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株式会社アイチコーポレーション
カブシキガイシャアイチコーポレーション上場機械6345EDINET: E01657AICHI CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 機械
売上高 (FY25)
593億円
11.63%営業利益 (FY25)
74.4億円
17.31%経常利益 (FY25)
82.3億円
17.20%純利益 (FY25)
63.4億円
20.21%総資産
1004億円
5.73%自己資本比率
83.7%
—ROE
7.6%
1.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
アイチコーポレーションは高所作業車・穴掘建柱車等の特装車を中心に製造・販売するメーカーであり、国内市場で高いシェアを持つ。FY2025(2025年3月期)の売上高は593億円(前期比+12%)、営業利益74億円(同+17%)、営業利益率13%と大幅増収増益を達成した。前期に発生したトラックマウント式高所作業車用シャシの認証問題が解消されたことに加え、電力業界向け需要の増加やサービス事業のワンストップ展開が寄与した。財務面では総資産1,003億円のうち純資産840億円と財務健全性は極めて高く、現預金468億円を保有する。 2024年に伊藤忠商事が新たな筆頭株主となったことが最大のターニングポイントであり、メンテナンスリース事業参入・中古車ビジネス強化・海外市場拡大といった新成長戦略を推進している。中期目標として2027年度に売上高765億円・営業利益125億円、2029年度に売上高830億円・営業利益140億円・ROE10%以上を掲げる。一方、電力・通信・レンタル業界への需要集中、原材料コストの高止まり、為替変動、トランプ関税など外部リスクは多く、ROEは直近7.6%にとどまり目標達成には収益性の一段の改善が課題である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 特装車(高所作業車・穴掘建柱車)が売上460億円・全体の78%を占め、部品・修理127億円が安定的に補完する。
- 2顧客: 電力・通信インフラ工事会社およびレンタル業界が主要顧客であり、大口需要先への依存度が高い構造である。
- 3価値提案: 「工事用機械の生涯価値最大化」とサービス24時間連絡体制・ワンストップサービスで稼働率維持を支援する。
- 4コスト構造: 国内工場での見込み生産が主体で、多数のサプライヤーから原材料・部品を調達し製造原価を管理する。
Risks · リスク要因
- 1需要集中リスク: 電力・通信・レンタル業界への依存度が極めて高く、これら業界の投資抑制が業績に直撃する構造である。
- 2原材料・コスト高騰: 鋼材・部品価格とエネルギーコストの高止まりが製造原価を圧迫し、価格転嫁が追いつかない場合がある。
- 3製品品質・認証リスク: FY2024のシャシ認証問題のような大規模リコールや製品不具合は信頼低下と多額費用を招く恐れがある。
- 4関税・地政学リスク: トランプ政権の相互関税政策や地政学的緊張が海外事業展開と輸出採算を悪化させる可能性がある。
Strengths · 強み
- 1国内市場シェア: 高所作業車で国内トップシェアを維持し、電力・通信業界への深い販売基盤を長年にわたり構築している。
- 2盤石な財務基盤: 純資産840億円・自己資本比率約84%・現預金468億円と無借金経営に近く、投資余力が大きい。
- 3サービス網: ワンストップサービスと24時間連絡体制により、予防整備・車検取込で部品・修理売上127億円を安定確保する。
- 4新株主シナジー: 伊藤忠商事の筆頭株主化により、グローバル販売網・リース事業・中古車ビジネスへのアクセスが拡大した。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期売上目標: 2027年度売上高765億円・営業利益125億円、2029年度売上高830億円・営業利益140億円・ROE10%以上を掲げる。
- 2新事業領域: 伊藤忠商事と連携しメンテナンスリース事業に参入、中古車ビジネスを強化して収益源を多様化する。
- 3工場新設・再編: CO2排出ゼロを目指す新工場を新設し既存工場を再編、画期的な生産性向上で製造コスト構造を刷新する。
- 4株主還元強化: 配当性向60%以上を長期安定方針とし、自己株式取得も組み合わせて株主への継続的還元を実施する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高593億円(前期比+12%)、営業利益74億円(+17%)、純利益63億円(+20%)と全指標で大幅増収増益を達成した。
認証問題解消: FY2024に発生したトラックマウント式シャシの認証問題が解消し、高所作業車販売高が前期比+8.9%に回復した。
筆頭株主交代: 伊藤忠商事が新たな筆頭株主となり、豊田自動織機は第2位株主として持分法適用の関連会社に位置づけが変わった。
キャッシュ創出: 営業CFは98億円(前期比+28億円)、期末現預金は468億円(前期比+47億円)と手元流動性が一段と厚みを増した。
02
業績推移
売上高
593億円▲11.6%FY25
営業利益
74.4億円▲17.3%FY25
純利益
63.4億円▲20.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 618 | 583 | 593 | 566 | 607 | 531 | 593 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 68.6 | 73.5 | 63.4 | 74.4 |
| 経常利益 | 73.9 | 62.2 | 77.1 | 77.4 | 80.2 | 70.2 | 82.3 |
| 純利益 | 55.3 | 49.2 | 59.1 | 56.4 | 59.6 | 52.7 | 63.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 846 | 828 | 909 | 906 | 957 | 949 | 1004 |
| 純資産 (自己資本) | 653 | 679 | 733 | 760 | 786 | 818 | 840 |
| 自己資本比率 (%) | 77.2 | 82.1 | 80.7 | 84.0 | 82.1 | 86.2 | 83.7 |
| 現金及び預金 | 61.5 | 77.2 | 48.2 | 66.8 | 57.3 | 421 | 469 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 14.9 | 75.9 | 109 | 39.9 | 45.1 | 71.1 | 98.7 |
| 投資CF | 0.9 | ▲41.8 | ▲107 | 10.0 | ▲22.5 | 328 | ▲19.6 |
| 財務CF | ▲18.2 | ▲18.1 | ▲31.9 | ▲32.2 | ▲32.3 | ▲35.5 | ▲31.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
84.96
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
7.6%
自己資本利益率
ROA
6.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆1.0%
PartsAndRepair0.0兆21.4%
SpeciallyEquippedVehicle0.0兆77.6%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
956人
平均年齢
43.9歳
平均勤続
19.3年
単体 平均年収
657万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
75.00円+16
配当性向
60.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
35
FY21
46
FY22
48
FY23
53
FY24
59
FY25
75
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。