資本比率
59.1%
—ROE
7.7%
1.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
フリージア・マクロス株式会社は、プラスチック押出機・土木試験機・プリント基板などを手掛ける製造供給事業(売上比28%)、ログハウス・防蟻・断熱工事等の住宅関連事業(売上比71%)、投資再生支援等の投資・流通サービス事業(売上比5%)の3セグメントを擁する多角化グループである。独自理念「配給」のもとで顧客を製造工程に参加させ計画経済的な生産管理を実現することで、低価格・高品質・高利益率を同時追求する点が最大の特徴である。FY2025は売上高が3.7%増の約70億円にとどまる一方、売上総利益率52.6%・営業利益率19.3%・経常利益率28.5%と収益構造が顕著に改善し、純利益は前期比37.9%増の約9億円となった。総資産は前期比約26億円増の約331億円に膨らんでおり、投資有価証券・不動産など資産運用型の側面が強く、持分法投資利益や有価証券売却益が経常利益を底上げしている構造である。純資産比率は59.1%と財務健全性は高いが、有価証券・不動産への依存や財務制限条項付きシンジケートローン残存など注意すべき点もある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 住宅関連事業(売上高約50億円・比率71%)を基幹とし、製造供給事業(約19億円)と投資・流通サービス事業(約3億円)が補完する。
- 2顧客参加型製造: 独自の「配給」理念でエンドユーザーを製造計画に参加させ、需給ミスマッチを排除して高粗利率52.6%を実現している。
- 3M&A起点の多角化: 経営不振の中小企業を買収・再建してグループ化し、異業種の知見を水平展開することで事業ポートフォリオを拡張している。
- 4資産運用の組み込み: 上場・非上場有価証券および不動産を積極保有し、持分法利益・売却益・配当が営業外収益として経常利益を大きく押し上げている。
Risks · リスク要因
- 1有価証券・不動産価格変動リスク: 総資産約331億円のうち投資有価証券等の比重が大きく、株式市況や不動産市況の悪化が資産価値と評価損に直結する。
- 2財務制限条項抵触リスク: シンジケートローンおよびコミットメントライン契約に財務制限条項があり、抵触時は期限の利益喪失・一括返済を求められる恐れがある。
- 3M&A・業容拡大の計画未達リスク: 経営不振企業の再建が想定を超える期間・費用を要した場合、グループ全体の財政状態・経営成績に悪影響を及ぼす可能性がある。
- 4資源・エネルギー高騰と需要不透明リスク: ロシア・ウクライナ情勢等に起因する原材料・エネルギー価格の高止まりが製造・住宅コストを押し上げ、収益を圧迫する恐れがある。
Strengths · 強み
- 1高い利益率構造: FY2025の売上高経常利益率28.5%は同規模製造業の平均を大幅に上回り、「配給」による低コスト体制が根拠となっている。
- 2分散されたリスク構造: 製造・住宅・投資の3セグメントが異なる景気サイクルで動くため、単一セグメントの業績悪化がグループ全体に直撃しにくい体制である。
- 374年超の押出機技術: 創業以来培った押出機技術を生分解性プラスチック向けにも展開しており、技術的参入障壁と環境分野での差別化を両立している。
- 4高い自己資本比率: FY2025末の純資産比率59.1%と財務基盤が厚く、新規M&Aや設備投資への機動的対応が可能な財務余力を確保している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1グループ拡大強化: 経営改善余地のある中小企業への経営・資金援助を継続し、買収後は役員が直接監督する体制でM&Aパイプラインを維持・拡充していく。
- 2財務体質の質的改善: 売上規模拡大より粗利益率・営業利益率等の率改善を優先し、「配給」浸透による固定費縮減と健全な財務基盤の維持を目指す。
- 3環境技術投資: 74年の押出機技術を活かした生分解性プラスチック製造機、地熱掘削ビット、太陽光発電への投資でSDGs対応と新市場開拓を同時に進める。
- 4流動性確保: 不測の資金需要に備え、シンジケートローン・コミットメントラインを活用して手元流動性を機動的に確保し、投資機会を逃さない体制を維持する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025収益が大幅改善: 営業利益1,348百万円(前期比+30.6%)、経常利益1,984百万円(同+28.8%)、純利益906百万円(同+37.9%)と3利益段階で過去水準を大きく上回った。
製造供給事業が黒字転換: 押出機・試験機・プリント基板の売上増により、前期のセグメント損失180百万円から利益108百万円へと約288百万円改善した。
資産規模が急拡大: 総資産が前期比約26億円増の331億円に達し、投資有価証券・関係会社株式が約17億円増加するなど投資・運用ポートフォリオが拡充した。
住宅関連事業は受注残が増加: 売上高は前期比72百万円減の約50億円と微減ながら、受注残高は前期比23.6%増の約2.8億円となり、次期への積み上げが進んでいる。
02
業績推移
売上高
69.7億円▲3.7%FY25
営業利益
13.5億円▲30.7%FY25
純利益
9.1億円▲37.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 77.4 | 78.5 | 67.9 | 70.1 | 70.3 | 67.2 | 69.7 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 11.0 | 9.8 | 10.3 | 13.5 |
| 経常利益 | 9.7 | 12.9 | 5.8 | 16.0 | 17.1 | 15.4 | 19.8 |
| 純利益 | 3.8 | 3.1 | -3.1 | 4.1 | 8.3 | 6.6 | 9.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 208 | 228 | 252 | 271 | 270 | 305 | 331 |
| 純資産 (自己資本) | 107 | 111 | 124 | 135 | 149 | 175 | 195 |
| 自己資本比率 (%) | 51.4 | 48.8 | 49.2 | 49.8 | 55.2 | 57.4 | 59.1 |
| 現金及び預金 | 16.3 | 19.1 | 28.9 | 32.5 | 20.7 | 15.0 | 11.1 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 5.6 | 0.2 | 14.4 | 0.4 | ▲2.6 | 1.9 | 1.8 |
| 投資CF | ▲15.1 | ▲13.8 | ▲7.3 | ▲8.4 | ▲2.6 | ▲14.5 | ▲8.2 |
| 財務CF | 0.1 | 16.5 | 2.7 | 11.6 | ▲6.6 | 6.9 | 2.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
20.15
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
7.7%
自己資本利益率
ROA
2.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
HousingRelatedBusiness0.0兆71.2%0.00兆23.1%
InvestmentRetailServiceBusiness0.0兆1.2%0.00兆102.3%
ManufacturingBusiness0.0兆27.5%0.00兆5.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
12人
平均年齢
52.0歳
平均勤続
21.2年
単体 平均年収
620万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
0.60円+0
配当性向
23.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
1
FY21
1
FY22
1
FY23
1
FY24
1
FY25
1
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。