日
日機装株式会社
ニッキソウカブシキガイシャ上場精密機器6376EDINET: E01591決算期: 12月期
業種: 精密機器
売上高 (FY25)
2156億円
1.06%営業利益 (FY25)
153億円
139.62%経常利益 (FY25)
173億円
72.38%純利益 (FY25)
137億円
71.57%総資産
3581億円
10.00%自己資本比率
44.2%
—ROE
9.2%
3.14%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
日機装は、LNG・産業ガス向けポンプ・クライオジェニック機器を手掛けるインダストリアル事業、民間航空機向けCFRP成形品を製造する航空宇宙事業、血液透析装置を国内外に展開するメディカル事業の3セグメントで構成される産業機器メーカーである。売上高は2019年の1,658億円から2025年に2,156億円まで拡大し、特にFY2025は不採算事業（深紫外線LED・CRRT）の整理完了と、インダストリアル事業でのLNG向け受注拡大・産業用ポンプの構造改革が奏功し、営業利益は前年比+139.6%の153億円と創業以来最高益を達成した。 新中期経営計画「NIKKISO 2028」（2026〜2028年）では、5本の基本方針のもと売上2,700億円・営業利益220億円（利益率8.1%）・ROE9.0%以上を最終目標に掲げ、LNG関連の着実な利益刈り取りと脱炭素・宇宙産業向け新規領域への積極投資を並行して推進する。メディカル事業では2025年5月に米国FDA許可を取得し2026年1月から販売開始するなど海外展開を加速させており、国内透析市場の縮小リスクを海外成長で補う戦略を採る。一方でポンプ製品の耐圧検査未実施問題を受けた品質保証体制の再整備や、円高・関税・地政学リスクへの対応が投資家の注視点となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: インダストリアル事業（LNG・産業ガス機器）、航空宇宙事業（CFRP成形品）、メディカル事業（透析装置）の3セグメントで売上2,156億円を構成する。
- 2顧客: エネルギー会社・航空機メーカー・医療機関を主要顧客とし、北米・欧州・アジアでグローバルに製品を供給する。
- 3価値提案: LNG極低温ポンプや血液透析装置など高障壁ニッチ技術に特化し、参入困難な分野で高シェアを確保する。
- 4コスト構造: 製造固定費が重く、受注残を積み上げて着実に消化するプロジェクト型ビジネスで収益を平準化する。
Risks · リスク要因
- 1円高進行リスクが顕在化しており、外貨建売上が外貨建仕入を上回る構造上、急速な円高は収益・キャッシュフローを直撃する。
- 2ポンプ製品の耐圧検査未実施問題に起因する品質保証体制の不備が判明しており、再発時はリコールコストや受注喪失につながる恐れがある。
- 3国内血液透析患者数が中長期的に減少転換と予測され、国内メディカル事業の売上・利益が構造的に縮小するリスクがある。
- 4タックスヘイブン対策税制をめぐる課税処分に関し最高裁に上告中であり、追加税負担が確定した場合の財務影響が不確定である。
Strengths · 強み
- 1LNG向け極低温ポンプでグローバルトップクラスの地位を持ち、米国・欧州・アジアの液化基地案件で継続受注を獲得している。
- 2国内血液透析装置市場で高シェアを誇り、2025年5月に米国販売許可を取得して海外収益基盤の多角化を加速している。
- 3インダストリアル・航空宇宙・メディカルの3事業分散により、特定市場の需要変動を相互に補完できるポートフォリオ耐性を持つ。
- 4深紫外線LED・CRRTなど不採算事業を2025年までに整理し、利益体質への転換を実現、営業利益率が前年の3.0%から7.1%に改善した。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1新中計「NIKKISO 2028」で2028年に売上2,700億円・営業利益220億円・ROE9.0%以上を目標とし、LNG事業と海外透析事業を利益基盤に据える。
- 2脱炭素・宇宙産業向け新規ビジネスへ積極投資を実行し、LNG技術を応用した液化水素・アンモニア分野での事業領域拡張を図る。
- 3メディカル事業では2026年1月から米国市場で血液透析装置の販売を開始し、2027年以降の本格展開で海外売上比率の引き上げを目指す。
- 4事業・製品ポートフォリオの再構築を継続し、成長鈍化事業の構造転換と資本効率最大化（ROE9.0%以上維持）を並行して進める。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025営業利益は153億円（前年比+139.6%）、純利益137億円と創業以来最高益を達成し、通期業績予想（営業利益140億円）も上回った。
インダストリアル事業で宇宙産業向けLNGビジネスの大型案件を新規受注し、受注高は全社で2,314億円（前年比+4.2%）に拡大した。
2025年5月に米国FDA向け血液透析装置の販売許可を取得し、2026年1月より米国市場への本格販売を開始した。
一部ポンプ製品の耐圧検査未実施が判明し、2025年8月に特別調査委員会の調査報告書を受領、製造・検査部門分離等の再発防止策を実施中である。
02
業績推移
売上高
2,156億円▲1.1%FY25
営業利益
153億円▲139.6%FY25
純利益
137億円▲71.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1658 | 1585 | 1678 | 1771 | 1926 | 2134 | 2156 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 342 | 58.8 | 64.0 | 153 |
| 経常利益 | 114 | 90.4 | 39.5 | 327 | 116 | 100 | 173 |
| 純利益 | 68.1 | 65.6 | 2.2 | 136 | 90.7 | 79.6 | 137 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2530 | 2729 | 2990 | 2866 | 2962 | 3256 | 3581 |
| 純資産 (自己資本) | 815 | 863 | 922 | 1142 | 1244 | 1401 | 1582 |
| 自己資本比率 (%) | 32.2 | 31.6 | 30.8 | 39.9 | 42.0 | 43.0 | 44.2 |
| 現金及び預金 | 203 | 286 | 290 | 485 | 323 | 347 | 446 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 120 | 125 | 35.9 | 83.8 | 142 | ▲65.7 | 176 |
| 投資CF | ▲51.5 | ▲125 | ▲146 | 768 | ▲92.3 | ▲49.9 | 1.3 |
| 財務CF | ▲155 | 85.2 | 94.5 | ▲687 | ▲146 | 134 | ▲97.9 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
206.22
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.2%
自己資本利益率
ROA
3.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
2,104人
平均年齢
43.2歳
平均勤続
12.7年
単体 平均年収
679万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
58.00円+13
配当性向
797.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
30
FY21
30
FY22
38
FY23
40
FY24
45
FY25
58
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。