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株式会社椿本チエイン
カブシキガイシャツバキモトチエイン上場機械6371EDINET: E01578TSUBAKIMOTO CHAIN CO.
決算期: 03月期
業種: 機械
売上高 (FY25)
2792億円
4.64%営業利益 (FY25)
229億円
7.49%経常利益 (FY25)
253億円
8.03%純利益 (FY25)
221億円
19.25%総資産
3715億円
5.06%自己資本比率
70.6%
—ROE
8.5%
0.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社椿本チエインは、産業用チェーン、モーションコントロール機器、自動車エンジン用タイミングチェーンシステム、マテリアルハンドリング（マテハン）システムの4事業を主軸とする機械部品・機械システムメーカーである。連結売上高の60%以上が海外由来であり、北米・欧州・アジアにわたるグローバル生産・販売体制を持つ。FY2025（2025年3月期）は売上高2,792億円（前期比+4.6%）、営業利益229億円（同+7.5%）、純利益221億円（同+19.2%）と過去最高水準に迫る業績を達成し、ROEも8.5%と中期経営計画2025の目標値8%以上をクリアした。セグメント別ではチェーンと自動車向けタイミングチェーンを擁するモビリティが収益の両輪であり、マテハンも黒字転換した。一方、中計最終目標である売上高3,000～3,200億円・営業利益率9～11%にはなお乖離があり、人件費上昇や中国経済不振、米国起因の貿易摩擦といった外部環境の不確実性が課題として残る。長期ビジョン2030では売上高5,000億円（2030年）を掲げ、ニューモビリティ・ヒューマンアシスト・エネルギーマネジメント等の新事業領域への種まきを並行して進めており、既存事業の収益力強化と新事業育成の二軸で持続成長を目指している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: チェーン事業（売上高942億円）とモビリティ事業（912億円）が全体の65%超を占め、マテハン事業（681億円）が補完する。
- 2顧客: 自動車・一般産業・物流・農業など幅広い業種に産業用機械部品とシステムを供給し、特定顧客依存度は低い。
- 3価値提案: 動力伝達・搬送・自動化領域で高精度部品からシステムソリューションまで一貫提供し、顧客の省力化ニーズに応える。
- 4地域構成: 国内売上が約40%、海外が60%超で、北米・欧州・アジアに生産・販売拠点を分散したグローバル体制を構築している。
Risks · リスク要因
- 1自動車産業の構造変化リスク: 内燃機関車の生産台数減少によりタイミングチェーン需要が長期的に縮小するシナリオは、売上構成比33%のモビリティ事業に重大な影響を与えうる。
- 2中国経済低迷と地政学リスク: 海外売上比率60%超の中、中国不動産不況や米中貿易摩擦激化は需要減少・生産停止・部品調達障害を同時に引き起こすリスクがある。
- 3原材料・エネルギー価格高騰リスク: 鋼材等の素材価格が急騰した場合、価格転嫁が追いつかず収益性が悪化し、FY2025でも北米での売上減と人件費上昇がチェーン事業利益を圧迫した。
- 4サイバーセキュリティリスク: グローバル拠点のIT統合が進む中、サイバー攻撃によるシステム停止や情報漏洩は生産活動とブランドに重大な影響を与える可能性がある。
Strengths · 強み
- 1チェーン世界トップ水準の技術力: 創業100年超の製造ノウハウと多数の特許を背景に、産業用チェーンで高いグローバルシェアを維持している。
- 2モビリティ事業の新規量産案件獲得力: タイミングチェーンシステムで日米欧韓の主要自動車メーカーに採用実績を持ち、FY2025は売上+7.8%と堅調に拡大した。
- 3財務健全性の高さ: 自己資本比率69.9%、純利益221億円を確保し、配当性向37.6%と株主還元を維持しながら無借金経営に近い安定基盤を持つ。
- 4マテハン事業の黒字転換と拡大余地: KDDIとの合弁「ネクサウェア」活用でIoT・DXソリューション提案を強化し、FY2025に営業利益125億円で黒字転換した。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1長期ビジョン2030での売上高5,000億円目標: 既存4事業の市場地位強化と新事業創出を両輪に、2030年までに現在比約1.8倍の売上規模を目指している。
- 24つの新事業領域への進出: ニューモビリティ・ヒューマンアシスト・メンテナンス・エネルギーマネジメントを対象領域とし、市場性確認と販売戦略の立案を加速させる。
- 3アグリビジネス参入と植物工場展開: 2025年8月に「福井美浜工場」を操業開始し、自動化設備を活用した植物工場事業と機器システム受注拡大を本格化させる予定である。
- 4ESG・カーボンニュートラル推進: CO2排出量を2013年度比30%削減（国内）・2018年度比20%以上削減（海外）の目標を掲げ、2050年カーボンニュートラル達成に向けた活動を継続する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績は最高水準に迫る: 売上高2,792億円（+4.6%）、純利益221億円（+19.2%）を達成し、ROE8.5%で中計目標8%をクリアした。
マテハン事業が黒字転換を果たす: 前期1,165百万円の営業損失から1,247百万円の営業利益へ転換し、米州・日本での物流・自動車向けシステム受注が牽引した。
配当性向を35%以上に引き上げ: 2025年3月期より配当性向の基準を30%から35%以上に変更し、株主還元を強化。FY2025実績は37.6%となった。
保有株式の売却で投資有価証券が7,175百万円減少: 政策保有株の縮減を進め、売却益5,088百万円を計上。自己資本比率は前期比3.9ポイント改善し69.9%となった。
02
業績推移
売上高
2,792億円▲4.6%FY25
営業利益
229億円▲7.5%FY25
純利益
221億円▲19.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2385 | 2264 | 1934 | 2159 | 2516 | 2668 | 2792 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 178 | 190 | 213 | 229 |
| 経常利益 | 216 | 167 | 110 | 200 | 210 | 235 | 253 |
| 純利益 | 138 | 116 | 87.1 | 145 | 137 | 186 | 221 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 3059 | 2941 | 3073 | 3326 | 3459 | 3913 | 3715 |
| 純資産 (自己資本) | 1755 | 1761 | 1875 | 2098 | 2266 | 2606 | 2622 |
| 自己資本比率 (%) | 57.4 | 59.9 | 61.0 | 63.1 | 65.5 | 66.6 | 70.6 |
| 現金及び預金 | 361 | 314 | 461 | 529 | 570 | 747 | 633 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 242 | 203 | 279 | 210 | 214 | 386 | 213 |
| 投資CF | ▲321 | ▲142 | ▲95.6 | ▲90.8 | ▲92.8 | ▲91.6 | ▲118 |
| 財務CF | 127 | ▲104 | ▲43.5 | ▲77.8 | ▲99.6 | ▲157 | ▲217 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
212.65
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
8.5%
自己資本利益率
ROA
6.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Chain0.1兆33.8%0.02兆16.5%
MaterialHandling0.1兆24.4%0.00兆1.8%
Mobility0.1兆32.7%0.01兆9.1%
MotionControl0.0兆8.2%0.00兆3.4%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆1.0%▲0.00兆-30.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
3,063人
平均年齢
43.4歳
平均勤続
16.8年
単体 平均年収
664万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
245.00円+25
配当性向
50.6%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
180
FY21
105
FY22
170
FY23
190
FY24
220
FY25
245
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。