サ
サムコ 株式会社
サムコ カブシキガイシャ上場機械6387EDINET: E02060SAMCO INC.
決算期: 07月期
業種: 機械
売上高 (FY25)
93.4億円
13.89%営業利益 (FY25)
23.4億円
16.16%経常利益 (FY25)
23.7億円
13.60%純利益 (FY25)
17.0億円
15.29%総資産
178億円
10.29%自己資本比率
76.3%
—ROE
13.1%
0.50%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
サムコ株式会社は「薄膜技術で世界の産業科学に貢献する」を経営理念に掲げ、化合物半導体・シリコン半導体・電子部品向けのCVD装置、エッチング装置、洗浄装置を研究開発機から生産機まで一貫して手掛ける専業装置メーカーである。代理店を排した直販体制と大学・研究機関との深いネットワークを武器に、研究開発段階から量産移行まで顧客に伴走する高付加価値モデルを構築しており、FY2025の売上総利益率50.0%・営業利益率25.1%はその収益力を端的に示している。 売上高は2019年の49億円から2025年の93億円へ6年で約1.9倍に拡大し、AIデータセンター向け半導体レーザーやシリコンフォトニクス需要がエッチング装置（売上高の58.9%）を中心に押し上げた。新中期経営計画（第47期〜第49期、2025〜2028年）では装置製造原価率45%未満・営業利益率25%以上・海外売上高比率50%以上を目標に掲げ、生産機販売強化・アフターサービス拡充・欧州インド新市場開拓を並行して進める。自己資本比率76.3%・無借金に近い財務基盤と部品・メンテナンス収益の積み上がりが安定成長を支える一方、半導体市況の変動リスクと海外比率38.4%にとどまる地理的集中が今後の課題である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 装置販売（CVD・エッチング・洗浄）が売上の85.5%を占め、部品・メンテナンスの14.5%が安定的に補完する構造である。
- 2顧客: 国内外の大学・研究機関から化合物半導体メーカーまで、研究開発段階と量産生産機の両フェーズに直販で対応している。
- 3価値提案: 独自の薄膜プロセス技術と直販による密着サポートで、他社が対応しにくいニッチ用途への高付加価値ソリューションを提供する。
- 4コスト構造: 設計・開発は自社、製造は協力会社委託とし、出荷前調整・検査を自社実施することで固定費を抑えつつ品質を確保している。
Risks · リスク要因
- 1半導体市況の変動リスク: 顧客の設備投資凍結や需給悪化が業績に直撃しやすく、FY2025でも海外売上高が前期比5.5%減となった事例がある。
- 2特定地域・顧客への集中リスク: 国内売上高比率が61.6%と高く、生産機販売拡大に伴い特定顧客への依存が深まると期毎の業績変動が拡大する。
- 3部品・資材調達リスク: 特殊部品は仕入先が限定され代替困難なものがあり、サプライチェーン混乱時に出荷遅延・機会損失が生じる可能性がある。
- 4地政学・関税リスク: 米中対立の長期化や米国の関税政策変化が化合物半導体装置の輸出規制や需要変動を通じて業績に悪影響を及ぼすリスクがある。
Strengths · 強み
- 1独自薄膜技術の蓄積: 創業以来40年超で培ったCVD・エッチング・洗浄の一貫プロセス技術は模倣困難であり、競合との差別化を支えている。
- 2直販体制による顧客密着: 代理店を介さない直販で顧客の設備投資動向をリアルタイムに把握し、製品開発と受注管理の精度を高めている。
- 3高い収益性: FY2025の売上総利益率50.0%・営業利益率25.1%はニッチ専業ならではの価格支配力と原価管理力を示している。
- 4研究機関との連携: 国内外の大学・研究機関と創業当初からの深い繋がりを持ち、最先端技術情報を早期に取得して製品開発に反映できる。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1収益性目標の引き上げ: 新中期計画（第47〜49期）で装置製造原価率を45%未満、売上高営業利益率を25%以上に設定し、前計画比でさらなる収益強化を図る。
- 2生産機販売と部品・メンテ強化: 専任担当を新設して生産機受注を拡大し、装置稼働増に伴うアフターサービス需要を取り込み持続的売上拡大を目指す。
- 3海外売上高比率50%以上の達成: 北米・台湾・中国・韓国のシェア拡大に加え、欧州・インドへの新市場開拓を進め、中期的に50%超を目標とする。
- 4ライフサイエンス・エネルギー新分野開拓: 薄膜技術を医療・バイオ・環境・エネルギー領域に応用し、半導体依存から脱した新規収益源の育成を中期目標とする。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025は増収増益を達成: 売上高93億円（前期比+13.9%）、営業利益23億円（同+16.1%）、純利益17億円（同+15.3%）と全指標で過去最高水準を更新した。
エッチング装置が牽引: AIデータセンター向け半導体レーザーやマイクロLED用途が拡大し、エッチング装置売上高は55億円（同+17.8%）と最大品目の地位を強固にした。
国内が大幅増・海外は減少: 国内売上高は57.6億円（同+30.6%）と急伸した一方、海外売上高は35.9億円（同-5.5%）で海外比率は38.4%にとどまり目標の50%に遠い。
受注高は91億円で過去最高水準: FY2025受注高は91億円（同+11.8%）と堅調で、受注残高は51.2億円を維持しており次期以降の売上確度を支えている。
02
業績推移
売上高
93.4億円▲13.9%FY25
営業利益
23.4億円▲16.2%FY25
純利益
17億円▲15.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 49.4 | 58.7 | 57.5 | 64.0 | 78.3 | 82.0 | 93.4 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 13.7 | 18.6 | 20.2 | 23.4 |
| 経常利益 | 3.0 | 9.3 | 10.4 | 14.8 | 19.3 | 20.9 | 23.7 |
| 純利益 | 2.2 | 6.4 | 7.6 | 10.5 | 13.7 | 14.7 | 17.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 108 | 113 | 121 | 134 | 148 | 161 | 178 |
| 純資産 (自己資本) | 82.8 | 87.9 | 94.1 | 101 | 111 | 123 | 136 |
| 自己資本比率 (%) | 76.8 | 77.9 | 78.0 | 75.2 | 75.3 | 76.3 | 76.3 |
| 現金及び預金 | 27.5 | 34.8 | 29.7 | 39.2 | 33.7 | 46.4 | 50.2 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 8.6 | 8.7 | 4.9 | 11.8 | ▲1.9 | 16.4 | 12.1 |
| 投資CF | ▲4.0 | 0.3 | ▲8.2 | ▲2.1 | ▲0.8 | ▲2.9 | ▲4.1 |
| 財務CF | ▲1.7 | ▲1.7 | ▲2.1 | ▲0.6 | ▲3.3 | ▲1.0 | ▲4.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
211.30
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
13.1%
自己資本利益率
ROA
9.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
191人
平均年齢
41.1歳
平均勤続
13.1年
単体 平均年収
668万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
60.00円+15
配当性向
28.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
25
FY21
30
FY22
35
FY23
45
FY24
45
FY25
60
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。